“科技女皇”跌落神壇！A股再迎利好

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作者|加菲貓 來源|ETF進化論(ID：gh_256f08854842)

自國慶節后的反彈以來，市場出現了幾個明顯的積極信號。一方面，兩市成交不斷提升，從國慶節前的不足6000億到目前今日超8000億，基本達到了反彈具備的量能，這也是市場增量資金介入的最有力體現。

回升是一方面，基金加倉、企業回購等舉措也在不斷為市場加碼。今日一天內，共有10家頭部公募基及券商資管齊齊發布自購旗下權益類產品的公告，自購金額合計高達9億元，向市場傳遞積極信號。

種種跡象表明，市場情緒和信心正在逐步回升，A股市場正在慢慢回暖。

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外資公募持股達5%后可做短線交易

為進一步提高外資投資A股的便利性，證監會正在研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項政策，即允許符合條件的境外公募基金參照境內公募基金按產品計算持有證券數量，豁免香港中央結算有限公司適用特定短線交易制度。

簡單點說就是，內外資公募將一視同仁：外資公募持股達5%后可做短線交易。

近年來，隨著資本市場雙向開放的不斷擴大，外資已成為A股市場的重要參與力量之一。雖然資金量總體占比不大，但對市場影響力遠遠大于其實際意義。

截止今年9月底，外資持有A股流通市值為2.77萬億，占A股總流通市值的4.35%，但今年北向資金只流入了520億元，相比前幾年大幅減少，因為去年外資流入4321億元；2020年流入2090億元；2019年流入3517億元。

雖然今年由于美聯儲加息等各種原因，外資流入明顯減少，但不管怎么樣，明確外資適用特定短線交易制度，有利于活躍市場交易量，對大盤是利好。

當然，外資機構投資A股向來都是以“大白馬”為主，所以之前短線交易的限制對他們的影響并不大，市場認為此次監管對于外資相關短線交易行為的豁免應該是為了市場后續的發展做準備。

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美股科技寒冬，“科技女皇”跌落神壇

上周，美股的“奇跡”反彈曇花一現，最后一個交易日三大指數全線收跌，科技股領跌美股，納指創2020年7月以來收盤新低。

美國通脹持續出乎意料地上行，美聯儲激進加息步伐毫無停止跡象，美國經濟徘徊在衰退邊緣，所有這些對高增長股票來說都是致命打擊。

今年以來，美國科技股遭慘烈拋售，美國科技企業，似乎籠罩著冬季來臨前的陰霾。這一輪暴跌，也使得眾多華爾街投資大佬折戟。

號稱“華爾街科技女皇”、“女版巴菲特”的凱瑟琳·伍德（CathieWood）便是其中之一。上周五，木頭姐旗下方舟創新ETF(ARKK)下跌5.7%至五年來的最低水平。該基金在過去5個交易日下跌約9.4%，為連續第5周下跌。

成也蕭何，敗也蕭何。因重倉特斯拉一戰成名的木頭姐，如今也因特斯拉陷入困境。今年以來，特斯拉遭遇猛烈回撤，累計跌幅41.8%。去年底時，特斯拉風光無限，股價一舉創下歷史最高點414.46美元。如今的特斯拉股價遭遇腰斬，僅剩204.99美元。

與去年的高峰相比，ARKK已經暴跌了78%，成為美國科技股拋售潮中表現最為慘烈的ETF之一。

面對旗下基金跌跌不休，“木頭姐”今年以來多次在公開場合抨擊美聯儲緊縮政策。

10月10日，“木頭姐”甚至發表一封致美聯儲的公開信。在公開信中，木頭姐直言，美聯儲對通脹的強硬立場可能是錯誤的。木頭姐認為，美聯儲應該從商品價格中吸取教訓，而不是查看前幾個月的就業和物價指數，這種制定政策的方法意味著未來最大的經濟風險是通縮，而不是通脹。

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資金抄底不斷

受隔壁美股影響，港股也不好過。近期海外流動性趨緊預期再度升溫，10年期美債收益率大幅上升，美元指數一度突破114，引發全球范圍內資產價格波動、非美貨幣集體走弱，投資者風險偏好進一步下行，全球發達市場及新興市場股市皆顯著回調。

而港股還面臨著內地經濟增速放緩、國際關系緊張引發外資拋售等的沖擊，9月表現在全球主要市場中墊底，恒生指數一度觸及2011年來的歷史低點、恒生中國企業指數一度跌至2008年來最低。

今年以來，港股總體呈下跌趨勢，跟蹤恒生指數和恒生科技指數的多只ETF單位凈值紛紛走低。

港股醫藥板塊也表現低迷，即便這幾日內地醫藥開啟大反攻，多只內地醫藥醫療ETF僅一周漲幅便超過10%，而港股醫藥ETF則不足5%，反彈動能較弱。

值得注意的是，即便凈值跌跌不休，但部分資金還是一如既往的在抄底港股醫藥。相比于內地成熟醫藥上市公司，港股聚焦了許多創新藥企業，或許在資金眼里，一旦美國通脹好轉，港股醫藥也能開啟絕地大反攻。

恒生前海港股通精選混合基金經理邢程表示：港股近期出現較大幅度的調整，主要原因是受到加息隱憂及海外市場表現的擾動。美國非農的強勁超出市場預期，加大了美聯儲再度大幅加息的概率，港股整體投資偏好有所收斂，避險情緒有所上升。在相關因素邊際改善之前，預計短期內港股市場可能處于持續盤整中。此外，下一個重要觀測點或是未來美聯儲的加息落地之后態度是否邊際轉鴿，這將影響海外資金在四季度的流動趨勢，進而會影響香港市場的定價。

編者按：本文轉載自微信公眾號：ETF進化論(ID：gh_256f08854842)，作者：加菲貓