三中全會后IPO何去何從 注冊制引市場期待

（文•史林娜）從去年10月至今，國內IPO暫停已超過1年，滬深兩市有700多家企業在排隊，此次IPO關閘造成了堪稱史上最嚴重的“堰塞湖”，國內普遍認為十八屆三中全會關于新股發行改革的意見公布之后，未來可能重啟IPO。IPO咨詢機構前瞻投資顧問（專為企業提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究）認為，這次IPO停擺時間超乎預料地久，極有可能與即將展開的改革有關，似乎證監會對這次改革志在必行。

三中全會前國內IPO現狀

自從2012年11月2日浙江世寶登陸A股中小板之后，再無新股發行上市，至今IPO空窗期已長達一年。

證監會最新發布的《首次公開發行股票申報企業基本信息情況表》顯示，IPO申報企業上周擴容四家。至此，滬深兩市待審及過會待發企業共計為761家，其中，上交所IPO在審企業家數為183家，深交所IPO在審企達578家，其中包括主板和中小板企業312家，創業板排隊企業266家。

在IPO暫停的情況之下，通過并購重組上市成為很多企業不得已的選擇，更有企業將目光轉向了新三板，尋求不同的融資渠道。

前瞻投資顧問認為，IPO“堰塞湖”難解，不僅讓尋求上市的企業陷入了困境，券商和PE的業務也遭受了打擊。

據統計，截至2013年前三季度，19家上市券商證券承銷業務凈收入為32.95億元，同比大幅下滑41.51%，承銷收入占總收入的比重也出現嚴重萎縮。除了券商投行業績受到重大打擊外，IPO的暫停更是套牢了千萬市值的PE。

何時能重啟IPO，不僅關系到擬上市公司能否如愿上市融資，也影響了相關券商投行以及PE的發展。