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邀請演講2018年9月初，我國白酒行業20家上市公司的半年報均已公布完畢，哪家業績最好？哪家凈利潤最高？前瞻產業研究院帶你一探究竟。
總資產排名——貴州茅臺總資產超千億
2018年上半年，僅有貴州茅臺一家企業總資產超過1000億元，達1299.15億元，五糧液、洋河股份、瀘州老窖、順鑫農業以及古井貢酒總資產均跨入百億行列，總資產分別為804.31億元、413.04億元、204.69億元、183.17億元以及112.11億元。這6家企業合計資產占白酒20家上市企業合計資產的83.95%，其中僅貴州茅臺就占了36.16%。
營收排名——第一梯隊優勢明顯
從2018年上半年的上市企業營業排名可知，我國白酒行業集中度較高，且第一、二、三名差距明顯，強者恒強趨愈加明顯。2018年上半年，上市白酒企業營業收入排名前三的分別是貴州茅臺、五糧液、洋河股份，分別實現營業收入333.97億元、214.21億元、145.43億元，白酒行業前三門檻在100億元，茅五洋格局短期內難以撼動。其中，茅臺一騎絕塵，營業收入比五糧液多100億元左右，更是洋河股份的兩倍。
數據顯示，白酒上市公司分層較為明顯，基本可以分為三個層次。第一層為"百億俱樂部"，為貴州茅臺、五糧液以及洋河股份；第二層100億以下、30億以上企業有4家，分別為順鑫農業、瀘州老窖、山西汾酒以及古井貢酒；第三層30億元以下的有13家。 總體來看，20家白酒上市企業呈現兩大頭、中間小的趨勢，無論是一二三集團之間，還是集團企業內部，差距都在拉大。其中，*ST皇臺近年來白酒主業不振，或稱為第一個被摘牌的白酒上市公司。
營收增幅排名——一線企業表現亮眼
從2018年上半年營業收入增加速度來看，白酒行業復蘇態勢明顯，20家白酒上市企業中僅有2家營收出現下滑，較2017年同期減少一家。出現營業收入下滑的企業為金種子酒和皇臺，而上年同期出現下滑的青青稞酒，今年上半年持續發力，業績漸顯恢復趨勢，實現營收增長4.37%。而從具體數據來看，一線企業表現較為亮眼，水井坊營業收入較2017年同期增長58.97%，山西汾酒增長47.38%，酒鬼酒營業收入增幅從去年同期的第五名躍升至今年上半年的第三名，營收增長41.26%。貴州茅臺跌出前三隊列，排名第四名，營收增幅為38.06%，五糧液緊跟其后，營收增幅為37.13%；而作為營收排名前三的洋河股份，營業收入增幅略有不足。
總體來看，白酒上市企業增速出現回升，除青青稞酒、金種子酒以及*ST皇臺外，其余企業增幅均高于10%。業績下滑的兩家企業中，金種子受制于市場萎縮，*ST皇臺主業不振，多次謀劃跨業，每況愈下。
凈利潤排名——強者恒強
從凈利潤來看，白酒行業向一線集團集中的態勢更加明顯。排名前三的企業的合計凈利潤占19家企業合計凈利潤的比重高達78.79%。其中，茅臺實現凈利潤157.64億元，五糧液71.10億元，洋河股份50.05億元。第一梯隊與其他企業的差距較大，排名第三的洋河股份凈利潤為50.05億元，而排名第四的瀘州老窖，凈利潤僅為19.67億元，相差超過一倍。半年營業下滑較為嚴重的*ST皇臺凈利潤同樣表現不佳，上半年出現虧損，營收同樣下滑的金種子酒，也僅實現了600.58萬元的凈利潤。 白酒行業還是那句話，強者恒強。
凈利潤增幅排名——跑贏營業增幅
2018年上半年，白酒上市企業凈利潤增幅完勝營業收入增幅，增幅超過100%的有3家企業，老白干酒208.01%，舍得酒業166.05%，水井坊133.59%；水井坊今年上半年表現亮眼，營業收入同比增長58.97%，凈利潤同比增長133.59%，沖勁較強。2018年4月老白干酒并購豐聯酒業后，加快整合，優化資源配置，不斷提升公司市場占有率以及綜合競爭力，效果明顯。上半年凈利潤實現負增長的上市企業有青青稞酒和維維股份，青青稞酒仍沒能從互聯網探索困局中掙脫，而跨業的維維股份的多元化經營水平不足。
2018年上半年，區域型酒企的凈利潤增長較為明顯，白酒品牌結構的固有格局或將生變。
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