【行業(yè)深度】洞察2022：中國奶粉行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力評價等)

奶粉行業(yè)上市公司：蒙牛乳業(yè)(02319.HK)、貝因美(002570.SZ)、伊利股份(600887.SH)、雅士利國際(01230.HK)、中國飛鶴(06186.HK)等

本文核心數(shù)據(jù)：奶粉行業(yè)排名、奶粉行業(yè)營業(yè)收入、奶粉行業(yè)集中度等

1、中國奶粉行業(yè)競爭派系

目前，中國國產(chǎn)奶粉市場競爭愈發(fā)激烈，市場的參與者可根據(jù)業(yè)務(wù)占比情況分為三大派系，不同派系的奶粉業(yè)務(wù)占比分別為80%以上、30%-80%和30%以下。奶粉業(yè)務(wù)占比在80%以上的上市企業(yè)為中國飛鶴、貝因美和澳優(yōu);業(yè)務(wù)占比在30-80%的上市企業(yè)有西部牧業(yè)和H&H國際控股公司;光明乳業(yè)、三元食品、伊利股份、雅士利國際、蒙牛乳業(yè)和騎士乳業(yè)的奶粉業(yè)務(wù)占比則小于30%。

2、中國奶粉行業(yè)市場排名

從整個市場來看，中國飛鶴目前奶粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入為上市企業(yè)中最高，突破130億元;其次為伊利股份，其奶粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入為128.85億元，其余企業(yè)的奶粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入均未超過100億元。值得注意的是，雖伊利、光明和蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)占比不足30%，但三者的奶粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入排名處于第二、第三和第五名。

注：以上奶粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入均已從總營收中剝離出來，但仍有部分企業(yè)因其本身行業(yè)和產(chǎn)品分類原因無法從乳制品中剝離出來。

3、中國奶粉行業(yè)市場集中度

2015-2020年，中國奶粉行業(yè)的市場集中度逐年增長，且隨著配方注冊制度的推出和奶粉國產(chǎn)化發(fā)展，奶粉企業(yè)不斷兼并重組，集中度不斷提高，目前已升至中等水平，競爭愈發(fā)激烈。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，奶粉行業(yè)市場集中度CR3相較2019年有所增長，且已近40%，在此基礎(chǔ)上，前瞻根據(jù)行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展環(huán)境判斷未來奶粉行業(yè)市場集中度CR3或?qū)⑦_到40%。

4、中國奶粉行業(yè)企業(yè)布局及競爭力評價

——產(chǎn)品布局：主要布局均在嬰幼兒奶粉

在奶粉產(chǎn)品布局方面，目前國內(nèi)市場的奶粉主要的消費群體以嬰幼兒市場為主，但從不同的企業(yè)均對成人奶粉和中老年奶粉的加速布局來看，未來，非上市企業(yè)的奶粉產(chǎn)品也將逐步布局成人奶粉和中老年奶粉市場。奶粉市場具有品牌/系列繁多的特點，不同的品牌/系列代表其奶粉針對不同的消費群體，具有不同的營養(yǎng)成分，不同的奶源，例如羊奶粉、牛奶粉等。

——生產(chǎn)布局：大多數(shù)企業(yè)均有2家及以上的生產(chǎn)點位

大部分的企業(yè)在中國大陸均擁有2家及以上的生產(chǎn)基地/工廠，其中的部分企業(yè)在境外亦擁有生產(chǎn)基地/工廠;僅有少部分的企業(yè)在境外并未布局生產(chǎn)基地/工廠。

——物流和牧場布局：僅少部分企業(yè)沒有自有物流

從下圖來看，11家奶粉行業(yè)上市企業(yè)中，僅3家企業(yè)并無自身的冷鏈物流，或通過外包的方式將原料奶和乳制品等產(chǎn)品對外或向內(nèi)運輸。從牧場情況來看，大部分的上市企業(yè)已擁有自有牧場，實現(xiàn)奶源自我供給，僅有較少的奶粉行業(yè)上市企業(yè)與其他牧場進行合作，而非由自我牧場提供原料奶。

5、中國奶粉行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，由于目前，我國奶粉市場的競爭者較多，集中度處于中等水平，且不同企業(yè)均對嬰幼兒奶粉產(chǎn)品有所優(yōu)化并形成向成人奶粉和中老年奶粉轉(zhuǎn)型的態(tài)勢，致使現(xiàn)有企業(yè)間的競爭逐漸激烈;而奶粉的替代品有母乳和牛奶等產(chǎn)品，其存在一定的替代品威脅，考慮到母乳目前普及度尚低，對嬰幼兒奶粉的威脅較少，但牛奶產(chǎn)業(yè)化程度高，價格較低，對中老年、成人奶粉等威脅較大，故替代品威脅處于中等水平;奶粉行業(yè)的上游供應(yīng)商一般為原料奶、營養(yǎng)添加劑和包裝等企業(yè)，由于生產(chǎn)奶粉主要原料的原料奶的牧場較多，且較多奶粉行業(yè)均有自有牧場/合作牧場，但營養(yǎng)添加劑的制造和添加技術(shù)則相對獨特，營養(yǎng)添加劑供應(yīng)商的議價能力要稍高于原料奶行業(yè)，綜合來看，上游議價能力處于中下水平;下游消費市場主要是終端客戶，因奶粉的品牌/系列眾多，消費者的選擇很多且同質(zhì)化程度較高，因此由較強的議價能力;由于奶粉行業(yè)的技術(shù)門檻相對其他高精尖行業(yè)來說不高，但其同樣具有一定的資質(zhì)要求(配方注冊)以及消費者對于品牌的信賴度，因此新進入者威脅處于中等水平。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國奶粉行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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