十張圖了解2021年全球鎳行業產業鏈現狀與投產情況分析 電解鎳價格上升

鎳具有良好的延展性、抗腐蝕性等特點，廣泛用于不銹鋼、合金、催化劑等。鎳礦主要分布在印尼，國內鎳資源有限，鎳礦中紅土鎳礦產量占比不斷擴大，印尼和菲律賓逐漸成為全球“紅土鎳礦”競逐者的“戰場”。鎳行業下游中，不銹鋼是鎳金屬最大消費領域，不銹鋼穩定的需求支撐對鎳礦的需求，鎳行業下游需求大，上游鎳礦資源供應不足，電解鎳價格上升。

鎳，是一種硬而有延展性并具有鐵磁性的金屬，它能夠高度磨光和抗腐蝕，主要用于不銹鋼、合金(如鎳鋼和鎳銀)及用作催化劑(如蘭尼鎳，尤指用作氫化的催化劑)。

根據國家統計局制定的《國民經濟行業分類》(2019修改版)，鎳行業上游為有色金屬礦采選業中的鎳鈷礦采選;中游是鎳鈷冶煉，鎳氫電池制造，鎳氫電池制造指以儲氫合金為負極材料，氫氧化鎳為正極材料，電解液是含氫氧化鋰(LiOH)的氫氧化鉀(KOH)水溶液的電池的制造。鎳礦包括硫化鎳礦和紅土鎳礦，硫化鎳礦經過電解形成電解鎳，再形成不銹鋼和電池;紅土鎳礦也可生產不銹鋼。

上游：鎳礦主要分布在印尼

世界鎳資源儲量豐富，在地殼中的含量不少，但比氧、硅、鋁、鐵、鎂等要少很多。地核中含鎳最高，是天然的鎳鐵合金。鎳礦在地殼中的含量為0.018%。2016-2020年全球鎳礦資源儲量波動發展，根據美國地質調查局USGS，2020年全球探明鎳基礎儲量約9400萬公噸，同比增長5.6%。

全球鎳儲量主要分布在印尼、澳大利亞、巴西等地，中國鎳的儲量較少，僅占全球儲量的3%，主要分布在甘肅省，國內鎳礦多以硫化鎳為主，多用于生產純鎳。由于國內鎳資源有限，我國鎳礦資源進口基本來自菲律賓和印尼。

鎳礦石主要分硫化銅鎳礦和氧化鎳礦，兩者的選礦和冶煉工藝完全不同：根據硫化銅鎳礦礦石級別選用不同選石方法，再進行冶煉;氧化鎳礦的冶煉富集方法，可分為火法和濕法兩大類，火法工藝產生污染物量大，隨著鎳礦品位的下降和環保的日益嚴格，濕法工藝所占份額逐漸增大。產量方面，2020年全球鎳礦產量出現下滑，實現250萬公噸，同比下滑7.4%。

產量區域分布中，鎳礦產量與其儲量資源密切相關，產量較高的同樣主要為印尼、菲律賓、俄羅斯、澳大利亞等地，我國鎳礦產量受儲量較少影響，產量占比僅為4.8%。

紅土鎳礦產量占比擴大至64%

鎳礦主要以紅土鎳礦和硫化鎳礦兩種形式存在，與傳統的硫化鎳礦相比，紅土鎳礦的資源儲量更豐富，品位更高，開采難度小;但紅土鎳礦構成復雜，對冶煉技術要求高，利用難度大。

初期，硫化鎳礦產量占全球的主導地位，紅土鎳礦的供給數量較少，但隨著2007年以后工業中發明了使用鎳鐵替代電解鎳生產不銹鋼的工藝，開采成本低的紅土鎳礦應用隨之興起，2019年紅土鎳礦產量占比擴大至64%，且仍在提升，硫化鎳礦占比縮小至了36%。

硫化鎳礦主要分布在加拿大、澳大利亞、俄羅斯、中國等地，該礦產冶煉工藝成熟，副產品較多，但采礦成本較高。

紅土鎳礦主要分布在赤道線南北30度以內的熱帶國家，主要有東南亞的印尼和菲律賓、美洲的古巴和巴西、新喀等;紅土鎳礦資源豐富，開采成本較低，但冶煉成本較高，如濕法冶煉工藝技術復雜;印尼和菲律賓的紅土鎳礦產量位居全球第一和第二名，逐漸成為全球“紅土鎳礦”競逐者的“戰場”。

中游：電解鎳價格上升

根據世鋁網，2020年2月-2021年2月廣東南儲華南電解鎳(Ni9996)均價整體波動上漲，2021年2月底均價約14.1萬元/噸，較2020年2月底同比上漲39%。

下游：不銹鋼是鎳金屬最大消費領域

從鎳的下游需求端看，不銹鋼是鎳金屬最大消費領域，由于鎳良好的延展性和抗腐蝕性等特點，金屬鎳廣泛用于不銹鋼領域，占比達到70%，遠超其他應用。

由于鎳礦資源與產能的限制，尤其紅土鎳礦，上游原材料主要聚集在印尼，使得全球不銹鋼增長重心向印尼轉移，印尼2021年不銹鋼產能達到950萬噸。據中國不銹鋼分會，2019年中國不銹鋼粗鋼產量2940.0萬噸，同比增加269.31萬噸，增長了10.08%。據Mysteel統計，中國2021年不銹鋼新增產能達到335萬噸，不銹鋼穩定的需求支撐對鎳礦的需求。

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