2020年中國債券市場信用評級業務現狀與趨勢 信用評級需求不斷擴大

 資信評級必不可少

信用評級機構是金融市場上一個重要的服務性中介機構，是由專門的經濟、法律、財務專家組成的、對證券發行人和證券信用進行等級評定的組織。信用級別可分為AAA級、AA級、A級、BBB級等。AAA級為最高信用等級，表示企業償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。每一個等級可用“+”“-”進行微調，表示略高或略低于本等級。

債券信用評級(bond credit rating)是以企業或經濟主體發行的有價債券為對象進行的信用評級。由于債券籌資的數額巨大，所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括分析債券發行單位的償債能力;考察發行單位能否按期付息;評價發行單位的費用;考察投資人承擔的風險程度等。當然信用評級機構在對債券進行評級時需要使用多種評級手段、方法、調研等綜合評價。

中誠信國際獲銀行間市場第一

國際上公認的最具權威性的專業信用評級機構包括美國標準普爾公司和穆迪投資服務公司和惠譽國際信用評級有限公司。

我國信用評級機構有中誠信國際、上海新世紀、聯合資信、大公資信等。2019年根據國家發展改革委辦公廳的信用評級機構評價。銀行間市場各機構排名中中誠信國際排名第一位。

而在交易所市場評價排名中，中證鵬元獲交易所市場第一名。

信用評級需求擴大

隨著我國債券市場的不斷發展，我國債券發行主體不斷增加，使得我國信用評級需求不斷擴大。截至2019年12月31日，存續的公司信用類債券公開發行主體共計3679家，同比增加103家。截至2020年6月30日，存續的公司信用類債券公開發行主體共計3814家，同比增加163家。

各評級機構共承攬債券產品不斷增加，信用評級需求增加。2019年，評級機構共承攬債券產品9561只，同比增加11.85%，涉及發行人5187家;出具評級報告的債項共11269只，涉及發行人4829家。

2020年二季度，10家評級機構共承攬債券產品3978只，環比增長41.67%，涉及發行人2388家;出具評級報告的債項共3843只，涉及發行人1864家。

從主體級別分布看，非金融企業債務融資工具、公司債和企業債發行人AA級占比分別為31.55%、25.33%和58.42%;AA+級及以上發行人占比分別為66.87%、61.47%和29.99%，同比分別上升2.78個百分點、2.81個百分點和2.07個百分點。

正面評級減少

2019年，評級機構共對267家發行人作出評級調整動作，同比減少11.59%，在所評家數中占比7.26%，同比下降1.19個百分點。其中,正面調整共182家，同比減少12.92%，負面調整共85家，同比減少8.60%。2020年二季度正面調整114家，同比下降1.72%;。負面調整40家。

正負面調整以級別變動為主，2019年，級別上調共186次，涉及發行人182家。級別下調共138次，涉及發行人85家。2020年二季度級別上調共126次，涉及發行人114家;級別下調49次，涉及發行人40家。

債券違約事件發生頻繁，債券信用評級的重要性將進一步加強。2014年首例債券違約事件發生以來，2015年、2016年發生債券集中違約事件，2017年這種情況有所消退，而2018年、2019年又開啟新一輪債券違約高峰。

2019年全年，共計違約債券184只，違約金額1494.04億元;截至2020年9月23日，2020年違約主體共計38家，違約債券94只，涉及違約金額1128億元。違約主體同比下降28.3%，違約債券數量同比下降36.05%，違約主體與違約債券只數相比2019年有所緩解。債券違約事件發生頻繁雖然與我國債券市場規模擴大有關，但是債券信用評級的重要性與影響力也應該進一步得到加強與重視。

更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國債券行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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