啤酒企業競爭加劇，行業發展趨勢漸明

從酒類各子行業的盈利能力來看，2012年啤酒行業毛利率水平為28.60%，僅次于白酒，但營銷費用投入較大，導致營業利潤率僅為6.51%，遠低于其他酒類行業。所以，啤酒行業只能通過規模化實現行業盈利能力的提升，在行業增長逐漸放緩的情況下，行業兼并重組成為啤酒行業發展尋求業務提升的主要手段。

2012年中國主要酒類行業盈利能力比較情況(單位：億元，%)

資料來源：《2013-2017年中國啤酒行業產銷需求與投資預測分析報告》

3、行業發展趨勢漸明

前瞻產業研究院認為：從啤酒行業發展趨勢來看，在啤酒行業規模難以出現大規模增長的情況下，啤酒企業要實現業績提升只能通過降低營銷費用和提高營銷收入實現，具體的路徑就是實現規模化發展和提升產品品質。

在規模化發展方面，從2001年到2013年，我國啤酒市場發生了超過80次的兼并收購，集中度得以提高，CR4(銷量)從25.1%提升至62.6%，行業盈利能力提升效益顯著，同期行業營業利潤率從2.7%上升至6.5%。

在提升產品品質方面，啤酒行業應當加快中高端產品的研發，通過產品品質提升避免同質化低價競爭。2013年以來，國內啤酒企業都紛紛加快了中高端產品的布局。雪花主推8度純生(單價6元/500ml)、晶尊(單價18元/500ml);而青啤奧古特(8-10元/250ml)也加速進入江浙、福建等區域。隨著國內啤酒消費進入理性消費階段，中高端產品的需求正在提升，未來幾年中高端啤酒消費將有較大增幅。