【行業(yè)深度】洞察2022：中國(guó)銅冶煉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額(附市場(chǎng)集中度、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)等)

行業(yè)主要上市公司：江西銅業(yè)(600362.SH)、銅陵有色(000630.SZ)、云南銅業(yè)(000878.SZ)、中國(guó)大冶有色金屬(00661.HK)、紫金礦業(yè)(601899.SH)、西部礦業(yè)(601168.SH)、白銀有色(601212.SH)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH)、中金黃金(600489.SH)、鵬欣資源(600490.SH)

本文核心數(shù)據(jù)：銅冶煉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)、銅冶煉企業(yè)市場(chǎng)份額、銅冶煉行業(yè)市場(chǎng)集中度、銅冶煉企業(yè)業(yè)務(wù)占比及概況、銅冶煉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總結(jié)

1、中國(guó)銅冶煉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)

中國(guó)銅冶煉企業(yè)按照冶煉產(chǎn)能規(guī)模可以分為三個(gè)梯隊(duì)，第一梯隊(duì)為江西銅業(yè)和銅陵有色，銅冶煉年產(chǎn)能在150萬(wàn)噸以上;第二梯隊(duì)有云南銅業(yè)及金川集團(tuán)，銅冶煉年產(chǎn)能在100-150萬(wàn)噸之間;第三梯隊(duì)代表有紫金礦業(yè)、東營(yíng)方圓、大冶有色、祥光銅業(yè)等，銅冶煉年產(chǎn)能在100萬(wàn)噸以下。

2、中國(guó)銅冶煉行業(yè)市場(chǎng)份額

根據(jù)中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)信息顯示，中國(guó)目前在產(chǎn)銅冶煉企業(yè)運(yùn)行銅冶煉產(chǎn)能約1200萬(wàn)噸。其中江西銅業(yè)銅冶煉產(chǎn)能占比最高，超過(guò)了14%;其次為銅陵有色，產(chǎn)能占比接近13%;再次為云南銅業(yè)，銅冶煉產(chǎn)能占比接近11%。

3、中國(guó)銅冶煉行業(yè)市場(chǎng)集中度

從中國(guó)銅冶煉行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能集中度來(lái)看，2021年，CR3達(dá)到了38.17%，CR5為52.75%。綜合來(lái)看，行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能集中度較高，頭部企業(yè)主導(dǎo)行業(yè)走向。

從中國(guó)銅冶煉行業(yè)區(qū)域市場(chǎng)集中度來(lái)看，2021年1-11月，我國(guó)精煉銅產(chǎn)量前三的省份合計(jì)占比達(dá)到了38.43%，前五省份產(chǎn)量合計(jì)占比達(dá)到了54.22%。我國(guó)銅冶煉行業(yè)區(qū)域集中度較高，江西、山東、安徽等省份在我國(guó)銅冶煉行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位。

注：數(shù)據(jù)時(shí)間范圍為2021年1-11月。

4、中國(guó)銅冶煉行業(yè)企業(yè)布局及競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

目前，中國(guó)銅冶煉上市企業(yè)主要依托銅礦資源分布狀況建立了銅冶煉產(chǎn)能布局，多數(shù)企業(yè)均在全國(guó)多地設(shè)立冶煉廠，提高產(chǎn)能供給水平。洛陽(yáng)鉬業(yè)、鵬欣資源兩家企業(yè)則選擇在銅礦資源豐富的海外地區(qū)建立冶煉在內(nèi)的銅產(chǎn)業(yè)鏈布局。從代表性企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比來(lái)看，行業(yè)頭部企業(yè)占比均較高，江西銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為49.94%;云南銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為75.41%;大冶有色銅冶煉業(yè)務(wù)占比高達(dá)78.20%。

5、中國(guó)銅冶煉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總結(jié)

從五力競(jìng)爭(zhēng)模型角度分析，目前銅冶煉行業(yè)主要參與者多為集上游銅礦采選、中游冶煉為一體的大型企業(yè)，受制于銅礦采選的行業(yè)門(mén)檻極高，冶煉環(huán)節(jié)存在技術(shù)要求。目前銅冶煉行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較少，市場(chǎng)集中度較高。同時(shí)，中國(guó)銅冶煉行業(yè)主要原材料銅精礦依賴于進(jìn)口，雖然部分企業(yè)擁有自有礦山，但從整體來(lái)看，對(duì)上游議價(jià)能力依舊偏低。從行業(yè)對(duì)下游議價(jià)能力來(lái)看，受電力等傳統(tǒng)領(lǐng)域及新能源領(lǐng)域影響，精煉銅需求穩(wěn)中有增，行業(yè)對(duì)下游議價(jià)能力較強(qiáng)。近兩年來(lái)，銅價(jià)快速上升，行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提高，吸引力較強(qiáng)，但由于行業(yè)政策、技術(shù)、資金等方面壁壘較高，行業(yè)潛在進(jìn)入者威脅較小。

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