預見2019：《中國汽車保險產業(yè)全景圖譜》（附市場規(guī)模、競爭格局、監(jiān)管現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢）

保險中介在車險銷售渠道中地位強勢

中國汽車保險產業(yè)鏈結構由5部分主體構成。除了產險公司和車險用戶外，汽車保險產業(yè)鏈上游包括汽車制造商、金融公司；產業(yè)鏈下游則包括渠道中的專業(yè)、兼業(yè)代理、服務提供商（如保險公估、汽車維修點）。

保險公司與上游之間通過產業(yè)合作連接起來，與產業(yè)鏈下游則通過業(yè)務進行合作。提供車險的保險公司，其業(yè)務主要來自于直屬展業(yè)，約占50%，剩下的很大一部分則來自保險中介，包括專業(yè)分銷機構和兼業(yè)分銷機構。專業(yè)分銷機構包括保險經紀公司和代理公司；兼業(yè)分銷機構則主要包括4S店和維修店。

根據(jù)國內車險三大企業(yè)中國人保、中國平安以及中國太保2018年年報的數(shù)據(jù)顯示，這三家險企中介銷售渠道占比均超過70%，其中中國太保的中介銷售渠道保費收入占比達到90.2%。由此可以看出分銷即中介代銷模式在渠道中占據(jù)強勢地位。

前期雙份紅利驅動行業(yè)規(guī)模迅猛發(fā)展

車險是我國財產險市場的重要組成部分。縱觀非壽險市場發(fā)展歷史，非壽險初期的發(fā)展主要由政策推動，國家機關和企業(yè)財產保險早期一直是我國非壽險保費收入的主力險種，占比近半。但1984年末，《國務院批轉<中國人民保險公司關于加快發(fā)展我國保險事業(yè)的報告>的通知》指出：要在全國范圍內推行第三者責任法定保險，并要求農民和聯(lián)營運輸?shù)臋C動車必須投保。盡管前期三責險尚未以法律形式明確，也沒有相關費率要求，但各地實際上均執(zhí)行了國務院關于強制辦理三責險的通知，對所有上路汽車強制辦理三責險。

另一方面，非車險在經濟發(fā)展初期不具備自發(fā)生長的條件和意愿，尤其是責任險和農險對依賴于法律法規(guī)和政策支持的依賴度更高。因此，在政策支持下，車險僅用了短短三年便成為我國非壽險占比最高的險種，并維持至今。截至 2018年上半年，車險保費在財產險中占比約為70%。

除國家政策層面上的支持之外，汽車市場的消費紅利也進一步助推我國汽車保險行業(yè)規(guī)模實現(xiàn)快速擴容。2002-2018年，我國汽車市場汽車銷量呈快速增長趨勢。2018年，我國汽車銷量達到了2808萬輛。

綜上所述，1984年起，各地在國務院的強調下全面推行第三者責任法定保險，對所有上路汽車強制辦理三責險。在“法定”三責險的帶動下，商業(yè)車險隨之崛起，公車、拖拉機、私家車逐步成為車險保費增長的主要驅動。我國車險自此迅速發(fā)展，保費從2002年的 472億元持續(xù)增長至2017年的 7521 億元，CAGR 高達 23%。2018年上半年，我國汽車保險原保費收入為3794億元，同比增長6.0%。2002年至今，車險始終是我國第一大險種，在政策和機動車消費紅利期的雙重驅動下實現(xiàn)長效、迅猛發(fā)展。

后期汽車保有量增速放緩拖累保費增長

近年來隨著中國經濟增長，新車銷售量穩(wěn)步增長，增速放緩。2018年上半年新車銷售量為 1407萬輛，增長率下降到5.57%，為近年來較低水平。二手車市場自 2015年以來發(fā)展迅速，2018年上半年銷量達660萬輛，同比增長13.01%。因汽車所有權關系轉變并不會給汽車帶來新的保費收入，二手車增長不會帶來增量汽車保險需求，同時因為侵蝕新車市場，拖累保費增長。

2009-2017年我國汽車保有量增速與汽車保險保費收入增速均呈下降趨勢。2018年上半年，我國機動車保有量增速較上年同期有所放緩，為8.8%，進一步使得后市場汽車保險行業(yè)的保費收入增速有所放緩，截至2018年6月底，我國汽車保險行業(yè)保費收入增速為6.0%。

人保、平安、太保三家險企市場份額合計近2/3

我國的保險業(yè)務在1986年以前由原人保獨家壟斷，長期的寡頭壟斷和保險牌照的稀缺性，共同導致車險市場集中度較高。2018年上半年，中國人保的汽車保險原保費收入占比為32%，中國平安占22%，中國太保占12%，三者車險保費收入份額占比合計為66%，近整個車險市場保費收入的2/3。

商車費改過程使車險定價不斷放開

除車險市場原先的長期寡頭壟斷與保險拍照的稀缺導致行業(yè)集中度不斷上升之外，商車費改過程的不斷推進也是一大誘因。商車費改主要采取增加價格靈活性的方式，激勵人們安全駕駛，降低保費價格，增加賠付率，讓利投保人，從而使得頭部險企車險保費收入增加。原因為消費者的逆向選擇會影響商車費改結構，以第一次費改為例，因對不出險的激勵措施增加，投保人傾向于不上報事故，以便獲取優(yōu)惠保險費率，最終導致第一次商車費改后保險市場賠付率走低。此后兩次費改對監(jiān)管措施和定價空間進行進一步的放寬。截至第三次商車費改情況，廈門的費率下限低至0.196，最高上限四川高至 2.81，定價空間進一步被放開，沖擊市場。

商車費改初衷尚未達成，車險市場瀕臨承保虧損

隨著歷次車險費改的深入，2018年我國的車險市場又進入了一次惡性循環(huán)：市場費用投入加大，各主體一再下調盈利空間，價格占肆起，虧損主體增加，中小公司受損嚴重。原本監(jiān)管機構商車費改的初衷是將產品定價權交由市場主體，通過對保險標的及風險的認識和判斷，能夠自主確定產品價格，形成市場化的價格機制，提升賠付率，倒逼保險公司壓縮市場費用，并提升自身運營效率。2018年我國車險市場費用率創(chuàng)新高達43.20%，同比上升2.51個百分點；賠付率為56.70%，同比下降1.57個百分點，車系市場瀕臨承保虧損。從市場表現(xiàn)來看，改革似乎還沒有達到初衷。

車險費率放開后UBI車險的市場潛力待釋放

由于車險費改尚未達到初衷，使得我國車險市場瀕臨承保虧損，尤其是中小險企受損較嚴重，因此小保險公司希望通過UBI破局。UBI車險是一種根據(jù)駕駛人的實際駕駛時間、地點、里程、具體駕駛行為，來確定該繳多少車險的險種，因此用戶參加UBI車險計劃后根據(jù)駕駛行為和習慣的數(shù)據(jù)能夠獲得一定的車險優(yōu)惠折扣。長期來看，UBI產品相較于傳統(tǒng)車險具有很多優(yōu)勢，是順應時代發(fā)展規(guī)律的產品，它能滿足車險各利益相關方的訴求，形成多贏的局面。

目前我國UBI車險尚屬初步試點階段，車聯(lián)網滲透率低、智能車載裝置尚未普及，仍未走出真正的UBI車險公司或UBI保險產品。但國內保險公司積極聯(lián)合百度地圖、高德地圖等導航服務公司，利用他們已有的車輛的駕駛數(shù)據(jù)率先進入UBI市場。在過去兩年，人保就與騰訊、思維圖新針對車險改革合作嘗試；平安入股凱立德挖掘車主駕駛數(shù)據(jù)，嘗試差異化定價；太保戰(zhàn)略投資美國UBI車險服務商Metromile加速布局國內UBI車險商業(yè)版圖。從下表可以看出，近兩年來我國UBI車險市場投融資事件僅為1件，說明UBI車險市場還存在著很大的投資空間。

未來UBI將是車險費率市場化改革的重點，它將駕駛行為、車速、操作記錄等數(shù)據(jù)納入車險成本計算模型，科學預測事故發(fā)生的頻率與數(shù)學期望，從而實現(xiàn)科學定價，降低風險。與傳統(tǒng)定價機制的簡單價格戰(zhàn)相比，企業(yè)可通過差異化條款設計、人工智能深度學習技術等方面展開競爭，降低費用率，提高車險盈利能力。

以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產業(yè)研究院《中國汽車保險行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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