“電池荒”來襲！儲能板塊持續上攻？

作者|加菲貓 來源|ETF進化論(ID：gh_256f08854842)

近期儲能板塊吸足了大眾眼球。

國外方面，在能源緊張的背景下，疊加即將進入冬季供暖旺季，歐洲迎來儲能需求的大爆發。國內方面，寧德時代、億緯鋰能、比亞迪頭部電池企業密集進行產能擴建，百億級投資項目頻頻出現。

然而，在儲能市場高景氣的情況，電池廠商卻出現供不應求的情況。

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新能源產業線業績亮眼

近期，新能源產業鏈相關上市企業紛紛發布業績，業績亮眼、股價大漲，一時風光無限。

數據統計，新能源車概念股中，從目前的前三季度業績預告來看，前三季度凈利潤預增公司占披露總數的九成以上。

天齊鋰業凈利潤預增幅度排名第一，公司預計前三季度凈利潤為152億元至169億元，同比增長27.7倍至30.9倍。報告期內，公司受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，公司主要鋰產品銷量和售價均明顯增長。

與新能源車上游原材料相關的龍頭股天華超凈、江特電機、永興材料、德方納米、贛鋒鋰業等凈利潤增速均超2倍。

中游動力電池方面，10月10日晚間，寧德時代公布三季度凈利環比增長達32%-47%超預期后，次日大漲6%，市值重回萬億，并帶動鋰電、光伏、新能源車等賽道股全線反彈。

下游整車方面，在距離萬億市值“高光時刻”四個月后，A股市值已跌去四分之一的比亞迪于10月17日晚間公布三季報預告，前三季度凈利潤同比預增近3倍大超預期，第三季度凈利潤55.05億元至59.05億元，同比增長333.60%至365.11%。次日，比亞迪股份（H股）大漲6%，比亞迪（A股）大漲5%，A股電池賽道也強勢反彈。

三季報是高盈利成長的試金石，低估值藍籌的壓艙石，是駱駝是馬終歸迎來市場一次檢驗。優勝劣汰、去偽存真是這次檢驗低估值藍籌和高盈利成長的共性。

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“電池荒”來襲

從新能源產業鏈來看，近期上游鋰礦原材料價格迅速上漲。本月電池級碳酸鋰與氫氧化鋰價格快速上漲超8%。截至10月13日，碳酸鋰價格上漲至54.30萬元/噸，較9月中旬的50.00萬元/噸上漲8.60%。氫氧化鋰價格上漲至52.00萬元/噸，較9月中旬的48.10萬元/噸上漲8.11%。

財信證券表示：盡管今年相較于去年資源短缺問題有所緩解，但全年依舊維持緊平衡，結合產能釋放、企業生產成本、下游需求增速及行業發展趨勢，預計短期電池級碳酸鋰和氫氧化鋰價格總體將維持高位。

中游動力電池方面，寧德時代等電池企業的三季度業績預告也進一步印證了頭部電池企業的盈利能力修復效果。

值得注意的是，當前電池行業正在面臨“電池荒”的問題，由于電池供不應求的影響，目前部分儲能企業已經暫停接單。按理來說，現下儲能電池出貨量大漲，不應該出現電池供不應求的情況，而這主要是兩方面原因。

一方面是今年新能源汽車和儲能市場快速增長，尤其是在政策的助推下，儲能行業今年加速發展，項目數量持續激增，在一定程度上令供應緊張的電池問題雪上加霜。為了應對產能不足，寧德時代、德賽電池、欣旺達等電池企業正在快馬加鞭加速擴張儲能電池產能。

另一方面，則是優質產能不足、落后產能過剩的原因，先進的280Ah大電芯等類型產品供不應求就是明顯的例子。

當然，長期來看的話“電池荒”是階段性的，隨著各大頭部電池企業發力以及新增產線達產，預計明年供應短缺問題將得到緩解。

下游整車方面，根據中汽協數據，2022年1月~9月，國內新能源汽車產銷量分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長分別為1.2倍和1.1倍。

比亞迪此前披露的產銷數據顯示，2022年1月至9月，新能源汽車銷量約118萬輛，同比增長249.56%，前三季度銷量超過特斯拉交付的90.86萬輛。

信達證券研報認為，“金九銀十”已經到來，傳統消費旺季，配合地方政策密集出臺，新品數量遠強于過去兩年同期。6月~8月疫情緩解后消費釋放，同時車購稅減半政策進入平穩的實施中期，前端消費和政策拉動車市不斷向好，加上各省紛紛延續政策，配合金九銀十銷售旺季，目前車市態勢總體良好，零售實現同比較高增長。

比亞迪業績亮眼、寧德時代今日簽大單，疊加新能源汽車銷售旺季，也怪不得近期新能源頻頻在股市刷存在感。

對于當下市場而言，業績線顯然已經成為了市場第一大主線，業績預喜的企業在第二天幾乎都能收獲豐收的果實。此外，多方機構也認為3000點附近的A股基本已是近期底部，后續行情值得期待。只是像類似4月底后的超級大反彈再來一次的概率可能不大，反倒可能是順應業績線呈現板塊輪動的結構性行情。因此，業績的重要性不言而喻。

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大量資金底部布局寬基ETF

10月以來，A股市場整體觸底反彈，有大量的資金正在瘋狂涌入主流寬基ETF。

本周以來，中證1000ETF成交額接連兩日領跑市場，數據顯示，全市場7只中證1000ETF本周成交額合計值已達到158.34億元，在股票型ETF本周成交總額中占比超兩成。

除此以外，跟蹤滬深300、上證50、中證500、創業板指等指數的寬基ETF成交額居前。華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等產品本周以來成交額均超20億元。

相較于行業主題ETF，寬基ETF能夠更好地分散風險，而且一般規模較大、流動性更好。在ETF圈子里，寬基ETF的機構投資者占比一直都比行業ETF的高，機構更傾向于選擇寬基ETF進行長期的戰略配置。而近期大量資金流入寬基ETF，這一特點與2018年調整后期資金表現類似，反映出投資者底部布局的意愿增強。

編者按：本文轉載自微信公眾號：ETF進化論(ID：gh_256f08854842)，作者：加菲貓