業績不及預期 輝瑞Paxlovid新冠小分子口服藥艱難發展

疫苗行業主要公司：華蘭生物(002007)、智飛生物(300122)、康泰生物(300601)、沃森生物(300142)、康希諾(688185)、長春高新(000661)、復星醫藥(600196)、金迪克(688670)、歐林生物(688319)、百克生物(688276)等

本文核心數據：默沙東、輝瑞新冠小分子口服藥銷售數據、輝瑞Paxlovid臨床試驗計劃

兩大巨頭角逐新冠小分子口服藥市場

新冠小分子口服藥物多數的作用機制是通過干擾新冠病毒自身的復制來達到消滅病毒的效果，默沙東molnupiravir和輝瑞Paxlovid聚焦的靶點有所不同，前者屬于RdRp抑制劑，通過抑制病毒中的RNA聚合酶(RdRp)，從而干擾或抑制病毒的復制;后者則屬于3CL蛋白酶抑制劑，可以抑制3CL蛋白酶的作用，從而阻止病毒后續的一系列復制活動。

現階段新冠小分子口服藥市場最主要參與者為默沙東、輝瑞兩大藥企，截至2022年第一季度嗎，兩家企業新冠小分子口服藥均已獲批上市。

輝瑞Paxlovid銷售額稍遜一籌

2022年一季度，默沙東molnupiravi實現收入32億美元，超過了公司全年預期收入的一半。2022年，默沙東預期molnupiravir年銷售額為50億-55億美元。輝瑞2022年一季度，Paxlovid實現收入14.7億美元，低于市場預期的24.20億美元。

輝瑞Paxlovid正在艱難拓展市場

從目前來看，輝瑞正在努力擴大Paxlovid在全球市場的銷售。輝瑞將在低收入和中等收入國家以非營利價格售賣藥品，中高收入國家仍需支付其分級定價法定義的價格。輝瑞宣布與聯合國兒童基金會合作，從2022年4月開始向95個低收入和中等收入國家銷售總計400萬個療程的新冠口服藥Paxlovid，覆蓋人群約占全球人口的53%。

此外，輝瑞還在開展Paxlovid新的臨床試驗中，目的是進一步擴大Paxlovid的使用人群，一是用于12歲以下兒童的治療，相關的臨床試驗還在開展中。二是用于成人暴露后的預防，不過，這方面的進展并不順利。近日，輝瑞對外公布了Paxlovid用于暴露后預防的II/III期臨床(EPIC-PEP)研究情況，與安慰劑相比，在接受Paxlovid 5天和10天的成年人中，預防感染的風險分別降低了32%和37%，這些結果在統計上并不顯著，這意味著該藥用于成人暴露后預防效果不佳。

輝瑞透露，根據截至2022年1月底簽署的合同，2022財年新冠口服藥Paxlovid的營收也將達到220億美元。結合第一季度銷售數據與臨床試驗情況看，輝瑞距離完成銷售目標仍較遠。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國疫苗行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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