從龍頭企業(yè)看2021年中國(guó)耐火材料行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)格局 成本增速遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速

耐火材料行業(yè)主要上市公司：北京利爾(002392)、魯陽(yáng)節(jié)能(002088)、瑞泰科技(002066)、濮耐股份(002225)、鑫海新材(834796)、新時(shí)股份(837184)、金恒新材(839391)、威林科技(430241)、魯銘高溫(873286)、東和新材(839792)等

本文核心數(shù)據(jù)：成本結(jié)構(gòu)、毛利率、營(yíng)業(yè)成本

直接材料占據(jù)主要成本

從北京利爾、濮耐股份兩家耐火材料行業(yè)主要龍頭企業(yè)成本結(jié)構(gòu)上看，直接材料成本為耐火材料業(yè)務(wù)主要成本構(gòu)成，2020年，北京利爾耐火材料直接材料成本占比達(dá)69.09%，濮耐股份直接材料成本占比更高達(dá)76.17%。

成本增速遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速

從北京利爾、濮耐股份兩家龍頭企業(yè)營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)趨勢(shì)上看，2016-2020年，兩家企業(yè)耐火材料業(yè)務(wù)營(yíng)收及營(yíng)業(yè)成本均呈逐年上升的變化趨勢(shì)。耐火材料營(yíng)業(yè)成本的上升主要由耐火材料原材料價(jià)格上升所致。耐火材料行業(yè)主要直接材料為礬土、菱鎂礦等無(wú)機(jī)非金屬礦物等原料，近年來(lái)，耐火材料主要原材料價(jià)格呈不同幅度的上漲趨勢(shì)，導(dǎo)致我國(guó)耐火材料營(yíng)業(yè)成本逐年增長(zhǎng)。

從耐火材料營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本增速上看，2017年以來(lái)，北京利爾、濮耐股份耐火材料營(yíng)業(yè)成本增速整體高于營(yíng)收增速。2020年，北京利爾耐火材料營(yíng)業(yè)成本增速高達(dá)30.94%，遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速9.99%;濮耐股份營(yíng)業(yè)成本增速達(dá)5.61%，也遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速0.82%。

耐火材料毛利率整體下降

在多種因素的綜合作用下，我國(guó)耐火材料行業(yè)主要龍頭企業(yè)毛利率整體下降。2020年，北京利爾耐火材料毛利率下降至25.99%，濮耐股份毛利率下降至26.15%。

從主要耐火產(chǎn)品毛利率上看，2016-2020年，北京利爾功能性耐火材料、定型耐火材料、不定形耐火材料毛利率整體均呈下降趨勢(shì)。2016-2018年，濮耐股份主要耐火材料產(chǎn)品毛利率均有所下降，2019年，有所回升，從耐火材料業(yè)務(wù)毛利率變化趨勢(shì)看，2020年，濮耐股份主要耐火產(chǎn)品毛利率仍或下降。

注：北京利爾未公布2020年功能性耐火材料、定型耐火材料、不定形耐火材料等產(chǎn)品毛利率數(shù)據(jù)。

值得注意的是，雖然近年來(lái)，我國(guó)主要龍頭企業(yè)耐火材料毛利率整體呈下降趨勢(shì)，但仍保持在較高的水平，耐火材料行業(yè)盈利能力仍較為可觀。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)耐火材料行業(yè)市場(chǎng)需求與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書撰寫等解決方案。

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