干貨！2022年中國信托行業龍頭企業分析——平安信托：持續完善創新型信托產品布局

行業主要上市公司：五礦資本(600390);江蘇信托(002608);中航信托(600705)等

本文核心數據：信托業務收入;信托業務新增項目等

1、中國信托行業龍頭企業全方位對比

中國信托行業的龍頭企業主要包括平安信托、中信信托、華潤信托等。從營業收入和信托資產的角度來看，中信托的營收及毛利率表現較好;從新增項目個數及金額來看，平安信托的新增項目個數較多，但中信信托新增項目合計金額領先。從主要產品布局來看，平安信托創新性信托種類較多，如綠色信托、慈善信托等。中信信托則致力于家族信托、特殊資產信托等業務發展。具體數據如下：

2、平安信托：信托業務的布局歷程

平安信托有限責任公司的前身為成立于1984年的中國工商銀行珠江三角洲金融信托聯合公司。1996年被平安保險收購后改名為平安信托投資公司。在2001-2010年間，公司經歷了重新登記和增資改制等事件，公司信托業務也得到進一步擴展。截至2022年，公司經過六次增資擴股，注冊資本已增加到目前的人民幣130億元。具體布局歷程如下：

3、平安信托：信托業務布局及運營現狀

——信托業務板塊：主要致力于創新型信托業務布局

公司信托業務包括家族信托、保險金信托等。其中家族信托包括鴻睿、鴻晟、鴻圖、鴻福四大系列產品。2021年平安信托家族信托受托規模同比增長68%。具體信托產品如下：

從2021年平安信托的業務布局來看，公司從信息化平臺建設、綠色金融、慈善信托等領域進行了創新性的布局。2021年公司推出信托一體化業務操作平臺，信托APP成功上線。除此之外，公司成立了"綠色金融辦公室"，進行綠色信托領域的布局。具體布局情況如下：

——信托新產品發行：財產管理類產品為主要種類

2021年公司新增信托項目6268個，實收信托2535.11億元，其中集合類信托規模最大，新增項目數量854個，實收信托1231.75億元。財產管理類信托項目數量最多，新增項目數量4968個，實收信托1174.02億元。

——信托資產占比：2021年主動管理型產品占比有所回落

從近四年平安信托的信托資產占比情況來看，近年來主動管理型產品的占比呈現先增加后減少趨勢。2020年公司主動管理型產品占比超過90%，代表平安信托的資產管理能力大幅提升。2021年平安信托主動管理型信托資產為1288億元，占比約為51%。

——信托資產投向：證券市場為主要投向領域

從2021年平安信托的信托資產投向領域來看，證券市場、金融機構及房地產是平安信托的三大信托資產運用領域。2021年信托資產投向證券市場、金融機構、房地產的占比分別為46%、20%和15%。

——信托風險控制：風控水平處于行業領先地位

2021年公司嚴格依據信托合同進行投資運營，確保各項風險控制措施有效執行。從各項凈資本風險控制指標來看，平安信托的凈資本、凈資本/各項業務風險資本之和及凈資本/凈資產均顯著高于監管標準，風控水平處于行業領先地位。

4、平安信托：信托業務經營業績

平安信托公司信托資產呈波動變化趨勢，2021年公司信托資產余額為4613億元，較2020年有小幅回升。信托項目營業收入則呈現波動下降趨勢，2021年公司信托項目營業收入下降至226億元，同比下降33%。

5、平安信托：信托業務發展規劃

平安信托主要從業務種類、科技賦能等方面對信托業務的發展提出了相應的規劃。在未來的發展中，平安信托將重點聚焦PE、家族信托等核心優勢業務，主動收縮傳統融資類信托業務，進一步提升市場競爭力。除此之外，公司將順應國家發展戰略，積極開展ESG探索和實踐，進一步拓展綠色信托業務。具體發展規劃如下：

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