2018年資產證券化行業市場規模與發展前景 2018年工作亮點多多！【組圖】

2018年，我國資產證券化市場延續快速增長勢頭，全年發行規模突破2萬億元，受供需和政策推動，個人住房抵押貸款證券化迅猛擴容，住房租賃證券化方興未艾，供應鏈ABS顯著提速，多只“首單”類創新產品成功落地，在盤活存量資產、化解不良風險、助力普惠金融方面發揮了重要作用。

資產證券化產品存量分析

隨著2012年信貸資產證券化重啟和2013年試點規模的擴大，我國信貸資產證券化開始爆發式增長。截至2018年底，我國信貸資產證券化產品托管數量為268只，合計面值為20118.66億元，同比增長38.56%。

在總量擴張的同時，資產證券化的產品份額結構出現了一定變化。信貸ABS發行9318.35億元，同比增長56%，占發行總量的47%；企業ABS發行9480.70億元，同比增長15%，占發行總量的47%；同比增長119%，占發行總量的6%。

企業資產支持證券仍然是發行規模最大的品種，但增速較2017年明顯下降；信貸資產支持證券顯著升溫，發行量占比接近企業ABS，托管量重回市場首位；資產支持票據發行量繼續大幅增長。

資產證券化政策動態

從2018年各子細分產品的增速可知，2018年資產證券化迅猛擴容。而資產證券化的良性發展，則離不開政策的支持。政策的方向也略有不同，如2018年8月中國銀保監會發布《關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》，主旨就是以資產證券化盤活信貸資產；而2018年10月，交易商協會發布新版《微小企業貸款資產支持證券信息披露指引》，則明確指出要大力支持銀行業金融機構發行微小企業貸款資產支持證券。

2018年資產證券化工作亮點

通過前瞻研究分析，認為2018年資產證券化存在以下工作亮點：

——RMBS發行保持快速增長勢頭。

繼2017年取代CLO成為發行量最大的信貸ABS品種后，2018年RMBS進一步加速擴容，發行規模相當于2017年的三倍。

RMBS產品供需兩旺是主要原因。在供給端，個人住房貸款需求持續高企，疊加銀行貸款額度緊缺以及資本金壓力，推升了銀行發行RMBS的意愿。在需求端，市場風險偏好整體偏低的背景下，RMBS產品憑借違約風險小、高度分散、安全穩定、標準化程度高等特征，受到投資者的肯定和關注。

——產品類型進一步豐富。

2018年，ABS產品的基礎資產類型繼續擴大，市場參與主體更加多元化，多只“首單”產品成功落地，并精準對接經濟轉型的重點領域。

————供應鏈金融ABS發展提速。

2018年，供應鏈金融ABS成為企業盤活資產和融資的新渠道，市場規模快速增長，原始權益人逐步擴圍至互聯網、新能源等新經濟領域。

其中，德邦螞蟻供應鏈金融應收賬款ABS20億元儲架發行獲批，成為全國首單互聯網電商供應鏈金融ABS，首期產品于2018年4月在上交所發行，規模1.2億元。小米公司供應鏈應付賬款ABS100億元儲架發行獲批，成為國內首單支持新經濟企業供應鏈金融的ABS，首期產品于2018年8月在上交所發行，規模3億元。

更多數據參考前瞻產業研究院發布的《中國資產證券化業務市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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