【干貨】2024年中國海上風電行業產業鏈全景梳理及區域熱力地圖

行業主要上市公司：上海電氣(601727)、金風科技(002202)、明陽智能(601615)、湘電風能(600416)、太原重工(600169)等

本文核心數據：海上風電產業鏈全景、海上風電產業鏈區域分布、海上風電產業價值鏈;海上風電代表性企業裝機量

海上風電產業鏈全景梳理

海上風電產業鏈分為三部分：上游原材料和零部件廠商、中游整機及設施制造商、下游運營商。上游關鍵原材料及零部件有葉片、軸承、鑄件、主軸、環氧樹脂和其他零部件(包括風電搭架、變流器、發電機、回轉支承、機艙罩、主控系統、法蘭等)。中游整機及設施制造風電機組組裝和海上變電站建設，以及海纜和塔筒的生產。整機制造集成關鍵部件成完整風力發電機組，塔筒提升機組高度以捕捉風力，海纜則連接電網。下游主要為風電場運營和維護以及風電開發建設完成后，電力將用于居民用電、工業用電、農業用電、商業用電等多個領域。

我國海上風電產業鏈上中下游關鍵領域代表性企業如下：

海上風電產業鏈區域熱力地圖：沿海地區分布較為集中

從我國海上風電產業鏈企業區域分布來看，北京、江蘇、浙江等地海上風電產業布局較為全面，上下游領域均有所涉及，而沿海地區風電資源較多，相關企業分布較為集中。

海上風電行業價格傳導機制

海上風電場由風電整機構成，風電整機又由控制系統與葉片、風塔等設備構成，因此，海上風電行業的價值鏈導向為風機及零部件生產——風電場投資開發——風電運維服務。

以海上風電全產業鏈龍頭企業金風科技為例，風機及零部件生產銷售毛利率在10%-20%左右，風電運維服務毛利率在20%-30%左右，風電場投資開發毛利率在60%-70%左右。行業價值主要集中于風電場投資開發環節。

海上風電產業園區分布圖：江蘇園區數量最多

目前，我國規模以上的海上風電產業園區共有13個，主要分布在江蘇和山東等沿海地區，河北、內蒙和貴州也有分布，但數量較少。

海上風電產業代表性企業裝機量情況

目前，布局了整機制造的上市企業中，金風科技在風機制造裝機量上遙遙領先于其它企業。海上風電產業鏈上的其它代表性企業裝機量情況如下：

海上風電行業代表性企業最新投資動向

2024年以來，海上風電行業代表性企業的投融資動向主要包括收購公司拓展業務、通過對子公司增資的方式投資海上風電建設項目。整體來看，新增投資事件較多，說明該行業正處于快速發展階段，市場前景廣闊，同時也存在少量退出投資事件， 可能為公司帶來現金流，有助于支持其其他業務或投資活動。

海上風電行業代表性企業最新投融資動向如下：

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國海上風力發電（海上風電）行業發展前景預測與投資策略規劃分析報告》。

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