娃哈哈宗慶后抄底白酒業(yè) 雞肋還是機(jī)遇？

 11月5日，中國(guó)飲料巨頭杭州娃哈哈集團(tuán)在北京召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，正式宣布娃哈哈進(jìn)軍白酒行業(yè)。娃哈哈集團(tuán)在茅臺(tái)鎮(zhèn)中國(guó)醬香酒核心產(chǎn)區(qū)內(nèi)首先選定了擁有百年釀造歷史的合作伙伴——貴州省茅臺(tái)鎮(zhèn)金醬酒業(yè)有限公司，雙方先成立合資公司，娃哈哈出資控股80%，金醬酒業(yè)以其現(xiàn)有資產(chǎn)入股20%。此外，近期娃哈哈與貴州省政府簽訂了150億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議，意欲在茅臺(tái)品牌以外再培養(yǎng)一個(gè)全國(guó)知名品牌。

秋風(fēng)蕭瑟的季節(jié)里，宗慶后選擇進(jìn)入同樣低迷不振的白酒行業(yè)，這將是一次機(jī)遇，還是又一次撿到了雞肋？

今年以來(lái)，白酒行業(yè)利潤(rùn)增速較去年同期跌去40多個(gè)百分點(diǎn)，而且處于持續(xù)下滑階段。2013年1-8月，白酒行業(yè)收入3037.2億，同比增長(zhǎng)9.4%，較去年同期下降17個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)487.6億，同比增長(zhǎng)-0.3%，較去年同期下降45個(gè)百分點(diǎn)。截至今年10月29日A股的13家白酒類上市公司總市值為3213億元，短短一年的時(shí)間里，白酒股的市值蒸發(fā)掉了3636億元，基本上是每一天就蒸發(fā)掉10億元。

圖表1：白酒行業(yè)累計(jì)利潤(rùn)及增速（單位：億元，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

從行業(yè)利潤(rùn)增速和上市公司市值來(lái)看，娃哈哈這個(gè)時(shí)候進(jìn)入白酒行業(yè)，確實(shí)是成本最低廉的節(jié)點(diǎn)。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，白酒行業(yè)何時(shí)能翻身，寒冬何時(shí)走到盡頭呢？