【投資視角】啟示2024：中國智慧政府行業投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產業基金和兼并重組等)

行業主要公司：東軟集團(600718)，數字政通(300075)，中國軟件(600536)，啟明星辰(002439)，深信服(深信服)，天融信(002212)，浙大網新(600797)等

本文核心數據：企業融資規模;基金管理情況;區域占比;

企業投融資情況

企業投融資事件波動下降

2017-2023年，智慧政府投資領域事件呈先升后降的趨勢，2019年投資事件最高，達11件，同時金額最高，接近13億元。隨后投融資熱度下降，2023年投資事件為2件，金額相比2022年恢復至5億元。

2017-2023年，智慧政府投資單筆金額呈波動上升趨勢，2017年單筆投資金額1.95億元，到2019年下降到1.17億元/筆，反映出該階段智慧政府項目成本呈下降趨勢。2020年開始單筆投資金額恢復熱度，2021年達最高2.9億元/筆，體現出智慧政府建設所需資金較高。2023年每筆投資金額為2.5億元。

企業投融資事件匯總

主要的融資事件如下：

注：投融資數據截至2024年2月29日，下同

戰略融資是主要融資輪次

根據企業融資輪次來看，戰略融資是主要融資輪次，7年來高達12件，其中2020年投資數量最多，達5件。2020年智慧政府的建設進入了投資黃金階段。其次是A輪融資，為7件，B輪和C輪均為5件。

PE/VC是主要投資主體類型

綜合整體投資主體來看，PE/VC是主要投資主體類型，占整體投融資主體的55%，其次是基金公司，占比30%，實業類公司占比15%，相關企業例如海信集團、海康威視、易華錄等。

投資目的地為北京

根據企業投融資目的地來看，截至2024年2月，智慧政府相關投融資項目集中在北京，北京占比25%，其次是福建、廣東、湖北，分別占比10%。從份額來看，這些地區政務治理上對智慧化依賴程度較高。

行業投融資特征分析

從近年智慧政府的投資事件的企業業務來看，熱門的投資項目是信息化建設、網絡安全、數據共享、數據服務商、一站式政務服務、智能平臺等。未來隨著信息技術的創新，政務服務體系的完善，智慧政府將形成更靈活的相應和處理機制，并運用AI等工具實現更高的治理效能。

行業基金整體情況

目前投資智慧政府行業吸引的投資基金較多，有越秀產業基金、西湖科創直投基金、中國互聯網投資基金、中關村協同創新基金、國新央企運營投資基金等。大部分基金主要投資領域相似，包括醫療健康、先進制造、企業服務等。規模最高的是國新央企運營投資基金，基金規模超1500億元。

行業兼并重組情況

智慧政府相關兼并事件較少，最近的一個較大收購案是貝恩資本收購秦淮數據，秦淮數據集團則是我國本土的信息軟件服務公司，其擁有超過100個數據中心，覆蓋全國各地區，為金融、醫療、教育等各行各業提供高效、安全、可靠的數據服務。2022年用友政務投資1.15億元全面持有北京富深100%股權，北京富深成為用友政務的全資子公司。

智慧政府投融資及兼并重組總結

中國智慧政府行業投融資特征來看，公司融資輪次為戰略融資等早期融資;投資主要目的為業務擴建、信息技術資金吸納。產業基金規模較大，主要集中在醫療健康、企業服務，成立時間在5年以上，運作經驗相對豐富。行業兼并重組活動不活躍，行業有一定的數據壁壘，導致國內兼并重組事件少。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國智慧政府發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

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