2018年中國湖畔大學學員所在行業解讀之——網約車：行業前景可觀，滴滴龍頭地位穩固

 4名學員來自網約車行業，滴滴總裁柳青備受關注

截至目前，湖畔大學共有5名學員來自網約車行業，其中，第一屆的3名學員所在企業已基本退出了市場競爭。而楊磊所在的哈啰出行以共享單車起家，并在2018年成功入局網約車領域，未來仍將以網約車作為公司業務發展重點。

而在網約車行業學員中，最受關注的學員莫過于滴滴出行的總裁——柳青。一方面，在個人層面，柳青作為“中國IT教父”柳傳志的小女兒，擁有一份超完美的人生履歷：本科畢業于北京大學計算機系，后于哈佛大學攻讀計算機碩士；剛畢業就加入全球最頂級的投資銀行之一高盛集團，6年升任高盛亞洲執行董事，34歲拿下高盛亞洲直接投資部董事總經理位置，2年后加盟滴滴打車任COO，入職半年后升為總裁；另一方面，在公司層面，柳青加盟滴滴以后，先后主導滴滴快的合并、主導滴滴收購Uber中國，促使滴滴加速成為國內網約車行業的領導者。

事實上，2013年，當柳青仍在高盛任職時，其就十分好看滴滴未來的發展前景，但投資未果，后直接跳槽去滴滴。然而盡管高盛沒有投資滴滴，但滴滴卻備受其他資本的青睞。從滴滴的融資歷程來看，自滴滴2012年上線以來，截至目前，已經先后獲得了20輪融資，100多家投資機構中不乏軟銀中國、中信產業基金、金沙江創投、淡馬錫、騰訊、阿里巴巴等知名投資機構，共計融資額度已經超過了200億美元，吸金能力格外亮眼。目前，估值已經超過了600億美元。

滴滴穩居壟斷地位，但仍處于虧損狀態

而從國內網約車市場的競爭格局來看，滴滴出行已穩居壟斷地位。2018年第二季度，網約車平臺日交易額約4.8億元，其中滴滴出行達到4.57億元，占據著將近96%的市場份額，在行業中處于壟斷地位，遠高于第二名的首汽約車。此外，2018年二季度，專車市場74%的訂單量、快車99%的訂單量都被滴滴拿走，剩下的零星市場份額被首汽、神州、曹操等平臺瓜分。

從各打車軟件的滲透率來看，滴滴出行的滲透率也遠領先于其他打車軟件。根據極光大數據的數據顯示，2018年12月，滴滴出行的滲透率為16.9%，遠高于其他所有打車軟件滲透率的總和。由此可見，目前滴滴在中國網約車市場上具有顯著的壟斷優勢。

然而，盡管滴滴在國內可謂一家獨大，但是自平臺上線以來一直處于虧損狀態。近期有新聞爆料，2018年滴滴全年虧損高達109億元人民幣；同時，2018年全年滴滴在司機補貼方面投入共計113億元。而2018年9月，一封滴滴內部郵件曾顯示，滴滴在2018年上半年虧損達40.4億元，這也意味著，滴滴在2018年下半年的虧損達到68.6億元。此外，據了解2017年滴滴全年虧損僅為25億元人民幣，可見2018年滴滴的虧損幅度迅速擴張。

2018年滴滴虧損額迅速攀升可能和去年滴滴連續兩次的順風車事件有關，尤其是2018年8月的溫州順風車殺人事件后，滴滴曾表示不再以增長為目標，而要all in安全；與此同時，因為網約車市場的合規化要求，滴滴以及同類網約車企業不得不花費更多資金來吸引合規司機和車輛；此外，由于滴滴在夜間停止給不合規運力派單，這也影響了滴滴的單量和現金流。但是，即便沒有出現2018年的多件負面事件，滴滴也難實現盈利，2018年8月，滴滴創始人程維就曾表示，滴滴上線6年還未實現過盈利。

業內企業盈利遙遙無期，但行業前景依然可觀

作為行業巨頭的滴滴尚未實現盈利，其他企業的經營狀況也難以好看。以國內最早上線的打車平臺易到為例，該公司目前正面臨低價賤賣的命運：2010年上線的易到多次易主，近幾年負債累累；2019年1月21日，韜蘊資本發布的《關于向全社會公開出讓易到股權的聲明》，表示因為其實在擔負不起易到的債務，要對所持有的全部易到股權進行半價出售。由此可見，網約車行業的發展正經受嚴峻考驗，企業盈利遙遙無期。

然而，盡管行業發展正面臨整頓調整的陣痛期，但從長期角度來看，網約車行業市場前景依然可觀。從網約車的用戶規模來看，截至2017年年底，網約車的用戶數已經達到了2.36億人，同比增長了40.5%。盡管近幾年網約車的用戶規模增速有所下滑，但是目前增速仍處于較高水平。保守估計2018年中國網約車用戶已經增長至了2.8億人左右。

此外，根據德勤數據，未來中國網約車市場交易額仍有巨大的提升空間。2017年，國內網約車市場交易額已經突破2000億元，2018年的交易額預計在2678億元左右。隨著人們生活品質的不斷提高，其出行結構不斷改變，而傳統城市交通已逐漸不能滿足用戶需求，網約專車作為便捷靈活的出行新選擇將會獲得更大的發展，未來隨著未來行業發展逐步走向規范，預計到2022年國內網約車市場交易額有望突破5000億元，行業發展前景依然可觀。

新晉入局者增加，網約車企業如何在競爭中脫穎而出？

而正由于行業發展前景可觀，因此盡管滴滴在接連收購快的打車、Uber中國后，在很長一段時間內都未出現能力企及的競爭對手，但近幾年行業內再次出現諸多新晉競爭者。一方面，包括曹操專車、神州專車、手汽約車等專業的打車軟件正在崛起；另一方面，其他行業的一些龍頭企業也開始向網約車領域發力，如美團、高德地圖、攜程、哈啰單車，甚至包括上汽、京東等企業也開始紛紛進入或宣布即將進入網約車領域。新晉入局者增加無疑會加劇行業內的競爭，即便滴滴已經居于行業壟斷地位，但由于行業發展仍處于成長期，行業發展也遠未成熟，所以其他競爭者依然有突圍機會。

首先，根據調查，目前用戶使用網約車最主要的原因是其可以節約時間，此外，價格便宜、乘車環境佳以及支付便捷也是網約車得以發展的重要原因。因此，某一網約車平臺是否能夠得到發展，這些因素是其必須關注的幾大重點。

其次，網約車的出現整體上改善了交通擁堵的現狀，是城市出租車和公共交通工具的重要補充。但是網約車的用戶群中也不乏對網約車的差評。例如，在人工客服處理問題的速度上，28%的用戶滿意度一般，3%的用戶表示不滿意，網約車平臺未來還需進一步提升對客戶投訴的處理效率。這就為新晉網約車平臺提供了機會。

最后，在用戶出行服務的上，以滴滴為例，在滴滴出行用戶最常用的服務中，63%的滴滴用戶表示最常使用快車服務。其中，39%滴滴用戶表示常用普通快車，遠遠高于快車拼車、快車優享。此外，有17%的滴滴用戶最常使用的是出租車服務。總體來看，由于滴滴在快車服務上競爭優勢顯著，因此其他網約車競爭者或許可以將出租車、順風車、專車等出行服務作為其突破口，并結合其他差異化、創新服務，以助其在市場競爭中占有一席之地。

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《中國網約車行業商業模式創新與投資機會深度研究報告》。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。