互聯(lián)網(wǎng)金融意見落地加速 萬億市場有待挖掘

近日，國務(wù)院同意并轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委的《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》。《意見》強調(diào)，出臺促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見。由于此行業(yè)無明確監(jiān)管條例，此次《意見》能加快后續(xù)相關(guān)條例出臺速度。

互聯(lián)網(wǎng)金融是把互聯(lián)網(wǎng)作為資源，以大數(shù)據(jù)、云計算為基礎(chǔ)的新金融模式，其核心資源是大數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融第一次把互聯(lián)網(wǎng)作為金融活動賴以開展的資源平臺而不是技術(shù)平臺，形成基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的金融信用體系和數(shù)據(jù)驅(qū)動金融服務(wù)模式，降低信息不對稱，提高風險定價能力，從根本上改變傳統(tǒng)金融服務(wù)的理念和業(yè)務(wù)方式，提升金融資源配置效率和風險管理水平。尤其是在我國傳統(tǒng)金融業(yè)較為薄弱的情況下，借助互聯(lián)網(wǎng)新型平臺能很好彌補先天不足，也是唯一能和發(fā)達國家金融業(yè)處在同一起跑線上的新型產(chǎn)業(yè)。

以P2P網(wǎng)貸為例。國內(nèi)P2P市場發(fā)源于2007年成立的拍拍貸，2007-2010年間國內(nèi)P2P網(wǎng)貸公司不超過10家，一些敏銳的金融、IT人士開始加入P2P網(wǎng)貸行業(yè)。經(jīng)過4年的探索期，到2011-2012年有效的模式逐漸成型和分化，出現(xiàn)純線上平臺、O2O模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、擔保模式、混合模式等。到2013-2014年，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸進入野蠻生長期，大量平臺出現(xiàn)，大型機構(gòu)開始涉足P2P網(wǎng)貸，生態(tài)雛形顯現(xiàn)。進入2015年，監(jiān)管的逐漸明確，模式的成熟，投資者對市場認識加深，將推動P2P網(wǎng)貸進入萬億級市場。

圖表1：國內(nèi)P2P發(fā)展歷程

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

市場有待挖掘

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，2014年國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的貸款余額約為1036億元。2013年國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的貸款余額約為268億元。除去銀行貸款，相比其他成熟的固定收益市場，與債券行業(yè)294800億元、信托行業(yè)109071億元的體量相比，當前我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)模，依然顯得微小。

圖表2：2011-2014年國內(nèi)網(wǎng)貸運營平臺成交規(guī)模和貸款余額規(guī)模（單位：億元）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

但從市場來看，由于平臺募資成本高居不下，資產(chǎn)透明度、安全性、公信力以及風控的不確定性，導致平臺跑路潮頻頻涌現(xiàn)，已經(jīng)給予行業(yè)不良影響，這無疑對還在處于成長中的P2P網(wǎng)貸蒙上一層陰影。未來行業(yè)如果想要得到快速發(fā)展，打開市場，除了行業(yè)監(jiān)管規(guī)范和自身健康發(fā)展之外，給自己重新洗白也是行業(yè)亟待解決的問題。

平臺增長迅猛，跑路潮頻頻涌現(xiàn)

由于行業(yè)尚處于發(fā)展初期暫無官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，據(jù)不完全統(tǒng)計截至2014年底，國內(nèi)網(wǎng)貸運營平臺達1575家。而2010年前不超過10家，平臺數(shù)4年增長150倍。2014年新上線的網(wǎng)貸平臺超900家，新上線平臺平均注冊資金約為2784萬元，2014年新上線平臺的注冊資金多數(shù)介于1000萬-5000萬之間，占比61%，注冊資金在1億以上的平臺48家。

圖表3：2010-2014年國內(nèi)網(wǎng)貸運營平臺數(shù)量趨勢圖（單位：家）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

同時，出現(xiàn)停止經(jīng)營、提現(xiàn)困難、失聯(lián)跑路等問題的P2P網(wǎng)貸平臺也不斷攀升。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前我國累計問題平臺數(shù)量已達到367家，其中，2014年全年問題平臺達275家，是2013年的3.6倍。2014年1-7月，每月平均有9.3家問題平臺出現(xiàn)，進入8月后，問題平臺數(shù)量顯著增多，其中12月問題平臺數(shù)量高達92家，超過去年全年問題平臺數(shù)量。

圖表4：2011-2014年我國問題平臺增長趨勢（單位：家）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

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