獨(dú)角獸肆拾玖坊狂飆，8年開店數(shù)千家

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|王言 來源|時代財經(jīng)APP(ID：tf-app)

醬酒獨(dú)角獸肆拾玖坊的產(chǎn)能擴(kuò)張再獲新進(jìn)展。

11月3日，其位于茅臺鎮(zhèn)的蘭家灣釀酒基地正式落地投產(chǎn)，這個占地數(shù)百畝的項目在去年啟動建設(shè)，全面建成后年產(chǎn)能可達(dá)2萬噸。

按照此前肆拾玖坊的規(guī)劃，公司到2025年將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能5萬噸。如果肆拾玖坊順利完成目標(biāo)，其產(chǎn)能將躋身頭部醬酒企業(yè)的行列。

肆拾玖坊是在這一波“醬酒熱”中涌現(xiàn)出的新興品牌。這家由聯(lián)想前高管張傳宗一手創(chuàng)立的企業(yè)，在成立的8年多里保持著驚人的增長速度。2021年-2023年，其連續(xù)三年登上胡潤百富全球獨(dú)角獸榜，成為該榜單上唯一的醬酒品牌。

張傳宗野心十足。他曾公開表示，肆拾玖坊的專賣店到2025將會達(dá)到5000家，銷售收入超100億元，并完成上市。

不過，對于肆拾玖坊的評價，業(yè)界一直存在兩種聲音。有人將其視為白酒行業(yè)的一家“現(xiàn)象級企業(yè)”，認(rèn)為其是互聯(lián)網(wǎng)新零售企業(yè)的代表。但也有不少人對肆拾玖坊的模式、經(jīng)營數(shù)據(jù)和戰(zhàn)略目標(biāo)提出質(zhì)疑，認(rèn)為其產(chǎn)能及業(yè)績目標(biāo)過于激進(jìn)。

對于公司的經(jīng)營情況，肆拾玖坊相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)時代財經(jīng)表示，截至目前，肆拾玖坊已經(jīng)在仁懷市醬酒核心產(chǎn)區(qū)持續(xù)投資30億元。

“公司的底氣來自于理性的商業(yè)判斷和自身的發(fā)展邏輯，其一我們非常看好醬酒產(chǎn)業(yè)的未來，包括政策確定性、行業(yè)確定性。其二，是醬酒產(chǎn)業(yè)競爭聚焦頭部，產(chǎn)能實(shí)力更加凸顯，而5萬噸產(chǎn)能是頭部企業(yè)的門檻。其三，是肆拾玖坊擁有超百萬用戶、2000+體驗(yàn)店、高復(fù)合增長率。”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

一

聯(lián)想前員工賣酒賣出新花樣

肆拾玖坊是通過跨界眾籌的方式成立的互聯(lián)網(wǎng)品牌。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)報道，張傳宗曾任聯(lián)想集團(tuán)多區(qū)域、多業(yè)務(wù)總經(jīng)理，在聯(lián)想做業(yè)務(wù)時，張傳宗避免不了要喝酒，偶然一次走進(jìn)茅臺的機(jī)會讓他產(chǎn)生了做酒的想法。

2018年5月，張傳宗曾在一場行業(yè)活動上發(fā)表了名為《變革時代的創(chuàng)業(yè)之路》的演講，披露了肆拾玖坊的模式。他表示，肆拾玖坊的總舵由最初的49位創(chuàng)始人成立，這些創(chuàng)始人可以再成立108家分舵，每個分舵可以有200人。當(dāng)時，肆拾玖坊已經(jīng)成立了102個分舵，有一萬多股東。在這一模式下，肆拾玖坊的舵主可以在全國的社區(qū)開店，同時每個社區(qū)找?guī)资蓶|投資，股東再找1000位堂主。

不同于傳統(tǒng)白酒企業(yè)擁有層層分級的經(jīng)銷商、代理商，肆拾玖坊的銷售渠道主要分為兩級，這樣做的目的是將渠道成本降到最低。

肆拾玖坊的合伙人、股東也同樣扮演者經(jīng)銷商的角色，他們均有推廣、銷售、代言的責(zé)任，同時可以對接分舵乃至全國的人脈。肆拾玖坊各個層級梯度的命名方式頗有江湖氣息，從“總舵”到“分舵”，再到“堂口”，依次鋪開。

時代財經(jīng)以意向投資人的身份聯(lián)系了一位廣東區(qū)域的肆拾玖坊合伙人，其表示，目前開一家專營店要求首次進(jìn)貨量達(dá)到30萬元，門店面積約為100平方米。在門店裝修方面，公司會給予部分補(bǔ)貼，“分紅是用積分核算的，拿貨越多，積分越多，返利也越高”。

在眾多媒體的報道中，肆拾玖坊被定義為一家“創(chuàng)業(yè)型新零售酒企”，其通過重構(gòu)線下線上渠道、圈層式營銷等方式，迅速成長壯大。官網(wǎng)顯示，發(fā)展至今，肆拾玖坊已擁有100多家分銷商、2000多家新零售體驗(yàn)店、數(shù)千個新零售終端。

在酒業(yè)營銷專家肖竹青看來，肆拾玖坊能夠在成立8年時間迅速發(fā)展，源自于其成功開發(fā)和整合了聯(lián)想IT系統(tǒng)上下游20000人的私域流量資源。“這群人有錢有閑有沖勁，有組織也有紀(jì)律，形成了一個具有強(qiáng)大文化凝聚力和組織驅(qū)動體系的利益共創(chuàng)共建共享模式。”肖竹青說。

酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛對時代財經(jīng)表示， 肆拾玖坊屬于酒業(yè)創(chuàng)新模式，是典型的社群營銷代表。他指出，肆拾玖坊基于消費(fèi)者深度服務(wù)為內(nèi)容的銷售體系，不同于傳統(tǒng)的代理分銷模式，以市場需求為第一導(dǎo)向，網(wǎng)絡(luò)裂變速度快，銷售策略更加靈活，產(chǎn)品更新頻次高，因此發(fā)展優(yōu)勢明顯。

二

酒價倒掛，門店擴(kuò)張放緩

2023年，價格倒掛的難題一直攪擾著白酒市場。中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2023中國白酒市場中期研究報告》指出，今年春節(jié)以來，白酒企業(yè)渠道動銷緩慢。受此影響，白酒均有不同程度的價格下降，甚至倒掛。

包括五糧液、瀘州老窖、習(xí)酒、舍得、今世緣等多個品牌產(chǎn)品均出現(xiàn)市場終端價格低于官方零售價的情況，肆拾玖坊也難獨(dú)善其身。

以其對標(biāo)飛天茅臺的“泰斗”為例，該款產(chǎn)品的官方零售價為1499元/瓶。但時代財經(jīng)注意到，在淘寶，一些商家給出的價格為1200元/瓶左右。一位廣州天河區(qū)肆拾玖坊門店店主告訴時代財經(jīng)，目前購買肆拾玖坊泰斗可享受會員價優(yōu)惠，售價為799元/瓶。

“大多數(shù)人并不會買這款酒（泰斗），因?yàn)檠缯埢蛘呱虅?wù)場合，大家更愿意買知名的大品牌。”江西某地級市的一家肆拾玖坊門店店主告訴時代財經(jīng)，泰斗產(chǎn)品的定位太高，銷量并不好，相反，定位中低端的肆拾玖坊俠客、義薄云天賣得要好很多，因?yàn)檫m合日常飲用。

在肆拾玖坊微信官方商城，宗師價格為649元/瓶，俠客為429元/瓶，義薄云天為249元/瓶。而在淘寶第三方門店，上述產(chǎn)品的價格分別為530元/瓶、350元/瓶、200元/瓶左右。上述廣州天河區(qū)店主透露，目前肆拾玖坊宗師、俠客的會員價分別為419元/瓶和289元/瓶。

此外，上述江西肆拾玖坊門店店主告訴時代財經(jīng)，在最初門店開業(yè)時，自己只專營肆拾玖坊的產(chǎn)品，且門店完全按照公司的要求裝修。但后來，由于肆拾玖坊的酒并不好賣，自己開始同時銷售其他品牌的白酒。

目前，肆拾玖坊的門店擴(kuò)張計劃似乎有所停滯。張傳宗曾表示，到2022年底肆拾玖坊的門店數(shù)量將達(dá)到約3000家，到2025年要建立5000間新零售專賣店。但在今年7月肆拾玖坊的8周年慶典上，張傳宗透露最新進(jìn)展，肆拾玖坊共有100多家分銷商、2000+門店、數(shù)千個新零售終端。

上述肆拾玖坊負(fù)責(zé)人亦告訴時代財經(jīng)，目前公司在全國鋪設(shè)2000多家專賣店，未來，希望持續(xù)提升渠道能力，構(gòu)建對標(biāo)一線品牌的市場終端實(shí)力。

“面對行業(yè)變化，肆拾玖坊提出了‘劃區(qū)而治’‘決勝終端’的渠道策略，做好存量，積極尋找增量。一邊做好新零售體驗(yàn)店的渠道建設(shè)，一邊激活渠道積極性，更精細(xì)化、更個性化運(yùn)營，以區(qū)域包銷等形式滿足渠道發(fā)展需求。同時，踐行醬酒出海，從華人圈層切入世界市場。”

三

百億營收、千億市值能成？

“在‘十四五’期間完成整體IPO上市工作，打造出一個年營業(yè)額百億、總市值達(dá)千億的上市公司，并爭取進(jìn)入中國酒業(yè)十強(qiáng)企業(yè)陣營。”這是張傳宗的構(gòu)想。

以肆拾玖坊2020年20億元的銷售額計算，若要在2025年達(dá)到百億營收的目標(biāo)，其復(fù)合增長率要接近40%。這并非易事，目前的醬酒企業(yè)中，營收在百億級別的品牌并不多，除茅臺外，僅有習(xí)酒、國臺和郎酒。

不過，肆拾玖坊的產(chǎn)能規(guī)劃正在向頭部酒企看齊。其在茅臺鎮(zhèn)加大了醬酒產(chǎn)能建設(shè)，先后收購彭城、茅泉、酈城、國聯(lián)等生產(chǎn)基地，布局了萬噸的產(chǎn)能。

不可否認(rèn)，迅速投資和并購數(shù)萬噸產(chǎn)能可以幫助肆拾玖坊實(shí)現(xiàn)彎道超車，但在行業(yè)庫存高企，酒商紛紛喊出“去庫存”的當(dāng)下，其是否又會面臨產(chǎn)能過剩的尷尬？

另一個現(xiàn)實(shí)的問題是，酒企上市在近年踩下剎車。自金徽酒2016年上市以及巖石股份收購白酒品牌貴酒完成轉(zhuǎn)型后，白酒企業(yè)登陸資本市場的節(jié)奏戛然而止，A股白酒IPO隊伍多年來更是沒有增加任何新面孔。

此前，西鳳酒、國臺酒業(yè)、郎酒股份等多家酒企均被媒體報道有意登陸A股，但都未能成功。包括紅星二鍋頭等在內(nèi)的多家酒企也嘗試通過借殼、資產(chǎn)重組的方式曲線上市，同樣折戟而歸。

種種跡象表明，對于白酒企業(yè)上市融資，監(jiān)管部門保持謹(jǐn)慎態(tài)度。2021年，市場監(jiān)管局召開白酒市場秩序監(jiān)管座談會，談及部分香型白酒發(fā)展過熱、資本涌入白酒行業(yè)造成過度競爭和風(fēng)險加大等問題。

2022年12月，深交所修訂了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，規(guī)定酒、飲料和精制茶制造業(yè)原則上不支持其申報在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，但與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、自動化、人工智能、新能源等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)除外。

而目前A股市值達(dá)到千億的白酒企業(yè)僅有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒和古井貢酒。肆拾玖坊想要在2025年之前登陸資本市場，并實(shí)現(xiàn)千億市值也并不容易。

就肆拾玖坊目前關(guān)于上市的進(jìn)展，上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示暫無更多信息可以透露。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：時代財經(jīng)APP(ID：tf-app)，作者：王言