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滴滴作為目前國內(nèi)網(wǎng)約車行業(yè)龍頭企業(yè)，其自2012年線上以來，便備受資本青睞。截至目前，滴滴已經(jīng)先后獲得了20輪融資，100多家投資機(jī)構(gòu)中不乏軟銀中國、中信產(chǎn)業(yè)基金、金沙江創(chuàng)投、淡馬錫、騰訊、阿里巴巴等知名投資機(jī)構(gòu)，共計(jì)融資額度已經(jīng)超過了200億美元，吸金能力格外亮眼。目前，估值已經(jīng)超過了600億美元。
然而，盡管滴滴被眾多投資者看好，同時(shí)已經(jīng)取得了中國網(wǎng)約車市場(chǎng)的壟斷者地位，但是公司運(yùn)營6年間卻持續(xù)處于虧損狀態(tài)。2017年，平均每天有超過1300萬用戶在使用滴滴出行服務(wù)，出租車日訂單量達(dá)到1500萬單，專車日訂單量達(dá)到600萬單；目前，滴滴平臺(tái)日均單量已達(dá)3000萬。但盡管用戶數(shù)量與訂單數(shù)量雙雙迅速增長，但是滴滴仍然沒有擺脫虧損宿命。近期有新聞爆料，2018年滴滴全年虧損高達(dá)109億元人民幣；同時(shí)，2018年全年滴滴在司機(jī)補(bǔ)貼方面投入共計(jì)113億元。而2018年9月，一封滴滴內(nèi)部郵件曾顯示，滴滴在2018年上半年虧損達(dá)40.4億元，這也意味著，滴滴在2018年下半年的虧損達(dá)到68.6億元。此外，據(jù)了解2017年滴滴全年虧損僅為25億元人民幣，可見2018年滴滴的虧損幅度迅速擴(kuò)張。
圖表 1：2017-2018年滴滴出行年度虧損情況（單位：億元）
2018年滴滴虧損額迅速攀升可能和去年滴滴連續(xù)兩次的順風(fēng)車事件有關(guān)，尤其是2018年8月的溫州順風(fēng)車殺人事件后，滴滴曾表示不再以增長為目標(biāo)，而要all in安全；與此同時(shí)，因?yàn)榫W(wǎng)約車市場(chǎng)的合規(guī)化要求，滴滴以及同類網(wǎng)約車企業(yè)不得不花費(fèi)更多資金來吸引合規(guī)司機(jī)和車輛；此外，由于滴滴在夜間停止給不合規(guī)運(yùn)力派單，這也影響了滴滴的單量和現(xiàn)金流。但是，即便沒有出現(xiàn)2018年的多件負(fù)面事件，滴滴也難實(shí)現(xiàn)盈利，2018年8月，滴滴創(chuàng)始人程維就曾表示，滴滴上線6年還未實(shí)現(xiàn)過盈利。
此外，對(duì)于最早進(jìn)入網(wǎng)約車領(lǐng)域的易道而言，其命運(yùn)更加不堪，正面臨低價(jià)賤賣的命運(yùn)。2010年上線的易到多次易主，近幾年負(fù)債累累。2019年1月21日，韜蘊(yùn)資本發(fā)布的《關(guān)于向全社會(huì)公開出讓易到股權(quán)的聲明》，表示因?yàn)槠鋵?shí)在擔(dān)負(fù)不起易到的債務(wù)，要對(duì)所持有的全部易到股權(quán)進(jìn)行半價(jià)出售。而從這兩家知名網(wǎng)約車企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀不難看出，目前，網(wǎng)約車行業(yè)的發(fā)展正經(jīng)受嚴(yán)峻考驗(yàn)。
行業(yè)前景依然可觀，低線城市發(fā)展?jié)摿薮?/strong>
然而，盡管行業(yè)發(fā)展正面臨整頓調(diào)整的陣痛期，但從長期角度來看，網(wǎng)約車行業(yè)市場(chǎng)前景依然可觀。從網(wǎng)約車的用戶規(guī)模來看，截至2017年年底，網(wǎng)約車的用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到了2.36億人，同比增長了40.5%。盡管近幾年網(wǎng)約車的用戶規(guī)模增速有所下滑，但是目前增速仍處于較高水平。保守估計(jì)2018年中國網(wǎng)約車用戶已經(jīng)增長至了2.8億人左右。
圖表 2：2015-2018年中國網(wǎng)約車用戶規(guī)模及增速（單位：億人，%）
數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢
此外，根據(jù)德勤數(shù)據(jù)，未來中國網(wǎng)約車市場(chǎng)交易額仍有巨大的提升空間。2017年，國內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)交易額已經(jīng)突破2000億元，2018年的交易額預(yù)計(jì)在2678億元左右。隨著人們生活品質(zhì)的不斷提高，其出行結(jié)構(gòu)不斷改變，而傳統(tǒng)城市交通已逐漸不能滿足用戶需求，網(wǎng)約專車作為便捷靈活的出行新選擇將會(huì)獲得更大的發(fā)展，未來隨著未來行業(yè)發(fā)展逐步走向規(guī)范，預(yù)計(jì)到2022年國內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)交易額有望突破5000億元，行業(yè)發(fā)展前景依然可觀。
圖表 3：2017-2022年中國網(wǎng)約車市場(chǎng)交易額及預(yù)測(cè)（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：德勤
值得一提的是，相比于一、二線城市，網(wǎng)約車在三線及以下城市具有更大的發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳埃覈ヂ?lián)網(wǎng)出行的主戰(zhàn)場(chǎng)主要集中在一、二線城市，其滲透率分別為40.1%和17.3%，而三、四線城市仍是一塊等待挖掘的巨大蛋糕。
圖表 4：中國各線城市互聯(lián)網(wǎng)出行滲透率對(duì)比（單位：%）
數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院
此外，目前滴滴APP的用戶城市分布同樣表明低線城市的網(wǎng)約車的發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳埃痪€和新一線城市是滴滴用戶分布最多的城市，二者合計(jì)占比高達(dá)43.6%；而二線及以下城市的用戶占比相對(duì)較小。考慮到二線城市具有擁車成本高、出行需求大和全職運(yùn)力需求潛力大等共性問題，是未來增長較快的重點(diǎn)區(qū)域之一，也會(huì)是專車快車業(yè)務(wù)重點(diǎn)角逐的市場(chǎng)；同時(shí)，二線以下城市由于滲透率較低，未來具有較大的可拓空間。
圖表 5：滴滴APP用戶城市分布（單位：%）
滴滴壟斷優(yōu)勢(shì)顯著，合規(guī)與服務(wù)是制勝關(guān)鍵
由于網(wǎng)約車市場(chǎng)前景一度被外界所看好，因此2010年至今不斷有新的競(jìng)爭(zhēng)者入局。2010年，中國最早的網(wǎng)約車平臺(tái)易到上線；2012年，滴滴出行上線之后網(wǎng)約車開始逐漸滲透全網(wǎng)，早年的網(wǎng)約車市場(chǎng)呈現(xiàn)滴滴打車和快的打車雙雄鼎立；2014年，Uber入局中國，網(wǎng)約車市場(chǎng)迎來了一輪高速的擴(kuò)張和洗牌，易到、神州專車、曹操專車等接連涌入市場(chǎng)，不過最終這場(chǎng)群雄廝殺以滴滴出行收購快的和Uber，在行業(yè)確立龍頭地位而告一段落。近兩年，基2017年美團(tuán)、2018年高德地圖、攜程、哈啰出行也紛紛宣布進(jìn)入網(wǎng)約車領(lǐng)域，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者再次不斷增多。
圖表 6：中國主要網(wǎng)約車上線時(shí)間一覽
但盡管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者日漸增加，但是滴滴卻有不可撼動(dòng)的壟斷地位。網(wǎng)約車行業(yè)市場(chǎng)格局來看，當(dāng)前國內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)滴滴出行集大成于一家。2018年第二季度，網(wǎng)約車平臺(tái)日交易額約4.8億元，其中滴滴出行達(dá)到4.57億元，占據(jù)著將近96%的市場(chǎng)份額，在行業(yè)中處于壟斷地位，遠(yuǎn)高于第二名的首汽約車。此外，2018年二季度，專車市場(chǎng)74%的訂單量、快車99%的訂單量都被滴滴拿走，剩下的零星市場(chǎng)份額被首汽、神州、曹操等平臺(tái)瓜分。
圖表 7：2018年第二季度中國網(wǎng)約車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局（單位：%）
數(shù)據(jù)來源：德勤
從各類網(wǎng)約車的滲透率來看，滴滴出行的滲透率也遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他打車軟件。根據(jù)極光大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，滴滴出行的滲透率為16.9%，遠(yuǎn)高于其他所有打車軟件滲透率的總和。由此可見，目前滴滴在中國網(wǎng)約車市場(chǎng)上具有顯著的壟斷優(yōu)勢(shì)。
圖表 8：2018年12月中國主要打車軟件滲透率（單位：%）
數(shù)據(jù)來源：極光大數(shù)據(jù)
而由前所述，目前滴滴的發(fā)展正面臨諸多問題，未來公司若想實(shí)現(xiàn)盈利并取得長足發(fā)展離不開合規(guī)與服務(wù)兩大問題，而這也是其他網(wǎng)約車發(fā)展都需要關(guān)注的重點(diǎn)所在。
一方面，在合規(guī)問題上，2018年，網(wǎng)約車市場(chǎng)發(fā)生了多次惡性安全事件，讓整個(gè)社會(huì)都觸目驚心。事實(shí)上，安全合規(guī)問題一直是網(wǎng)約車行業(yè)發(fā)展的重要關(guān)注點(diǎn)。一是在國家監(jiān)管層面上，在2016年出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營服務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)網(wǎng)約車平臺(tái)、車輛、駕駛員、經(jīng)營行為進(jìn)行了明確規(guī)范；2018年6月，相關(guān)部門印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車行業(yè)事中事后聯(lián)合監(jiān)管有關(guān)工作的通知》，對(duì)未取得網(wǎng)約車經(jīng)營許可從事網(wǎng)約車經(jīng)營、線上線下車輛或人員不一致、信息泄露、不依法納稅、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、非法經(jīng)營資金支付結(jié)算等方面違法違規(guī)行為進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管。二是在用戶層面上，安全事故頻發(fā)也增強(qiáng)了用戶的安全意識(shí)。可以預(yù)計(jì)，未來只有真正做到安全合規(guī)的網(wǎng)約車平臺(tái)才能獲得長遠(yuǎn)發(fā)展。
另一方面，在提升服務(wù)上，網(wǎng)約車平臺(tái)只有注重結(jié)合上班通勤、出差旅行、吃喝玩樂等諸多用車場(chǎng)景，為用戶提供專業(yè)化、差異化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，才能吸引并留住用戶，最終獲得成功。例如，美團(tuán)打車在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)“吃喝玩樂游”的所有場(chǎng)景下，都可以實(shí)現(xiàn)“消費(fèi)＋出行”的垂直細(xì)分市場(chǎng)，這是美團(tuán)打車在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的巨大優(yōu)勢(shì)。
圖表 9：網(wǎng)約車行業(yè)未來發(fā)展關(guān)注重點(diǎn)
總而言之，目前我國網(wǎng)約車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入了下半場(chǎng)，與上半場(chǎng)單純靠補(bǔ)貼搶奪增量用戶、培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣完全不同，下半場(chǎng)需要安全合規(guī)拓展市場(chǎng)，同時(shí)提高網(wǎng)約車服務(wù)的品質(zhì)，順應(yīng)網(wǎng)約車從普遍性需求向垂直細(xì)分需求轉(zhuǎn)變的規(guī)律，摸索出一條創(chuàng)新的網(wǎng)約車下半場(chǎng)發(fā)展之路。
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