2018年造紙行業重點細分紙種分析 市場集中度差異大【組圖】

2017年，在造紙行業各紙種中，產銷量所占比重均在10%以上的紙種是未涂布印刷書寫紙、白紙板、箱紙板、瓦楞原紙。下面來分析這四大紙種的供需、進出口、競爭格局等情況。

未涂布印刷書寫紙

未涂布印刷書寫紙與涂布印刷紙相對應，主要指未經涂布加工的印刷類用紙，包括膠版紙、書寫紙、輕型紙、復印紙等。應用方面，未涂布印刷書寫紙主要用于圖書印刷、辦公文件打印、書寫等。

——供需

2017年，未涂布印刷書寫紙消費量達到1744萬噸，同比增長3.26%，占紙與紙板消費量比例為16%；2008-2017年未涂布印刷書寫紙消費量復合增速約為2.59%，需求端維持低速增長。

供給來看，2017年未印刷涂布印刷書寫紙產量達到1790萬噸，同比增長1.13%，2008-2017年產量復合增速約為2.77%，供給端增速基本與需求端匹配。

——進出口

2017年未涂布印刷書寫紙出口量為109萬噸，進口量為63萬噸（較2016年增加22萬噸），凈出口量約為46萬噸。因此，2017年未涂布印刷用紙國內+海外總需求量將近1800萬噸。

——競爭格局

以未涂布印刷書寫紙中產量占比最高的膠版紙為例，目前國內膠版紙中小企業眾多，集中度相對較低，CR4占比僅為21%。正因此，膠版紙是供給側改革的重點受益紙種；隨著小企業的逐步退出與落后產能的淘汰，行業集中度有望持續提升。

白紙板

白紙板是一種具有2-3層結構的白色掛面紙板，是一種比較高級的包裝用紙板，主要用于銷售包裝。經彩色印刷后制成各種類的紙盒、箱，起著保護商品、裝潢美化商品的促銷作用，也可以用于制作吊牌、襯版和吸塑包裝的底版。根據分類，白紙板可分為原生白紙板、再生白紙板兩大類，具體再細分為白卡紙、未漂布白卡紙、涂布白紙板、未涂布白紙板。

——供需

2017年，白紙板生產量1430萬噸，較上年增長1.78%；消費量1299萬噸，較上年增長2.69%。2008-2017年生產量年均增長率2.75%，消費量年均增長率1.55%。

其中，，受益于消費升級，白卡紙逐步替代灰底白板紙，白卡紙占白紙板總消費量比例逐年提升，且消費量增速（2007-2013年年均增速約為9%）高于白紙板總體消費量增速，成為拉動白紙板消費量增長的重要驅動力。

——進出口

2017年，我國白紙板進口量為62萬噸，同比增長6.90%；出口量為193萬噸，凈出口量為131萬噸，凈出口量總體呈現小幅增長態勢，尤其是白卡紙，逐步成為我國具有出口優勢的紙種。

——競爭格局

以白卡紙為例，根據產能口徑，2017年，白卡紙市場份額主要集中在前五家企業，分別是APP、晨鳴紙業、博匯紙業、太陽紙業、亞太森博，CR5占比達到84%?？梢?，白卡紙市場集中度高，龍頭企業議價能力較強。

箱板/瓦楞紙

箱板/瓦楞紙（指箱板紙與瓦楞原紙）為包裝紙的主要紙種之一，主要用于各類產品包裝（如食品飲料、家電、電子、日化等）。另外，國內電商業務的快速發展對包裝的需求有較大的拉動作用。

——供需

箱板/瓦楞紙消費端總體呈現穩健增長態勢，2017年有所加速，箱板紙、瓦楞紙消費量分別達到2510萬噸、2396萬噸，同比分別增長6.18%、5.50%；兩者合計消費量4906萬噸，同比增長5.85%，2008-2017年箱板/瓦楞紙消費量復合增速達到5.02%。

箱板/瓦楞紙下游主要用于食品飲料、電子、日化、家電、快遞等產品包裝，跟經濟景氣度密切相關；其中食品飲料是最主要的應用領域，約占箱板/瓦楞紙終端需求量的46%，電子、日化消耗量占比次之，分別為24%、14%。值得一提的是，隨著電商業務的快速發展，快遞類包裝逐步成為拉動箱板/瓦楞紙需求端增長的重要驅動力，目前快遞類包裝需求約占10%。

從產量角度來看，箱板/瓦楞紙為國內產量最大的紙種：2017年我國箱板/瓦楞紙產量達4720萬噸（其中箱板紙、瓦楞紙產量分別為2385萬噸，2335萬噸），同比增長3.17%，2008-2017年箱板/瓦楞紙產量復合增速達到4.97%。

——進出口

2017年，我國箱板/瓦楞紙凈進口量達到186萬噸（出口16萬噸，進口202萬噸），較2016年同比增加126萬噸，進口量顯著增加主要受2017年國內箱板/瓦楞紙價格大幅上漲，部分包裝紙企選擇進口紙品作為替代導致。

——競爭格局

相比銅版紙、白卡紙等集中度較高的紙種而言，箱板/瓦楞紙市場集中度仍有一定提升空間。國內箱板紙生產企業CR10產能占比約為64%，瓦楞紙CR10產能占比約為39%，箱板紙集中度高于瓦楞紙。二者合計來看，玖龍紙業、理文造紙箱板/瓦楞紙產能位列前兩位，合計約占32%份額；前五家企業合計約占近50%份額；小企業產能占比約為32%。

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《2018-2023年中國造紙行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

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