2018年中國融資租賃行業市場現狀與趨勢分析 政策趨嚴將利好龍頭企業市占率提升

在政策支持下，我國融資租賃企業飛速發展，截至2018年企業突破1萬家，數量八年增長了65倍，但同時行業發展增速持續放緩，地域發展不平衡性顯著。2018年以來，在國家一系列政策出臺后，行業監管趨嚴，未來行業門檻有望提升，競爭格局將由趨于分散向趨于集中演變，龍頭公司依靠資產端和資金端的優勢，市占率有望持續提升。

租賃企業飛速發展，八年暴漲65倍

現代融資租賃業起源于五十年代初的美國，于六十年代初在英國和日本發展，以紓緩中小企業較難獲得長期貸款的處境。此后，融資租賃在世界各國迅速發展，已成為企業中長期債務融資的重要來源。我國融資租賃業起步于20世紀80年代，至2007年銀監會發布修訂版《融資租賃公司管理辦法》以來，融資租賃在我國實現了飛速發展，監管制度進一步完善。

企業數量暴漲20%。根據中國租賃聯盟發布的《2018年中國融資租賃業發展報告》顯示，截至2018年12月底，全國融資租賃企業(不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司)總數約為11777家，較上年底的9676家增加了2101家，增長21.7%。

近8余年來，我國融資租賃業經歷了快速發展，從2010年到2018年，融資租賃公司數量由2010年不足200家增加到2018的11777家，增長了近65倍。

外資企業成市場主力，中資企業正在快速發展

按照監管部門不同，我國專業從事融資租賃業務的機構包括金融租賃公司、內資融資租賃公司和外資融資租賃公司三類。這三類企業的差別主要集中于發展出現時間、審批部門、企業性質、監管力度以及業務范圍等方面。

在融資租賃業分三類公司中，其中金融租賃由于受銀保監會監管，受機構合并影響，進入2018年以來全國未審批新的企業，截至12月底已經獲批開業的企業為69家。

另外，內資租賃方面，2018年天津、陜西、沈陽、廣東等地自貿區繼續審批內資企業開展融資租賃業務試點。截至2018年12月底，全國內資融資租賃企業總數為397家，較上年底的280家增加了117家，增長41.8%。

外資租賃方面，天津、廣東、上海、遼寧、陜西等地外資租賃企業繼續增加。截至2018年12月底，全國共11311家，較上年底的9327家，增加了1984家，增長21.3%。

企業地區分布不均勻，聚集東南沿海一帶

由于融資租賃行業最早起步于國際貿易。全國融資租賃企業地區分布極不均勻。

從1981年中國最早利用融資租賃從天津進口大型設備以來，融資租賃行業在全國起步，截至2018年12月底，全國31個省、市、區都設立了融資租賃公司，但絕大部分企業仍分布在東南沿海一帶。其中廣東、上海、天津、遼寧、北京、福建、江蘇、浙江、山東、陜西10個省市的企業總數占到了全國的95%以上。

資金規模不斷增加，上天廣三地實力強勁

注冊資金是行業實力的具體體現，也是企業業務拓展和風險防范的基礎。2012年以來，外商租賃企業的大幅增加，整個租賃企業、特別是大型重點租賃企業注冊資金的持續不斷追加，是行業實力和行業信心的一個重要表現。截至2018年年底，全國融資租賃行業注冊資金統一按人民幣計算，約合32763億元，比上年底的32031億元增加1732億元，增長5.4%。

截至2018年12月底，在以注冊資金為序的全國融資租賃企業50強排行榜中，有108家企業入圍其中，其中，天津渤海租賃有限公司以221.01億元人民幣位居榜首，工銀租賃、平安租賃因增資，注冊資金分別達到180億元和132.41億元，上升到第二、三位。

市場增速持續放緩，上市企業擴張趨勢明顯

根據中國租賃聯盟發布的《2018年中國融資租賃業發展報告》顯示，業務總量上來看，自2014年后，全國融資租賃合同余額增速持續下降，截至2018年底，全國融資租賃合同余額為66500億元人民幣，同比增長9.38%，增速較2014年減少了5倍多。

反觀上市公司，2018年上半年上市租賃公司租賃業務增速均呈現明顯擴張趨勢，增速表現優于整體行業。在政策趨嚴背景下，上市租賃公司在銀行授信和發債等方面有更強的競爭優勢，在資產端需求提升時資金端供給相對充足，帶動資產端增速表現明顯優于行業平均。

行業監管趨嚴，龍頭公司市占率有望持續提升

2018年5月，商務部發布《關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》，正式將制定融資租賃公司、商業保理公司經營和監管規則職責劃給銀保監會。2018年7月，深圳市金融辦(市金融監管局)官網發布的機構主要職能中，包括對融資租賃公司實施監管。

從目前政策導向看，租賃行業從此前的雙軌制監管逐漸轉變為統一監管，融資租賃公司的監管政策制定交由銀保監會負責，同時，由于內資和外資融資租賃公司數量眾多，預計具體監管實施交由各地方金融監管局。新監管體系下，預計融資租賃行業監管趨嚴。

前瞻認為監管并軌開啟了租賃行業監管新時代，監管趨嚴背景下，行業門檻將大幅提升，有利于行業規范健康發展。2010-2018年，我國每家融資租賃公司平均合同規模不斷下降，說明我國租賃行業集中度逐漸分散，未來在政策趨嚴背景下，行業門檻有望提升，競爭格局將由趨于分散向趨于集中演變，龍頭公司依靠資產端和資金端的優勢，市占率有望持續提升。

更多數據參考前瞻產業研究院發布的《中國文化產業發展前景預測與產業鏈投資機會分析報告》。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。