煤價震蕩，山西焦煤凈利下降29%

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作者|張汀雯 來源|時代財經APP(ID：tf-app)

2023年上半年，煤價的關鍵詞為“震蕩”。隨著A股煤炭板塊第一份半年成績單披露，上半年煤炭上市公司的經營狀況也浮出水面。

山西焦煤（000983.SZ）8月7日晚間披露的半年報顯示，其上半年業績同比下滑。山西焦煤表示，3月下旬以來，在經濟形勢、政策變化等多方面因素綜合作用下，煤炭市場出現較大幅度震蕩。

除山西焦煤外，陜西黑貓（601015.SH）、陜西煤業（601225.SZ）、美錦能源（000732.SZ）等煤炭企業則已預告出現業績下滑甚至虧損。

不過，8月8日，煤炭板塊逆勢上漲，同花順顯示，申萬煤炭一級指數微漲0.64%，僅次于申萬醫藥生物一級指數。其中，美錦能源領漲，以5.27%的漲幅收報8.19元；山煤國際（600546.SH）跟漲3.36%，收盤報15.08元；陜西黑貓和陜西煤業均微漲；山西焦煤收報8.61元，下跌1.49%。

一

煤價震蕩

2023年上半年，山西焦煤營收為275.60億元，同比下降15.70%；歸母凈利潤約45.17億元，同比下降29.43%；扣非歸母凈利潤45.47億元，同比下降19.85%。

山西焦煤的主要產品為煤炭、電力熱力、焦炭及其他焦化工產品。在山西焦煤的營收中，煤炭和焦炭占比最大，分別為62.29%、18.93%。

IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴時代財經，山西焦煤利潤下滑，主要是受到煤價震蕩以及鋼鐵行業景氣下滑引發的焦煤需求不足的影響，使得山西焦煤的銷售收入下降。

今年上半年，因受煤炭價格下降影響，山西焦煤控股子公司晉興能源歸母凈利潤同比下降46.14%至17.96億元。

2023年上半年，煤價的關鍵詞為“震蕩”。

從雙焦現貨價來看，截至8月7日，焦煤現貨報價，京唐港庫提價（含稅）山西產報2150元/噸，已較今年最高點2730元/噸跌去21.25%。

同期焦炭現貨報價，日照港平倉價準一級冶金焦和天津港平倉價準一級冶金焦均為2240元/噸，均較今年最高點2810元/噸跌去20.28%。

而雙焦期貨價2023年以來也經歷了震蕩運行。

焦煤主力合約（大連商品交易所）8月4日收于1470元/噸，環比微跌1.01%。今年上半年，該指標價格出現震蕩，從2月24日2049.50元/噸的高點一度跌至5月26日1263元/噸的低點，而后緩慢回升。

焦炭主力合約（大連商品交易所）8月4日收于2231元/噸，環比下跌2.89%。今年以來，該指標價格波動下行，最新報價較3月3日最高點2967.50元/噸的價格，已跌去24.82%。

8月8日，上海鋼聯煤焦事業部煤炭分析師薛丁翠在接受時代財經采訪時表示，整體來看，2023年上半年動力煤價格呈波動式下行。在煤炭產量高位、進口補充下，市場呈供需寬松趨勢；秦皇島港動力煤Q5000由年初1040元/噸，降至當前740元/噸，下調幅度為300元/噸。

二

多家煤炭上市公司預計業績下滑

受煤炭市場較大幅度震蕩影響，多家煤炭行業上市公司2023年上半年業績均出現下滑甚至虧損。

陜西煤業發布的業績預減公告顯示，其預計2023年上半年歸母凈利潤為112億元~118億元，同比減少53%~56%；預計歸母扣非凈利潤為133億元~139億元，同比減少7%~11%。

美錦能源凈利潤下滑幅度則更大。2023年上半年，其預計歸母凈利潤3.50億元~4.50億元，同比下降66.89%~74.25%；預計扣非凈利潤為3.30億元~4.30億元，同比下降71.35%~78.02%。

陜西黑貓則預計出現虧損，2023年上半年，其預計歸母凈利潤虧損為5600萬元~7200萬元，同比減少112.84%~116.51%；預計歸母扣非凈利潤虧損6000萬元~7400萬元，同比減少113.77%~116.98%。

7月份開始，焦煤價格有所反彈。山西證券8月8日的一份研報表示，美元加息接近尾聲，海外需求有望恢復，國際焦煤價格反彈，內外貿價格價差低位甚至倒掛，預計下半年焦煤進口增量空間不大，有利于國內焦煤銷售。

薛丁翠告訴時代財經，整體來看，在迎峰度夏期間，動力煤市場并未有較大波動。“主要有以下兩方面原因：其一是全國動力煤港口庫存同比新高，據Mysteel數據顯示，全國55港動力煤庫存同比去年增加1099萬噸，一定程度阻礙煤價上漲；其二是終端電力企業在高溫天氣到來前，已經開始采購遠期進口煤炭作為補充。另在電煤中長期合同穩定兌現下，終端庫存水平維持高位，市場采購量有限。”

薛丁翠認為，近日由于臺風天強降雨影響，各地高溫逐漸消退，從而帶動電廠負荷走弱；而產地及進口供應較為穩定，因此預計未來煤價或繼續震蕩向下。

編者按：本文轉載自微信公眾號：時代財經APP(ID：tf-app)，作者：張汀雯