干貨！2022年中國專用運輸汽車行業龍頭企業對比：福田汽車VS一汽解放 誰更勝一籌？

行業主要上市公司：福田汽車(600166)、江淮汽車(600418)、長安汽車(000625)、東風汽車(600006)等

本文核心數據：專用運輸汽車行業上市公司業務營收、毛利率、研發投入、銷量、產量等

1、福田汽車VS一汽解放：公司發展歷程

福田汽車和一汽解放是中國專用運輸汽車產業領先企業的代表。

其中一汽解放汽車有限公司的前身是一汽生產中重型卡車的主體專業廠，一汽是中國汽車工業的搖籃，于1953年建廠，汽車有限公司是中國第一汽車股份有限公司旗下一汽解放集團股份有限公司的全資子公司，成立于2003年，是中、重、輕型卡車及客車制造企業，多年來在國家支持下穩步發展，于2020年成功重組上市。而福田汽車盡管起步較晚，但1996年成立以來發展迅速，1998年即在上海證券交易所上市，2018年品牌價值超千億，是目前中國品種最全、規模最大的商用車企業。

2、專用運輸汽車業務概況及運營現狀

——專用運輸汽車業務布局：福田汽車業務布局更全面

福田汽車和一汽解放目前均已形成從專用運輸汽車關鍵零部件到整車制造的完整產業鏈，此外福田汽車還額外開展汽車金融、車聯網、電商等業務，汽車生態體系更為完善。從業務發展情況來看，福田汽車連續十六年蟬聯我國商用車行業第一;一汽解放則連續五年實現全球中重卡銷量第一，連續六年實現全球重卡銷量第一，二者專用運輸汽車業務均在全國范圍內處于領先地位。

2021年福田汽車輕卡及中重卡業務營業收入占總營業收入比重分別為63.25%和3.70%，二者合計66.95%，商用車業務占比總計77.91%。一汽解放商用車業務占營業收入比重則達92.27%。一汽解放專用運輸汽車業務占比相對較高。

從區域布局來看，2021年一汽解放營業收入全部來自大陸地區，東北、華北、西北、西南地區占比46.01%，華東、華南、華中地區占比53.99%;福田汽車大陸地區營業收入占比88.46%，海外業務主要集中于東南亞市場。

——專用運輸汽車業務規模：福田汽車輕卡市場占優，一汽解放中重卡市場占優

受新冠疫情、國六排放標準實施、物流運輸需求變動等多種因素影響，2019-2021年福田汽車及一汽解放專用運輸相關車型的產銷量均呈現先上升后下降的趨勢，但整體規模保持擴大。從具體車型來看，福田汽車主攻輕卡市場，2021年產銷量分別達到396412輛和415676輛;一汽解放則在中重卡市場更具優勢，2021年產銷量分別為320485輛和373420輛。

——技術研發投入：研發投入力度不相上下

2021年福田汽車和一汽解放研發投入金額分別為18.40億元和33.29億元，占營業收入比重分別為3.35%和3.37%。一汽解放研發投入金額更高，但整體來看二者研發投入力度不相上下，主要研發方向也類似，均集中在新能源、輕量化、車聯網、混動，以及開發新產品等。

3、專用運輸汽車業務業績對比：一汽解放營收規模較大，毛利率較高

2019-2021年，福田汽車輕卡及中重卡業務營業收入逐年上升，2021年達到368.04億元，一汽解放營業收入則呈現先上升后下降趨勢，2021年為911.19億元，一汽解放營業收入規模遠高于福田汽車。

注：兩家企業均未單獨公布專用運輸汽車業務營業收入及毛利率情況，圖中福田汽車為輕卡及中重卡業務數據;一汽解放商用車業務中輕卡及中重卡車型占比超九成，圖中數據為商用車業務數據，下同。

2019-2021年，福田汽車及一汽解放專用運輸汽車業務毛利率整體均成下降趨勢。2021年福田汽車輕卡及中重卡業務毛利率分別為9.48%和8.18%;一汽解放商用車(輕卡及中重卡為主)業務毛利率為9.51%，相對較高。

4、前瞻觀點：福田汽車為我國專用運輸汽車行業龍頭

基于上文分析結果，福田汽車和一汽解放專用運輸汽車業務規模及研發投入水平相當，福田汽車汽車產業鏈更為完善，業務布局占優勢，一汽解放業績表現更加。整體來看，兩家企業各具優勢，福田汽車輕卡市場份額國內排名第一，一汽解放中重卡市場份額國內排名第一，均為我國專用運輸汽車行業的領軍企業。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國專業運輸汽車行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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