預見2025：《2025年中國綠色金融行業全景圖譜》（附市場現狀、競爭格局和發展趨勢等）

行業主要上市公司：中國銀行(601988.SH);工商銀行(601398.SH);建設銀行(601939.SH);農業銀行(601288.SH)等

本文核心數據：中國綠色金融行業市場規模;綠色債券發行情況;綠色金融行業競爭格局

行業概況

1、 定義

綠色金融(Green Finance)又稱為可持續金融(Sustainable Finance)或環境金融(Environmental Finance)，是指將金融業和環境保護相結合，利用金融的資源配置和資金杠桿作用，促進區域產業結構調整和環境保護。

綠色金融的定義包括以下幾層意思：一是綠色金融的目的是支持有環境效益的項目，而環境效益包括支持環境改善、應對氣候變化和資源高效利用;二是給出了綠色項目的主要類別，這對未來各種綠色金融產品(包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數等)的界定和分類有重要的指導意義;三是明確了綠色金融包括支持綠色項目投融資、項目運營和風險管理的金融服務，說明綠色金融不僅僅包括貸款和證券發行等融資活動，也包括綠色保險等風險管理活動，還包括了有多種功能的碳金融業務。

雖各界定義有所不同，但大致指支持環境永續發展的投資及貸放等行為，范圍較綠色能源金融及氣候金融廣，不僅與碳相關，亦包含水、森林、廢棄物之環保相關議題。

2、 綠色金融覆蓋范圍廣

當前，綠色金融逐漸成為了各國所重視的經濟發展模式。傳統的經濟發展模式，一定程度上造成了環境污染與氣候變遷，環境遭到破壞后的影響亦擴及經濟層面。因此綠色金融涵蓋范圍還包括了碳、水、森林、廢棄物等領域的金融活動。

3、 下游包括六大細分領域

綠色產業鏈是金融實現國家“30·60”戰略目標的重點服務領域，更是綠色金融與綠色產業鏈融合發展的重要承載鏈。

綠色金融產業鏈的上游主要為資金的提供方，具體主要來自于政府財政撥款和民間投資，部分還會有境外資金的投入。中游為當前我國綠色金融中游為綠色金融體系，其核心為綠色金融機構，包括基金公司、信托公司、銀行、證券公司、保險公司等，運用綠色金融工具有綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等，為下游綠色產業提供金融支持。

產業鏈的下游，根據《關于構建綠色金融體系的指導意見》，綠色金融包括對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。2020年5月，央行、發改委等《關于印發《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》，對分類再進行了細分。綠色產業包括六大類：節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業、生態環境產業、基礎設施綠色升級、綠色服務，涉及到綠色裝備制造、清潔能源、環境治理、能源節約、綠色城市(綠色基建)、綠色服務等多個領域，具體六大類產業鏈行業分布情況如下：

行業發展歷程：行業進入全面推進階段

從行業發展歷程來看，可以認為1995年國家環境保護局發布的《關于運用信貸政策促進環境保護工作的通知》是我國綠色信貸制度的開端，截至2025年，中國綠色金融行業已經發展了30年，在我國經歷了初始階段、逐步成熟階段、全面推進階段。

行業政策背景：全面賦能下游行業的發展與轉型

綠色金融體系建設在不斷推進，2016年的《關于構建綠色金融體系的指導意見》搭建了中國綠色金融體系的頂層設計。2018年《銀行業存款類金融機構綠色信貸業績評價方案(試行)》對銀行投放綠色信貸給了定量考核要求，并將綠色信貸業績評價納入MPA考核。2019年《綠色產業指導目錄(2019年版)》明確了綠色產業的發展重點。2021年《銀行業金融機構綠色金融評價方案》將綠色債券也納入定量考核范圍中。在我國持續推動綠色金融行業發展體系的情況下，2022年以來，國家陸續開始在下游各細分領域強調綠色金融對其所服務的細分行業的作用，強調依托綠色金融全面賦能下游行業的發展與轉型。

注：統計時間截至2025年1月15日。

行業發展現狀

1、 政府引導綠色金融體系構建

加強中央政府的規范和引導，主要從借鑒國際經驗提高環境標準和制定財政支持政策，搭建綠色融資平臺兩方面展開。

2、 綠色債券的發行質量有所提升

2018-2023年期間，中國綠色債券發行規?？傮w呈波動增長趨勢。根據2024年5月氣候債券倡議組織(CBI)與中央國債登記結算有限責任公司中債研發中心聯合編制的《2023年中國可持續債券市場報告》，截至2023年底，中國在境內外市場累計發行貼標綠色債券6162億美元(約4.5萬億元)，其中近3720億美元(約2.7萬億元)符合CBI綠色定義。2023年，中國在境內外市場發行貼標綠色債券1312.5億美元(約9400億元);其中符合CBI綠色定義的發行量為835億美元(約6041億元)。2023年相比2022年綠色債券發行規模有所下降，但是從符合CBI綠色定義的綠色債券占比來看，中國綠色債券的發行質量有所提升。

3、 2024年市場增量規模突破4萬億元

近年來，中國積極推動綠色金融發展，取得顯著成效。中國綠色貸款余額和綠色債券存量規模均居世界前列，中國綠色資產質量整體良好，綠色貸款不良率明顯低于各項貸款平均不良率，目前綠色信貸和綠色債券仍然是我國綠色金融增量規模的主力軍，結合行業發展現狀，初步統計市場整體增量規模在2024年突破4萬億元。

行業競爭格局

1、 區域競爭：浙江最為領先

根據中央財經大學綠色金融國際研究院于2023年12月發布的《中國地方綠色金融發展指數報告(2023)》，整體排名前五的省市分別為北京、浙江、廣東、江西和江蘇。

注：《中國地方綠色金融發展指數報告(2023)》中的評價周期為2022年1月1日至2022年12月31日，而《中國地方綠色金融發展指數報告(2024)》尚未發布，故以上為2022年全國各省份綠色金融發展指數。

2、 企業競爭：主要分為三大派系

我國綠色金融行業以中游綠色金融服務機構為核心，主要劃分為銀行、保險和證券基金類機構三大派系，其中銀行機構以國有大行和領先的股份制商業銀行為主，代表性的有工商銀行、農業銀行、興業銀行等;保險機構包括中國平安、中國人保和中國太保等領先保險公司;證券基金類機構代表性的包括中信證券、中信建投、國泰君安等。

行業發展前景及趨勢預測

1、 綠色金融行業發展趨勢

在科技賦能綠色金融行業持續創新的背景下，中國綠色金融行業將主要呈現出產品與服務創新不斷、標準與規范與國際接軌、風險防控與監管強化和科技賦能日益顯著四大發展趨勢，具體如下：

2、2030年綠色金融增量規模有望突破10萬億元

助力碳達峰、碳中和目標實現，綠色金融發展按下“快進鍵”。發展綠色金融，是實現綠色發展的重要推動力量，也是供給側結構性改革的重要內容。“十三五”期間，我國綠色金融從無到有、迅速壯大，成為綠色發展的重要助推器。“十四五”期間，國家把握新發展階段、完整準確全面貫徹新發展理念、構建新發展格局，對綠色金融發展提出了新的更高要求。實現碳達峰、碳中和目標所產生的資金需求，規模高達百萬億元，綠色金融發展空間巨大、前景廣闊，為金融業高質量發展提供了重要機遇。未來隨著綠色金融產品范圍的持續創新，綠色金融的增量市場規模將持續擴大，結合行業發展趨勢初步預測，到2030年，中國綠色金融行業的增量規模有望突破10萬億大關。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國綠色金融行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》

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