2018年全球航空貨運行業發展現狀分析 行業復蘇，前景較好【組圖】

 在客運飛機方面，波音和空客幾乎是平分天下，而在貨運飛機，尤其是中大型市場，波音憑借767、777以及四發的747幾乎是獨霸天下。因此，國際經濟回暖、電商行業的快速發展會使得波音從中受益。根據國際航空運輸協會的數據，2017年全球航空貨運需求（按照貨運噸公里計算）同比增長9.0%，與2016年增長率（3.6%）相比增長了一倍以上。2018年4月，在公布第一季度業績之后的電話會議上，波音方面宣布將會提高767的產量，從現在每月2.5架提高到2020年的每個月3架。

根據波音官網的數據，B767F累計已收到199架訂單，其中尚未交付的飛機有63架，其中聯邦快遞有56架，UPS有4架。亞馬遜公司（Amazon）也是767機型的另一個潛在客戶，其Prime Air部門擁有40架波音767飛機（租賃而來），不過該公司仍在與波音就一大批貨機訂單進行談判。下文將對全球航空貨運行業的發展現狀作出分析。

一、航空貨物運輸量逐年增長，區域集中度較高

根據國際貨幣基金組織（IMF）的統計數據，伴隨著全球經濟形勢好轉，2017年全球貿易增速達到4.3%，表現出強勁的增長趨勢。全球企業為滿足制造業強勁的出口需求，縮短交貨期、補充庫存，對航空貨運的需求也相應增加。航空貨物運輸業是全球國際化聯通的主要力量，2016年全球航空貨物運輸量為5430萬噸，占全球貿易貨物總運輸量的不到1%，但是占到全球貿易額總值的三分之一左右。據《2018-2023年中國航空貨運行業發展前景與投資預測分析報告》了解，2017年全球航空貨物運輸量為55.37百萬噸。

圖表1：2012-2017年全球航空貨物運輸量變化趨勢（單位：百萬噸）

資料來源：IMF 前瞻產業研究院整理

亞太、北美、中東三大地區占據全球大部分的航空貨運市場份額，2017年三者合計市場份額達到81.7%。作為行業主力，其經濟和貿易的增長都將對全球航空貨運的增長產生較大影響。

圖表2：2017年全球航空貨運市場份額分地區情況（單位：%）

資料來源：CADAS 前瞻產業研究院整理

二、航空公司貨運收入回升

與2014-2016年的下降形成鮮明對比的是，2017年航空貨運收入的回升主要是來自需求增長的驅動——盡管貨運收益仍然遠低于高油價時代的水平。據國際航協測算，2017年全球航空公司貨運收入為507億美元，較2016年上漲6.5％；全球航空貨運收入正在走向復蘇，接近2014年624億美元高峰。

圖表3：2010-2017年全球航空公司貨運收入變化趨勢（單位：億美元，%）

資料來源：IATA 前瞻產業研究院整理

三、航空貨運前景較好，利好因素較多

近年來，從中國到歐洲和北美的貿易通道，以及亞洲內部各目的地之間的通路都在強勁增長。2018年，亞太地區寬體機交付數量為179架，創近年來新高。中東地區隨著寬體機數量的增加，尤其是2018年有77架寬體機實現交付，貨運運力將繼續改善。

圖表4：2016-2018年各地區寬體機交付數量（單位：架）

資料來源：CADAS 前瞻產業研究院整理

從主要貿易路線上來看，在世界經濟復蘇和貨運飛機數量上漲帶動下，未來五年亞洲地區的貿易路線以及與北美的貿易路線運力漲幅可觀，分別為3.7%與5.1%；而中東與歐洲和亞洲貿易路線上的運力增長則更為明顯，均為8.3%。

圖表5：2012-2022年主要貿易線路運力增速及預測（單位：%）

資料來源：CADAS 前瞻產業研究院整理

盡管通常情況下，經濟發展穩定時期，運輸方式的轉型會導致航空貨運市場的份額減少。但2014年以來航空貨運一直以超過全球貿易增長的速度發展，前瞻預測航空貨運的發展趨勢不會完全受制于全球貿易的影響；除此之外，區域貿易協定的發展能夠促進航空貨運的增長；再者，近期達成的美國稅改法案也將有助于提振未來一段時期的貨運量；最后，電商和醫藥物流行業等新興領域對航空貨運來說都是新的發展機遇。

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