【干貨】奶粉行業產業鏈全景梳理及區域熱力地圖

行業主要上市公司：蒙牛乳業(02319.HK);貝因美(002570.SZ);伊利股份(600887.SH);雅士利國際(01230.HK);中國飛鶴(06186.HK)等

本文核心數據：奶粉行業產業鏈奶粉行業上市企業洗滌用品產能;奶粉行業上市企業業務規劃

奶粉產業鏈全景梳理：奶粉產業鏈較為簡樸

從整體來看，奶粉產業鏈較為簡樸，所涉及的領域并不多。產業可分為上游的生產原材料：原料奶和營養添加劑，以及包裝環節;中游奶粉制造行業中又可分為根據奶粉的不同食用群體、奶粉性質等分為嬰幼兒奶粉、成人奶粉、兒童奶粉、中老年奶粉、羊奶粉、有機奶粉、孕婦/婦女奶粉等細分領域;生產出來的奶粉則向電商、免稅店和商超等。

目前，在中國奶粉產業鏈中，上游以原料奶的供應商為主，下游以商超和電商為主。在中游奶粉行業中，主要有中國飛鶴、貝因美、澳優、西部牧業、H&H國際控股、伊利股份、光明乳業、三元股份、雅士利國際、蒙牛乳業、騎士乳業、新農開發等企業。

奶粉產業鏈區域熱力地圖：河南分布最集中

從我國奶粉鏈全部企業區域分布來看，奶粉產業鏈企業較為集中在河南地區，其次是在廣東、福建、浙江山東、湖北、湖南和山東等地區;其余地方，如西藏、北京、青海、寧夏等省份雖然有企業分布，但是數量相對其他省份較少。

從奶粉產業上市企業的注冊地來看，位于北京和廣東地區的上市企業較多，但從各地的奶粉中游企業占比來看卻不如新疆、內蒙古等地高;北京雖產業鏈上的企業總量少，但上市企業卻較多。而中國位于黃金奶源帶的兩地是新疆和內蒙，新疆的代表性企業為西部牧業、新農開發和ST天山;內蒙的代表性企業則為騎士乳業和伊利股份。

奶粉產業上市企業產能/產量情況

目前，對于奶粉行業的牛奶生產來說，原料奶的產量和營養元素的添加是較為關鍵的兩項因素。從原料奶的產量來看，現代牧業的原料奶產量在上市企業中處于較高水平。從營養添加劑的產量來看，4個上市企業分別/提取生產不同類別的營養元素。

奶粉產業代表性企業最新投資動向

在奶粉行業上市企業最新投資動向中可以看出，部分企業選擇通過投資奶粉產業鏈上相關產業以擴大自身優勢：例如，光明乳業公司全資子公司光明牧業將在安徽省滁州市定遠縣投資建設定遠牧場群項目;貝因美投資配送中心。

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