2023年中國汽車保險行業價格機制分析 車險綜改壓縮企業盈利空間【組圖】

 行業主要上市公司：中國平安（601318）、中國財險（02328.HK）、中國太保（601601）等

本文核心數據：中國汽車保險價格傳導機制；中國汽車保險車均保費；中國汽車保險綜合費用率變化

1、中國汽車保險價格傳導機制

汽車保險公司的盈利結構可以拆解為承保利潤和投資收益。其中承保利潤取決于保險公司的已賺保費和綜合成本率，成本控制能力越強，綜合成本率越低的企業將有機會獲得更高的利潤成果。綜合成本率由兩部分組成，分別是綜合賠付率和綜合費用率。綜合賠付率主要是保險公司的賠付支出決定，而綜合費用率則是指在賠付過程中發生的費用，如手續費、訴訟費、業務及管理費等。

2、商業車險自主定價系數范圍擴大

2020年9月銀保監會發布《關于實施車險綜合改革的指導意見》，并于9月19日正式實施，以更好維護消費者權益，推動車險高質量發展。車險綜合改革的目標將“保護消費者權益”作為主要目標，短期內將“降價、增保、提質”作為階段性目標。在商業車險領域，本次車險綜改將引導行業將商車險產品設定附加費用率的上限由35%下調為25%，預期賠付率由65%提高到75%；將“自主渠道系數”和“自主核保系數”整合為“自主定價系數”，并將自主定價系數范圍確定為[0.65-1.35]，同時將擇時適時完全放開自主定價系數的范圍。

2022年12月30日，銀保監會日前向各銀保監局、各財產保險公司、保險業協會、精算師協會、銀保信公司下發了《關于進一步擴大商業車險自主定價系數浮動范圍等有關事項的通知》，明確了進一步擴大財產保險公司定價自主權，商業車險自主定價系數浮動范圍擴大為[0.5-1.5]，保險公司對車險定價的自主性提高。

3、中國車險綜改壓縮險企盈利空間

根據中國保險行業協會編制的2022年一季度保險市場觀察報告顯示，截至2022年3月末，消費者車均繳納保費為2808元/輛，較綜改前降幅達20%，約89%的消費者保費支出下降。綜合費用率由綜改前40.0%大幅壓縮至27.5%，綜合賠付率由56.9%提升至為73.2%。車險綜改后使得財險公司車險業務賠付率上升幅度高于綜合費用率下降幅度，最終導致車險綜合成本率承壓，盈利空間進一步受到擠壓。車險未來將持續面臨進一步降低綜合費用率和賠付率的壓力，精細化運營將持續成為考驗財產險公司經營能力的“行業課題”。

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