【行業深度】洞察2024：中國預鍍鎳行業競爭格局及國產替代(附企業競爭力分析、產能布局等)

預鍍鎳行業主要上市公司：東方電熱(300217.SZ);甬金股份(603995.SH)

本文核心數據：中國預鍍鎳行業代表性企業-預鍍鎳產能;全球預鍍鎳產能布局;國產與進口預鍍鎳鋼帶力學性能對比

1、中國預鍍鎳企業入場進程

目前，國內預鍍鎳鋼帶廠商有東方電熱、甬金股份、湖南永盛新材等。其中，東方電熱和湖南永盛新材均通過收購兼并的方式快速切入預鍍鎳行業，分別于2016年收購江蘇九天和2019年收購湖南利德。經過數年技術積淀，東方電熱已在高速連續預鍍鎳的生產設備、電鍍液配方、擴散退火溫度參數以及鋼帶平整技術等方面取得了技術突破，成為了國內少數可以批量生產鋰電池預鍍鎳鋼基帶的公司。甬金股份則是通過自建業務線的方式入場，投資約14億元建設“年產22.5萬噸柱狀電池專用外殼材料項目”。

2、中國預鍍鎳企業布局及競爭力分析

東方電熱是國內極少數擁有完整工藝流程、并采用先進的預鍍鎳技術自主生產制造預鍍鎳電池鋼殼材料的企業，是預鍍鎳電池鋼殼材料國產替代的先行者，其“年產2萬噸鋰電池預鍍鎳鋼基帶項目”已經點火成功，預鍍鎳材料已通過東山精密、無錫金楊等客戶驗證，自行研制的國內第一條預鍍鎳連續退火線已完成兩次試車，新增投資20億元的“高端鋰電池外殼用預鍍鎳鋼帶項目”也于2023年6月開工。

同時，甬金股份也加碼布局預鍍鎳賽道，總投資約14億元建設“年產22.5萬噸柱狀電池專用外殼材料項目”，已于2023年上半年正式開工，預計于2024年第一季度投入試生產。

從三家企業的預鍍鎳產能來看，東方電熱是國內目前唯一一家能夠提供鋰電池預鍍鎳鋼基帶的廠商，現有產能2萬噸，預計于23Q3滿產，滿產運營后產能可達6萬噸。此外，公司新增20億元投資預鍍鎳鋼帶項目，預計新增產能不低于16.76萬噸，預鍍鎳產能有望進一步打開。甬金股份的預鍍鎳業務則有望于2024年貢獻業績增量，規劃產能22.5萬噸。湖南永盛新材2019年收購湖南利德，具備一定的預鍍鎳產能，未來或有所擴產。

3、中國預鍍鎳企業國產替代現狀

作為圓柱電池的外殼材料，鋰電池預鍍鎳鋼帶具有較高的技術壁壘，尚未實現大規模國產化，主要為海外廠商所壟斷。全球主要生產商有新日鐵、東洋鋼板、韓國TCC、歐洲TATA等，其中新日鐵、東洋鋼板的產品質量處于市場領先地位，原材料電池鋼基帶的質量也以新日鐵的領先。

產能方面，海外預鍍鎳生產廠家合計產能約20萬噸，基本覆蓋市場需求，但目前暫無明確的大規模擴產計劃，主要原因為大圓柱電池還未真正放量。

國內預鍍鎳廠商現有產能規模較小，主要為東方電熱的2萬噸產能，已經實現批量供應。此外，東方電熱另外計劃投資20億元，加速預鍍鎳產能擴張，新增產能投產，公司產能有望超20萬噸;甬金股份規劃投資14億元，建設22.5萬噸預鍍鎳產能，一期7.5萬噸有望于2024年實現批量供應。

整體而言，海外企業擴張相對謹慎，而國內廠商預鍍鎳產能加速擴張，貢獻主要增量。在此背景下，國內企業有望加速替代海外份額，迎來發展良機，預鍍鎳行業國產替代進程有望加速。

性能方面，國內技術在不斷突破，東方電熱產品性能與海外公司的差距逐漸縮小。通過對比進口材料與國產材料力學性能，發現兩者并無較大差別，而力學性能的好壞主要表現在沖制方面，如是否容易出現卡模具、沖裂、劃傷、掉屑、頂傷等問題，九天生產的預鍍鎳鋼帶沖壓性能一直很穩定。

4、中國預鍍鎳行業競爭狀態總結

從五力競爭模型角度分析，隨著4680大圓柱電池產能持續爬坡，預鍍鎳鋼殼替代后鍍鎳鋼殼成為關鍵結構件材料，行業替代品威脅小;同時，預鍍鎳鋰電池預鍍鎳鋼帶具有較高的技術壁壘，潛在進入者威脅小;國內掌握預鍍鎳生產工藝并實現量產的企業數量極少，國產預鍍鎳行業處于0-1的發展階段，市場競爭激烈程度較低;預鍍鎳行業上游主要為鋼基帶，預鍍鎳鋼殼制作通常需要選用沖制性能優越的電池鋼專用基帶，對原材料要求高，供應商議價能力強;行業下游為鋰電池外殼材料，主要參與者為科達利等全球領先的4680結構件廠商，消費者議價能力較強。

根據以上分析，對各方面的競爭情況進行量化，1代表最大，0代表最小，中國預鍍鎳行業的競爭情況如下圖所示：

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