2018年中美獨(dú)角獸差異行業(yè)分析——化妝品：中國自主品牌建設(shè)還需加強(qiáng)

通過對比中美獨(dú)角獸差異行業(yè)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)現(xiàn)，2018年美國出現(xiàn)一家化妝品品牌獨(dú)角獸，而在該領(lǐng)域，中國則處于空白。透過現(xiàn)象，前瞻分析了背后的四大原因。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院通過對比中美獨(dú)角獸差異行業(yè)發(fā)現(xiàn)，在若干新興領(lǐng)域和傳統(tǒng)領(lǐng)域，美國都出現(xiàn)了獨(dú)角獸企業(yè)，國內(nèi)則處于空白，化妝品行業(yè)就是其中之一。

2018年，美國彩妝品牌Pat McGrath Labs獲得了法國投資公司Eurazeo旗下消費(fèi)品投資部門（Eurazeo Brands）6000萬美元的少數(shù)股權(quán)投資，估值達(dá)到10億美金，成為美國第一家主營產(chǎn)品為口紅的獨(dú)角獸；而中國暫未出現(xiàn)美妝獨(dú)角獸。

究其原因，前瞻認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)：第一，美國化妝品市場發(fā)達(dá)，人均消費(fèi)和規(guī)?？偭窟h(yuǎn)高于中國，成熟的市場為獨(dú)角獸孕育提供良好的溫床；第二，美國化妝品市場更為活躍，融資并購數(shù)量全球遙遙領(lǐng)先，而資金扶持對于獨(dú)角獸的成長至關(guān)重要；第三，中國化妝品行業(yè)市場集中度低，中小品牌集中在低端市場上，競爭激烈，難成獨(dú)角獸；第四，高端市場上，外資品牌占據(jù)了主導(dǎo)地位，我國自主品牌市場率低，難以突圍。

美國市場發(fā)達(dá)，成熟市場是孕育獨(dú)角獸的搖籃

數(shù)據(jù)顯示，2017年美國化妝品市場份額為861億美元，占全球比重18.5%，位居首位；中國緊隨其后，市場份額為535億美元，占全球比重11.5%。

此外，從人均消費(fèi)水平上看，美國人均消費(fèi)金額達(dá)到264美元，是中國的近7倍。無論從規(guī)?？偭可?，還是人均消費(fèi)上，美國都遠(yuǎn)勝于14億人口的中國。成熟的市場無疑為獨(dú)立化妝品品牌崛起提供養(yǎng)分，美國發(fā)達(dá)市場是孕育獨(dú)角獸的良好搖籃。

美國市場活躍，投資并購數(shù)遙遙領(lǐng)先

資本的扶持對獨(dú)角獸的成長起到至關(guān)重要的作用，而美國的化妝品市場恰恰十分活躍。根據(jù)數(shù)據(jù)，2018年上半年，美國化妝品行業(yè)共發(fā)生企業(yè)投資并購事件32起，遙遙領(lǐng)先其它國家；而中國融資并購事件為25起，略遜一籌。

從投資熱門領(lǐng)域來看，美國投資者關(guān)注創(chuàng)業(yè)5年內(nèi)的企業(yè)中品牌商更多，融資筆數(shù)前3均為品牌商，其中彩妝品類最吃香；而中國投資者更為看重互聯(lián)網(wǎng)平臺和渠道，對小型創(chuàng)業(yè)品牌投資意愿較弱。

中國市場集中度不高，獨(dú)角獸難成

從品牌集中度來看，盡管近年來，美國市場受美妝意識轉(zhuǎn)變及社交平臺話語權(quán)提升的影響，消費(fèi)者不再局限于優(yōu)質(zhì)國際大品牌，小而美的獨(dú)立品牌獲得發(fā)展機(jī)遇，迅速進(jìn)入市場，導(dǎo)致美國化妝品行業(yè)整體集中度有小幅下降，但仍遠(yuǎn)高于中國品牌集中度。2017年美國化妝品市場CR5和CR10分別為42.3%和57.6%，分別高出中國15個(gè)百分點(diǎn)和19個(gè)百分點(diǎn)。可見，中國化妝品市場品牌集中度不高，中小品牌集中在中低端市場，競爭激烈，在這樣的背景下，我國化妝品獨(dú)角獸自然難成。

外資品牌把控市場，我國自有品牌難突圍

而在高端市場上，美英等外資品牌發(fā)展歷史悠久，品牌效應(yīng)強(qiáng)；同時(shí)具備強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，加之天然供應(yīng)鏈和渠道鋪設(shè)優(yōu)勢，牢牢把控著市場，這導(dǎo)致我國本土品牌建設(shè)落后，難以突圍。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2017年我國高端化妝品TOP40品牌中，只有無限極、環(huán)亞科技、昆明沃霖、拉芳集團(tuán)等四家內(nèi)資企業(yè)，其余均為外資企業(yè)，且這4家企業(yè)在高端市場的市占率只有7.7%，而外資企業(yè)市占率高達(dá)92.3%，差距懸殊。

與之相對，美國市場上，本土品牌占據(jù)主導(dǎo)。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2017年在美國化妝品市場上，市占率大于0.2%的公司數(shù)量共62家，其中美國本土公司占52.1%，歐洲公司占28.4%。而市占率前10的公司中海外公司僅占4家（歐萊雅、聯(lián)合利華、LVMH、科蒂集團(tuán)）；前20公司中海外公司只有7家。可見相較于美國，中國化妝品自主品牌建設(shè)還有很長的路要走。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018年中美獨(dú)角獸研究報(bào)告》

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