2021年中國MDI行業市場現狀與競爭格局分析 技術進步催化產能擴充、萬華化學占比接近六成

行業主要上市企業：萬華化學(600309)

本文核心數據：MDI下游主要應用、中國MDI產能

下游應用場景豐富

MDI是二苯基甲烷二異氰酸酯、含有一定比例純MDI與多苯基多亞甲基多異氰酸酯的混合物以及純MDI與聚合MDI的改性物的總稱。MDI生產流程較為復雜，目前全球范圍MDI生產處于壟斷狀態。

MDI是生產聚氨酯最重要的原料，少量MDI應用于除聚氨酯外的其它方面。利用MDI生態黏合劑將其制成板材，不僅解決了森林資源過度開發，而且由于其不含甲醛，有利于人們的家居健康，將有望發展成為最具市場發展潛力和產業化前景的產品。國內MDI消費結構與全球有明顯差異，其中聚合MDI主要消費領域是以冰箱冰柜為主的白色家電，純MDI則以合成革、鞋底原液為主。

近年來我國MDI產能、需求量均有提升

根據隆眾統計數據顯示，2015年國內MDI增幅14.81%，主要是因為重慶BASF40萬噸/年裝置擴產并試車成功，2017年因聯合二期24萬噸/年母液裝置投產，國內MDI裝置產能增幅9.03%。2020年，我國MDI產能348萬噸。

中國MDI產業經過多年的發展，已經成為全球最大的MDI消費國，需求基數大，需求增速也必然加速。目前，建筑節能保溫市場潛力巨大，下游保溫及板材等行業需求明顯增加，建筑節能保溫市場啟動后，預計將拉動聚合MDI需求增長提速。還有其他如膠黏劑、家具、復合板等下游對聚合MDI的需求也呈現穩步增長態勢。但整體需求增幅仍低于供應增幅。

2020年中國MDI總需求在254萬噸左右，我國城市化進程的加速以及房地產行業的升溫都將帶動對MDI的需求，隨著國家對建筑環保越來越重視，且在節能減排政策與電動化的雙重驅動下，汽車輕量化進程正在加速，我國MDI消費結構向國際化方向發展。

國內萬華化學產能占比近6成

我國MDI產業鏈構建完整，發展穩健，萬華、巴斯夫、科思創、亨斯邁、東曹五家工廠構建國內供應格局。其中萬華以230萬噸/年的產能成為全球最大的MDI制造企業，目前在全球MDI市場占比近30%，國內產能占比約近60%，產能還在持續擴大中。2020年，我國共有5家MDI工廠，萬華化學產能占比為58%;其他企業產能合計占比42%。

總體來看，伴隨著我國城市化的加劇以及對環保行業房地產化的調控，國內對MDI的需求量將進一步提升，而在國內產能無法滿足市場需求的背景下，預計未來我國MDI的進口量將逐年上升。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國聚氨酯行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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