煤炭市場持續低迷 煤礦機械行業景氣度低

煤礦機械行業整體低迷 領先企業效益下滑

受煤炭市場低迷影響，上游的煤礦機械行業整體也呈現下滑態勢，本文選取部分已上市的國內領先的煤礦機械制造企業為例分析，可見2013年企業的營業收入均呈現負增長，鄭煤機的下滑幅度較大，達到21.13%，山東礦機的營業收入下滑幅度相對較小，但也接近10%的降幅。從凈利潤增速來看，鄭煤機的凈利潤下滑48.13%，天地科技和石中裝備的降幅分別為24.86%和42.25%，僅山東礦機的凈利潤實現增長，增速為2.89%。

圖表：2013年我國領先煤礦機械企業營業收入及凈利潤增速情況（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院

煤炭行業對煤礦機械制造行業的影響分析

前瞻產業研究院分析師祝建梅認為，對煤礦機械產品的投資邏輯可以理解為，當煤炭價格上漲時，煤炭企業盈利增加，刺激企業通過擴產的方式增加煤炭的產能，從而導致對煤礦機械產品采購量的增加。反之，當煤炭價格下跌時，對煤礦機械產品的需求量會減少。

1、煤炭行業投資對煤礦機械制造行業的影響

近年來，我國煤炭行業固定資產投資額較大，在投資方向中，用于設備工具購置的比重較大，2012年我國煤炭行業用于設備工具購置的投資額為1668.33億元，較上年有所增長。而煤礦機械產品作為主要的煤炭行業設備工具，其需求情況與我國煤炭行業投資直接相關。2013年我國煤炭行業固定資產投資下滑，對煤礦機械產值下滑產生一定的影響。

2、煤炭行業整合對煤礦機械行業的影響

近年來，我國煤炭行業進入結構調整期，關閉小煤礦、淘汰落后的生產能力，加快大型煤炭基地和現代化大型煤礦的建設。由于煤礦機械產品，尤其是高端的煤礦機械產品主要是大型的實力較強的煤炭企業購買，小型煤窯由于成本因素等的限制，對煤礦機械產品的需求相對較小，其需求也主要集中在低端產品。通過煤炭行業的整合，大量小煤窯被關閉，兼并重組后的煤炭生產企業多具有較強的經濟實力和對開采技術水平提升的需求。從而，通過煤炭行業的整合，對我國煤礦機械產品的需求具有較強的拉動作用，尤其是對高端產品的需求明顯。

由于煤炭行業蕭條對煤礦機械制造行業產生了較大的負面影響，對于煤礦機械制造企業，應加強對新產品的開發，技術水平的提高，加強對企業商業模式的調整，如采用多元化、一體化的經營策略，向服務型模式的轉變等。只有企業不斷提升自身的競爭力，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。