2023年中國綠色債券行業市場現狀及競爭格局分析 綠色債券發行規模超4000億元【組圖】

行業主要上市公司：中國銀行(601988)、工商銀行(601398)、建設銀行(601939)、山鷹國際(600567)等。

本文核心內容：綠色債券發行規模、綠色債券募集資金投向、綠色債券發行主體。

中國綠色債券市場不斷完善

我國的綠色債券政策主要由“自上而下”推動形成。2015年9月，中共中央、國務院印發了《生態文明體制改革總體方案》，首次明確了建立綠色金融體系的頂層設計，并將發展綠色債券市場作為其中的一項重要內容，初步建立了我國綠色債券發展的頂層設計。2015年年末，人民銀行、國家發改委相繼發布《綠色債券支持項目目錄(2015)》和《綠色債券發行指引》，明確了綠色債券支持項目范圍，為中國綠色債券提供了可操作的政策框架。自2016年開始，我國綠色債券市場迅速崛起，吸引了眾多投資者。隨著綠色債券市場快速發展，綠色債券界定標準逐漸統一，綠色債券的支持范圍也在持續優化。為進一步規范國內綠色債券市場，引導更多資金支持綠色產業和項目，助力實現碳達峰、碳中和的國家目標，2021年4月，人民銀行、發改委、證監會聯合發布《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》，2021版目錄將綠色項目分為節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業、生態環境產業、基礎設施綠色升級、綠色服務6大領域。

2021年綠色債券發行規模約4401億元

2022年7月，由氣候債券倡議組織(CBI)與中央國債登記結算有限責任公司中債研發中心聯合編制的第六份中國綠色債券市場年度報告——《中國綠色債券市場年度報告2021》正式發布。《報告》顯示，截至2021年底，中國在境內外市場累計發行貼標綠色債券3270億美元(約2.1萬億元)，其中近2000億美元(約1.3萬億元)符合CBI綠色定義。2021年，中國在境內外市場發行貼標綠色債券1095億美元(約7063億元);其中符合CBI綠色定義的發行量為682億美元(約4401億元)。

綠色債券大部分資金投向了可再生能源、低碳交通和低碳建筑領域

2021年，中國綠色債券市場募集的大部分資金投向了可再生能源、低碳交通和低碳建筑領域。其中，用于可再生能源的募集資金增長了3.6倍，達到413億美元(2664億元)，占2021年中國綠色債券市場整體募集資金(境內外)的60.6%。募集資金用于可再生能源用途的最大發行交易來自國家開發銀行、國家電網和國家電投。低碳交通的募集資金也同比增長了78%，達到128億美元(826億元人民幣)，占中國整體綠色債券發行量的18.8%。低碳建筑同比增幅83%，達到61億美元(393億元人民幣)，占中國整體綠色債券發行量的8.9%。2021年綠色債券沒有募集資金投向工業和信息通信技術類別。

國有企業在綠色債券市場的發行主導地位明顯

國有企業(包括金融和非金融企業)在綠色債券市場的發行主導地位明顯。2021年，按綠色債券發行數目算，國有企業在境內發行的綠債中占比97%;按發行金額算占比接近99%。國有企業在中國基礎設施建設等重點經濟領域發揮著重要作用。例如，國有企業在中國總體發電能力中的所有權份額高于大多數其他主要經濟體。同時，在《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》當中指出，“國有企業要加大綠色低碳投資，積極開展低碳零碳負碳技術研發應用”。國有企業發行的前三大綠色債券均屬于國家開發銀行發行的政策銀行債。非國有企業或民營企業的綠債發行尚待改善。從中國債券市場上看，民營企業的發債占比有萎縮的跡象。2020年，該比例為5%(從公司債和企業債發債主體屬性角度看)，屬2016年以來最低。2021年，發行了綠色債券的民營企業主要包括江蘇盛虹科技、山鷹國際等。

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