前瞻IPO的老師好，注冊制實施，IPO企業招股書業務與技術部分撰寫，除實地駐場調研外，還有哪個環節最關鍵？

您好，

    業務與技術是企業招股說明書的核心章節，主要包括公司的主營業務/主要產品/服務、行業基本情況、公司銷售情況、公司采購情況、主要固定資產及無形資產、業務資質及特許經營情況、公司技術與研發情況、公司境外經營情況等。其中，絕大部分的內容均可以通過駐場調研解決，但在“行業基本情況”的撰寫中需要對行業發展現狀、行業發展趨勢以及公司所處市場的競爭狀況進行詳細的分析，其依賴于市場的敏銳洞察，并需要詳實的市場數據進行佐證，而這些并無法完全依賴駐場調研解決，因此，前瞻認為在招股說明書業務與技術部分撰寫中，除實地駐場調研外，對市場的洞察和數據佐證是最關鍵的環節。

圖表1：業務與技術章節構成

資料來源：前瞻產業研究院整理

    然而，在數據佐證環節，招股書主筆人往往會遇到這樣的問題：企業的產品過于細分，市面上沒有公開披露的市場數據，需要向第三方機構購買付費報告；或是企業的產品雖然有公開披露的市場數據，但其數據來源渠道紛雜，各個渠道的數據彼此矛盾，無法確定數據的權威性。證監會對于數據的權威性與合理性向來十分重視，在知名的“xx網絡深交所20連問”事件中，“請補充說明A公司（業內某知名咨詢機構）統計相關市場份額的依據，公司是否對相關數據進行核實，年報中引用相關數據是否審慎。”便是其中一問。如今，注冊制推行，監管趨緊，數據的權威性與合理性各加成為數據佐證環節的重中之重。

圖表2：審慎地引用相關數據

資料來源：前瞻產業研究院整理

    因此，數據渠道的選擇變得至關重要。前瞻產業研究院深耕行業研究多年，通過前沿信息技術自建行業數據庫，擁有海量、準確、即時的行業數據。前瞻IPO業務團隊對待行業數據始終保持審慎的態度，只援引權威機構的數據，只進行邏輯清晰、準確的數據測算，只出品貼合市場實際情況的數據結果。同時，前瞻IPO業務團隊也將承擔數據底稿的整理工作，為企業的成功上市提供詳實的數據底稿支撐。

    2021年，成功上市的IPO企業中招股書引用前瞻產業研究院數據的數量達到105家，占到了總數的20%，可見證監會、各大券商、各大行業企業對于前瞻產業研究院數據合理性的認可。

圖表3：2021年前瞻產業研究院研究成果被引用情況（單位：份，%）

資料來源：各企業招股書 前瞻產業研究院整理

    前瞻IPO事業部在提供完備的IPO細分行業研究支持的同時還提供IPO募投可研、IPO工作底稿咨詢等中國領先的IPO咨詢服務。作為IPO上市咨詢服務專家，為擬上市企業保駕護航。