冷軋板卷庫存分析？

圖表1:2017-2019年春節前后冷軋板卷庫存情況表

資料來源：前瞻產業研究院整理

春節過后冷軋庫存往往達到一年的峰值，2018年較為特殊，2018年庫存持續處于高位，且在10月份又達到極高水平，主要原因是2018年冷軋板卷價格持續高位，而需求表現不佳，庫存消化較慢，但目前需要分析的是春節結束之后冷軋板卷庫存的變化情況，主要是分析冬儲對市場供應帶來的影響。上表選取了2017-2019年3個春節節前節后的冷軋庫存情況。 　　

數據方面，2017年春節假期期間庫存增加5.13萬噸，兩周后增加6.93萬噸，節后庫存共增加12.06萬噸；2018年，假期庫存增加9.66萬噸，兩周后增加4.44萬噸，節后共增加14.1萬噸；2019年假期庫存增加9.31萬噸，節后2周增加1.19萬噸，節后共增加10.5萬噸。以節后兩周后的數據對比，2018年庫存較2017年增加3.95萬噸，2019年比2018年減少1.27萬噸。以目前的數據來看，2019年庫存比2018年同期增加3.17萬噸。由于2019年天氣環境比較特殊，后續庫存情況暫不列入對比，每年春節與公歷時間的對應關系不同對市場的預期略有影響，但總體的庫存變化規律差距不大。那么從所列的庫存數據來看，2019年目前為止冷軋板卷庫存水平實際情況略低于2018年，主要原因或是由于對汽車等行業的預期降低而抑制了商戶做庫存的意愿。另一方面，則是2018年庫存增量顯著，本身庫存基數較大。 　　

分析來看，今年的庫存增加水平與2018年相仿，但今年早期比2018年面臨更大的需求壓力，供需對比之下，存在一定的供應壓力。而隨著所謂旺季即將到來，需求的進一步釋放情況會直觀的體現在后續的庫存消化上面，3月上旬庫存若不再增加那么冷軋板卷市場的看多情緒將大大增加。另外需要特別注意的是，部分鋼廠目前有鐵水不足的表現，若被市場過多解讀則有提前引起市場價格上漲的可能。