【行業(yè)深度】洞察2025：中國可控核聚變行業(yè)競爭格局（附細分領(lǐng)域企業(yè)競爭力評價等）

行業(yè)主要上市公司：安泰科技(000969.SZ)，中國廣核(003816.SZ)，永鼎股份(600105.SH)，西部超導(dǎo)(688122.SH)，上海電氣(601727.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)競爭格局;區(qū)域競爭格局;行業(yè)競爭力評價

1、中國可控核聚變行業(yè)整體競爭格局

可控核聚變行業(yè)由于較高的技術(shù)門檻，較少的企業(yè)參與其中，且當前仍處于技術(shù)攻關(guān)階段，商業(yè)化不足，科研主體為中國科學院合肥物質(zhì)研究院等離子體物理研究所和核工業(yè)西南物理研究院(隸屬于中國核工業(yè)集團有限公司)等研究機構(gòu)，項目建設(shè)中向相關(guān)企業(yè)采購相關(guān)材料設(shè)備。中國核建承擔ITER核心安裝工程，掌握全超導(dǎo)托卡馬克裝置建造技術(shù);中國核電牽頭組建可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體，并于2025年2月斥資10億元入股中國聚變能源公司，這兩家是國內(nèi)可控核聚變產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。此外，西部超導(dǎo)、永鼎股份、聯(lián)創(chuàng)光電、上海電氣等企業(yè)也參與了可控核聚變裝置中關(guān)鍵器件的布局，能量奇點、瀚海聚能、星環(huán)聚能等民營企業(yè)也參與可控核聚變中部分關(guān)鍵設(shè)計和技術(shù)研發(fā)工作。

2、中國可控核聚變市場細分領(lǐng)域企業(yè)競爭格局

通過細分可控核聚變市場，超導(dǎo)磁體領(lǐng)域，2022年12月中國科學院合肥物質(zhì)科學研究院向西部超導(dǎo)采購Nb3Sn超導(dǎo)線(ITER級)，金額達19180萬元，體現(xiàn)該領(lǐng)域西部超導(dǎo)的競爭優(yōu)勢;永興材料的鋰鹽產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收規(guī)模較大，在聚變反應(yīng)堆運行過程中，可以利用中子與鋰的反應(yīng)產(chǎn)生氘氚聚變所需的燃料氚，進而完成核燃料循環(huán)中的氚循環(huán)過程，未來公司鋰產(chǎn)品具有廣泛應(yīng)用空間。從相關(guān)業(yè)務(wù)營收增速上看，天力復(fù)合的鈦-鋼復(fù)合板營收增長較快。

注：橫坐標為2024年上半年企業(yè)營收規(guī)模，縱坐標為營收同比增長幅度，此處列示與可控核聚變上游材料領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)營收情況，不完全代表可控核聚變產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

從可控核聚變中游核心裝置設(shè)備制造領(lǐng)域上看，2024年上半年，上海電氣的核電設(shè)備訂單達43.3億元，規(guī)模較大，上海電氣是國內(nèi)磁約束核聚變主機系統(tǒng)配套最全的設(shè)備制造商，能夠提供包括磁體、真空室、冷屏在內(nèi)的全套核心裝備;2024年12月，聯(lián)創(chuàng)光電中標中核集團“星火一號”項目，首個訂單金額4180萬，子公司聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)也加快聚變項目相關(guān)的技術(shù)研發(fā)，相繼完成了高溫超導(dǎo)集束纜線技術(shù)突破、基于集束纜線的D型超導(dǎo)線圈的研制和低溫實驗，已經(jīng)具備了用于大型高溫超導(dǎo)磁體的綜合性設(shè)計和批量化制備能力;西部超導(dǎo)是國內(nèi)提供超導(dǎo)線材的重要龍頭企業(yè)。

注：橫坐標為2024年上半年企業(yè)營收規(guī)模，縱坐標為營收同比增長幅度，此處列示與可控核聚變中游核心裝置制造領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)營收情況，不完全代表可控核聚變產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

國內(nèi)可控核聚變中游其他裝備制造領(lǐng)域，紐威股份憑借在核電閥門中先進的制造能力，能為可控核聚變反應(yīng)堆供應(yīng)特種閥門;久立新材的管件業(yè)務(wù)在2024年上半年營收增速較快，久立特材負責研發(fā)并生產(chǎn)的TF/PF導(dǎo)管是國際熱核聚變實驗堆(ITER)計劃的關(guān)鍵部件，該產(chǎn)品已連續(xù)多年穩(wěn)定供貨。

注：橫坐標為2024年上半年企業(yè)營收規(guī)模，縱坐標為營收同比增長幅度，此處列示與可控核聚變中游其他裝備制造領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)營收情況，不完全代表可控核聚變產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

下游工程建設(shè)領(lǐng)域，中國能建、中國核建的建設(shè)規(guī)模較大，是國內(nèi)可控核聚變反應(yīng)堆工程建設(shè)的重要主體;融發(fā)核電的反應(yīng)堆回路主管道和其他核電設(shè)備2024年營收同比增長134.54%，成長迅速快。

注：橫坐標為2024年上半年企業(yè)營收規(guī)模，縱坐標為營收同比增長幅度，此處列示與可控核聚變中游工程設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)營收情況，不完全代表可控核聚變產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

3、中國可控核聚變行業(yè)市場區(qū)域競爭格局

通過企查貓，通過檢索“可控核聚變”、登記狀態(tài)為“存續(xù)/在業(yè)”的機構(gòu)，截至2025年3月25日，中國相關(guān)企業(yè)及研究院所共計170家，從我國可控核聚變產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)區(qū)域省份分布來看，主要分布在安徽省，其可控核聚變相關(guān)機構(gòu)數(shù)量達24家;其次是廣東省，可控核聚變相關(guān)機構(gòu)數(shù)量19家;北京市以17家位列第三，上海、四川和江蘇分別有13、13和12家。整體分布上看，主要在科研資源豐富的地區(qū)，以后相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)完備的區(qū)域。

從區(qū)域招投標信息上看，中國可控核聚變產(chǎn)業(yè)的區(qū)域布局呈現(xiàn)出明顯的集中化趨勢。根據(jù)標找找的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過檢索“核聚變”、“托卡馬克”、“CFETR”、“CRAFT”、“EAST”等關(guān)鍵詞，并剔除與核聚變建設(shè)無關(guān)的信息后，在披露中標金額的招投標信息中發(fā)現(xiàn)，得益于其豐富的科研資源和政策支持，安徽省在2020年至2025年3月15日期間，累計中標金額達到44.74億元，位居全國首位;四川省和北京市分別以5.18億元和4.23億元的中標金額位列第二和第三，顯示出這兩個地區(qū)在該領(lǐng)域的活躍度和競爭力;上海市以3.23億元的中標金額緊隨其后，也在可控核聚變產(chǎn)業(yè)中扮演著重要角色。這些地區(qū)的集中布局有助于形成產(chǎn)業(yè)集群，促進技術(shù)交流和資源共享，推動中國可控核聚變產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

4、中國可控核聚變行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型來看，當前可控核聚變市場企業(yè)數(shù)量不多，形成競爭激烈程度一般，各龍頭企業(yè)在自身領(lǐng)域內(nèi)具有顯著優(yōu)勢。由于該領(lǐng)域技術(shù)壁壘高，企業(yè)進入門檻較高，潛在進入者威脅較小。目前，可控核聚變尚未商業(yè)化，沒有發(fā)電市場份額，但由于其作為未來關(guān)鍵能源的潛力，國家持續(xù)支持投入，被替代的風險較低。

從上下游來看，上游關(guān)鍵原材料是可控核聚變的基礎(chǔ)，但核心企業(yè)多為國企，社會公益性較強，對中游的威脅相對較小;下游目前主要用于科研，市場需求主要是科研機構(gòu)向社會采購零部件，而關(guān)鍵部件廠商數(shù)量較少，議價能力相對較弱。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國核技術(shù)應(yīng)用行業(yè)市場前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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