干貨！2023年中國廣告行業龍頭企業分析——分眾傳媒：數字化布局進一步完善

行業主要上市公司：分眾傳媒(002027);省廣集團(002400);新媒股份(300770);龍韻股份(603729)等

本文核心數據：分眾傳媒營業收入、盈利規模等

1、中國廣告行業龍頭企業全方位對比

廣告行業中，分眾傳媒作為國內廣告業務布局較早的廠商之一，在企業發展歷程、技術實力規模和營收規模上都有著較為明顯的優勢，同為行業內的引力傳媒在營業收入、業務占比規模上也具備一定的優勢。2022年前三季度分眾傳媒廣告業務營收達到48.47億元，業務占比超過99%。

注：相關數據統計范圍為2022年前三季度!

2、分眾傳媒：廣告業務的布局歷程

分眾傳媒誕生于2003年，創建了電梯媒體廣告模式，2005年成為首家在美國納斯達克上市的中國廣告傳媒股，并于2007年入選納斯達克100指數。2015年分眾傳媒回歸A股，市值破千億，成為中國傳媒第一股。 2022年企業榮獲“中國上市公司最佳投資者關系獎”。

3、分眾傳媒：廣告業務布局及運營現狀

——業務結構：廣告業務占比持續增長

2021-2022年，分眾傳媒的業務營收按照產品分類看來，廣告服務是企業最主要的收入來源，其中樓宇媒體營收占比在2022年上半年達到91.82%。

——企業服務規模：加盟商同比增長超過10%

截至2022年7月31日，公司的生活圈媒體網絡除了覆蓋國內主要的302個城市以及香港特別行政區以外，還覆蓋了韓國、泰國、新加坡、印度尼西亞和馬來西亞等國的50多個主要城市。其中公司電梯電視媒體設備合計約84.8萬臺，其中，自營設備約80.2萬臺(包括境外子公司的媒體設備約10.3萬臺)，覆蓋國內86個主要城市、香港特別行政區以及韓國、泰國、新加坡、印度尼西亞、馬來西亞等國的50多個城市和地區。加盟電梯電視媒體設備約4.6萬臺，覆蓋國內123個城市和地區：

——業務營業成本分析

2020-2021年，分眾傳媒的業務成本按照產品分類看來，媒體資源成本是企業的主要成本結構，主要包含含媒體租賃相關使用權資產、折舊及影院媒體映前時長采購成本等，成本占比均超過60%，是企業的成本主要支出。

——技術：研發投入金額總體下降

2017-2022年，分眾傳媒的研發投入金額總體呈現下降的態勢，2021年，分眾傳媒的研發投入金額為0.89億元，占營業收入占比為0.60%，說明企業研發規模總體并不算大;在技術布局方面，公司持續提升數字化、智能化營銷能力，目前已實現云端在線推送，并將絕大部分屏幕物聯網化，實現了遠程在線監控屏幕的播放狀態。

——業務服務范圍：華東、華北地區為主

2021-2022年上半年，分眾傳媒的銷售區域以境內地區為主，2022年上半年，分眾傳媒的華東業務營業收入占比為32%，華北地區業務營業收入占比為18.80%。

——戰略布局：數字化技術平臺持續搭建

從截止2021年分眾傳媒在廣告服務布局以及取得的成績來看，企業的業務發展正在持續不斷的向前推進，福布斯榜單對企業的肯定進一步說明了企業的廣告平臺“數字化”業務符合主流的行業發展趨勢;自有數字化平臺的研發成功將助力企業未來在數字化的道路上越走越遠：

——地位：技術研發和市場競爭優勢明顯

中國廣告行業中，具備一定規模優勢的服務提供商在市場競爭力和數字化平臺搭建程度上都有著一定程度的優勢，其中分眾傳媒作為行業主體服務提供商，在兩項實力上都相較于其他服務提供商拉開了一定差距，在市場競爭力中，國內廣告頭部服務提供商在技術研發實力中有一定深耕行業的紅利優勢，在廣告投放、平臺搭建上可以提早進行數字化推廣、大數據模型研發等，借此相較于其他服務提供商有著一定的優勢地位。

4、分眾傳媒：廣告業務經營業績

從廣告業務的經營情況來看，2020-2022年上半年，分眾傳媒的廣告業務收入呈現增長的態勢，2021年全年業務營收達到147.91億元。在毛利率方面，2020-2022年呈現波動態勢，主要是由于企業在2022年開始全面啟動廣告數字化業務以及平臺建設，在大數據研發、平臺搭建上的成本相較于以往有所上漲，加上疫情的影響從而壓低毛利率，預計數字化轉型完成后毛利率會得到持續改善。

5、戰略方向：企業未來發展規劃

從企業未來的發展規劃和戰略方向上來看，擴大企業經營規模、提升企業的品牌力成為公司未來發力的主要路線：

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國廣告行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。