-
邀請演講公募證券投資基金主要是以公開的方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為投資對象的證券投資基金。受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證，且在法律的嚴格監管下，具有信息披露、利潤分配、運行限制等行業規范。基金參與主體分為基金投資人、管理人和托管人共同保障投資者的投資權益。
分類形式多樣，投資對象為主要標準
在我國公募證券投資基金分類形式多樣，主要分為按組織形式、運作方式、投資風格和投資對象等標準進行劃分，公募證券投資基金按照投資對象可以分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合型基金為主，為了保障多數投資者的投資權益，以混合型基金投資為主，堅持"分散投資、降低風險、保障收益"的投資原則，具體份額里情況詳見下表。
圖表1：公募證券投資基金分類情況
資料來源：前瞻產業研究院整理
行業發展迅速，現已進入成熟期
我國公募基金業發展分為四個階段，由初期產品結構單一，僅僅份額較小的發展階段演變為逐漸獲得投資者認可，行業規范發展的成熟階段，僅經歷了20多年的時間，屬于成熟較快的行業。2010年開始我國公募證券投資基金進入行業發展的成熟期，為后金融危機時代基金逐步復蘇，基金之間的實質性的競爭與博弈真正開始。現階段，隨著我國金融市場的發展基金產品也不斷增多，公募證券投資基金以眾多投資者為發行對象，以其相對公開的操作形式一定程度上幫助投資者實現資本的增值。
圖表2：公募證券投資基金發展階段分析
資料來源：前瞻產業研究院整理
規模增加，2017年資產總規模突破12萬億
2010年后，隨著我國公募證券投資基金金融危機后的規范化反彈模式的發展，公募基金資產不斷增加。2012-2017年，我國公募基金資產總規模不斷增加，由2.87萬億元增至2017年的12.03萬億元，年均復合增長率超過30%。2014年我國宏觀經濟整體向好發展促進金融市場資金的投入，當年公募基金總資產規模為8.41萬億，較上年同比增加85.24%，之后隨著我國經濟新常態模式的發展，資產總規模上升速度回落，2017年公募基金總資產規模達到12.03萬億元，其中資產凈值為11.38萬億。
圖表3：2012-2017年我國公募基金總資產規模及增速變動（單位：萬億元，%）
資料來源：中國證券業協會 前瞻產業研究院整理
按照不同的投資對象分，2017年貨幣基金資產凈值7.13萬億，占比63.35%；混合基金凈值2.01萬億，占17.86%；債券基金凈值1.47萬億，占比13.06%；股票基金6453.6億，占比5.73%。與三季度相比，貨幣基金的占比上升，其他基金占比有不同程度的下降。環比來看，同樣除貨幣基金外，其他基金凈資產規模下降。從資產配置比例看，債券增持主要來自貨幣基金，增持品種主要為同業存單和金融債。
圖表4：2017年按投資對象分不同類型基金資產凈值占比（單位：萬億元，%）
資料來源：前瞻產業研究院整理
股票、混合以及債券基金減持，但仍以債券為主
2017年末公募基金配置占比最高的為債券，規模4.51萬億，占總資產比例37.5%；現金3.97萬億，占比33.0%；股票1.82萬億，占15.2%；其他資產1.71萬億，占14.2%。其他資產主要包括權證、存款、買入返售、應收款項等。于三季度相比，債券市值同比上升34.1%，前值上升18.9%，環比增加1257.0億，低于三季度末。現金同比上升55.9%，前值35.8%，環比下降400.0億，前值上升4605.4億。股票市值同比增加9.9%，低于三季度，環比減少363.4億。與三季度相比，其他資產占比上升，股票、債券、現金配置比例下降。
圖表5：2017年公募基金資產配置比例（單位：%）
資料來源：前瞻產業研究院整理
掃一掃
下載《前瞻經濟學人APP》進行提問
與資深行業研究員/經濟學家互動交流讓您成為更懂行業的人
