2024年中國預鍍鎳行業發展現狀分析(二)——需求篇：大圓柱電池量產帶動預鍍鎳材料需求共振【組圖】

預鍍鎳行業主要上市公司：東方電熱(300217.SZ);甬金股份(603995.SH)

本文核心數據：全球部分電池企業大圓柱電池規劃產能;全球預鍍鎳需求量測算

46系大圓柱電池中長期需求放量

根據當前電池封裝形式，可以分為圓柱、方形和軟包，圓柱電池在電芯一致性、生產良率、機械強度等方面具有優勢。不同封裝形式對應的殼體具有差別，圓柱及方形電池主要采用金屬外殼封裝，圓柱電池一般采用鋼殼，方形電池一般采用鋁殼，而軟包電池主要采用鋁塑膜封裝。

2020年9月，特斯拉正式發布4680大圓柱電池，單體容量較21700電池提升5倍，并且成本實現進一步優化，是當前工藝水平下兼顧性能與經濟性的優先方案之一。特斯拉迅速實現產能落地，已量產約4GWh，規劃產能超200GWh。

同時，億緯鋰能、比克電池、寧德時代等龍頭企業也加快布局大圓柱電池，據不完全統計，截至2023年上半年，全球大圓柱電池產能規劃已達494GWh，2023年國內億緯鋰能有望率先實現量產，海外特斯拉4680電池產能有望進一步爬坡。由此看來，46系大圓柱電池中長期發展趨勢明確。

大圓柱電池結構件升級迭代，加速預鍍鎳應用

與現有圓柱電池產品相比，大圓柱電池在結構、工藝等設計上均有明顯變化，需要對上游結構件進行升級，主要包括殼體、頂蓋等。同時，結構件環節產品認證周期較長、客戶粘性較強，因而頭部企業特別是有圓柱電池結構件生產經驗的企業來說，有望憑借工藝和客戶優勢，快速搶占大圓柱結構件市場份額。

圓柱電池多采用鋼材作為外殼材質，需要進行鍍鎳處理以防止鋼材發生氧化，大圓柱殼體材料則需由后鍍鎳轉換為預鍍鎳鋼基帶。4680大圓柱電池產能持續爬坡，預鍍鎳鋼殼成為關鍵結構件材料，有望加速滲透。

預鍍鎳鋼殼的優勢是相對于后鍍鎳鋼殼而言，后鍍鎳的主要劣勢是鋼殼滾鍍過程中內壁靠近底部位置的鍍層很低，通過對不同廠家的鋼殼內壁鍍層進行檢測一般為0.1-0.3μm之間，有的甚至低于0.1μm，而且同一生產廠家的鋼殼內部相同位置鎳層的檢測結果波動很大，在儲存或使用過程會造成電池性能衰減嚴重。目前，國內外主流鋰電池生產廠商均已有后鍍鎳轉化為預鍍鎳，預鍍鎳工藝廣泛應用于新能源汽車等領域。

全球預鍍鎳需求爆發在即

隨著新型大圓柱電池逐漸發展成熟，未來4680電池將迅速放量，帶動上游預鍍鎳需求爆發。據不完全統計，目前全球大圓柱電池產能規劃已達494GWh。根據東方電熱披露的數據，單GWh需要預鍍鎳約1000噸，到2025年，46系列投產近500GWh，約有50萬噸預鍍鎳材料需求;消費電池差不多有約10萬噸預鍍鎳材料需求;電動工具、電動兩輪車、電動三輪車等有約5萬噸預鍍鎳材料需求。2025年全球預鍍鎳材料總需求約65萬噸，即使保守估計下，2025年也有約40萬噸預鍍鎳材料需求。若再加上國內少數大廠實際在投入、但未公開的規劃布局，預鍍鎳材料實際需求可能會更高。

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