干貨！2022年中國病毒診斷行業龍頭企業分析——迪安診斷：產品體系小而美 一體化布局創優勢

行業主要上市公司：主要有達安基因(002030.SZ)、迪安診斷(300244.SZ)、亞輝龍(688575.SH)、凱普生物(300639.SZ)、利德曼(300289.SZ)、迪瑞醫療(300396.SZ)等

本文核心數據：銷量、營業收入、毛利率、中標金額

1、中國病毒診斷行業龍頭企業全方位對比

2021年11月，互聯網周刊、CIS、eNet研究院與德本咨詢通過聯合調研發布了《2021年中國醫療器械100強名單》，其中，邁瑞醫療和迪安診斷位列前二。

具體來看，邁瑞醫療和迪安診斷的成立時間較為接近。迪安診斷的上市時間較早，病毒診斷業務的占比較高，且擁有自身的實驗室，提供病毒診斷服務。

注：數據均為2021年年度數據。

2、迪安診斷：病毒診斷業務布局歷程

早在1996年，迪安診斷前身已經參與核酸檢測業務，直到2001年迪安診斷成立以來，其網點不斷在全國各地“開花”。其中最主要的是，2014年主營病毒診斷有關產品生產的子公司-迪安生物正式成立，自此實現病毒診斷中下游的一體化布局。2011年上市后，加快了與各大藥企、名校的合作，增加知名度和品牌影響力。

3、迪安診斷：病毒診斷業務布局及運營現狀

——病毒診斷產品少而精，銷量突破70億元

迪安診斷自研產品從2014年迪安生物開始發展，歷程較短，相關注冊產品數量較少，但覆蓋肝炎病毒、HPV、新冠病毒多個領域。

2017-2021年，迪安診斷的診斷產品銷售量逐年遞增，庫存量在2020-2021年較2019年最高水平有所下降。2021年，迪安診斷相關診斷產品的銷售量超60億元，加上自產產品銷售規模突破70億元。

注：依據公司公報披露口徑，此處規模指代理產品。

——病毒診斷中標項目金額高達100多元

近年來，迪安診斷中標的項目數量較少，其中已經披露的金額最大的為“重慶市人口和計劃生育科學技術研究院采購基因檢測服務(19C2110)項目”，中標金額高達198.5億元。

——病毒診斷業務研發投入力度逐年增長

研發投入對于病毒診斷行業相關企業至關重要，關鍵技術、產品的投入力度越大，新產品的推出、市場創新性前瞻性布局優勢就更大。迪安診斷近年來的研發投入金額逐年遞增，2021年達到4.25億元，占總營業收入的比重為3.25%。2021年，迪安診斷新增發明專利7項，實用新型70項，軟件著作權52項，另有108項發明專利尚在申請;發表學術論文60篇，其中SCI 16篇，中文期刊44篇(核心期刊12篇)。

4、迪安診斷：病毒診斷業務經營業績

2017-2021年，迪安診斷有關病毒診斷業務營業收入呈上升趨勢。其中，診斷產品的營收規模較大，2021年達到70+億元，。

注：此處產品包括自產產品+代理產品。

從盈利情況來看，2017-2021年，迪安診斷的診斷服務毛利水平較高，保持在40%以上，診斷產品由于代理產品的利潤空間較小，故毛利水平較低，在20%-30%左右。

5、迪安診斷：病毒診斷業務發展規劃

迪安診斷未來將加大研發投入，重點打造分子診斷綜合技術、串聯質譜、核酸質譜、NGS二/三代高通量測序、遠程病理與病理AI在內的多個國際頂尖的技術平臺，同時，加強上游產品生態的打造以及自產產品的研發落地和生產報證能力，完成IVD渠道的轉型升級。

依據迪安診斷2021年報發布的投資募集項目進度來看，未來規劃覆蓋產品研發、實驗室升級等多領域。除“冷鏈物流中心倉儲設備技術改造項目”因技術標準原因終止，“診斷試劑產業化項目”因迪安生物經營情況良好，現金流充沛不再需要投資進行產業化而終止外。其他項目預計到2023年年底達到可使用狀態。

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