電子級玻纖行業發展現狀分析 謹防電子玻纖紗產能建設過度

 電子級玻纖布朝著輕薄化、多功能化、高性能化發展

我國電子級玻纖布行業主要經歷了以下幾個發展階段：

電子級玻纖布用作增強材料，浸上由不同樹脂組成的膠粘劑而制成覆銅板，作為印制電路板中的常用板材。常見規格可以分為3大類，4小類，分別用于不同領域，如下表所示：

近年來，電子級玻纖布行業產品也在不斷發展順應著下游需求的變化，未來，將呈現出三大趨勢，分別為輕薄化、多功能化、高性能化。

供需不平衡，行業現漲價潮

2017年，電子級玻璃纖維現漲價潮，主要的原因還是在于供需不平衡。從供求端看，上游原材料價格上漲、成本提高、環保法令等影響，產能的釋放總體溫和。近年，在玻纖電子紗/電子布前期市場持續低迷的情況下，很多擁有池窯的企業，優先發展玻纖粗紗產品，新建玻纖電子細紗池窯項目較少。例如內資企業中僅有一座新建5萬噸玻纖細紗池窯點火運行（泰山玻纖，于2015年11月點火）。而在2016年間國內關停玻纖細紗池窯兩座（泰山玻纖、重慶國際上海基地），合計減少3.8萬噸電子玻纖細紗。另外重慶國際本部基地有一座玻纖細紗池窯冷修停產，電子玻纖紗產能出現小幅的回落。此外，國內的港臺資企業在大陸電子紗/電子布供應鏈中，繼續扮演重要角色。但2016年至2017年三季度內，必成、臺嘉、忠信三家港臺資企業在大陸地區共有玻纖細紗池窯年產能有30萬噸左右。近年來隨著市場的低迷，三家企業都放慢了產能擴張速度，2015年至今僅有忠信（建滔集團旗下）一條4萬噸池窯新建項目投產。2016年國內電子玻纖紗的總產量約為44.2萬噸，同比降低1.56%。

據覆銅板行業協會統計，國內CCL企業（含境外資企業在大陸投建的CCL企業）中，玻纖布基CCL、玻纖布/玻纖氈基CCL銷售額年增長率有明顯的提升，這也造成電子玻纖布對電子玻纖紗需求的增加。在電子玻纖布用電子玻纖紗"新增產能有限"情況下，致使在短期內出現了供應電子玻纖紗/電子玻纖布趨于緊張。

從需求端看，隨著5G時代的來臨、智能家居、智能交通以及汽車等聯網發展和云端服務的刺激，消費電子面臨新一輪發展，全球PCB產業鏈將享受增量紅利。在環保壓力的推動下，國內坩堝紗產量一路走低，截止到2016年已減少至22萬噸，其中無堿坩堝紗已不足5萬噸。一大批中低端仿電子級玻纖布（在CCL業界常被稱為"假7628布"）生產的企業陸續轉產轉型或關閉轉行，導致供應量出現大幅的萎縮。

謹防電子玻纖紗產能建設過度

2017年初我國的電子玻纖紗有54.2萬噸產能。到2017年四季度，由于建滔的廣州忠信公司在清遠廠新投電子玻纖紗4萬噸/年產能，以及巨石集團今年四季度一條電子紗池窯線的復產，我國國內在2017年底的電子玻纖紗產能達到了59.7萬噸。目前全球電子玻纖紗產能約90萬噸，我國國內產能量約占全球的65%。

在2018年底前，隨著國內的林州光遠、浙江巨石的新產能增加，國內電子玻纖紗產能將達到約68.2萬噸。未來，受高景氣度刺激，中國大陸地區電子級玻纖紗、布廠仍持續擴產，中國巨石、泰山玻纖正在投資建設電子紗、布生產線建設項目。

根據中國玻璃纖維工業協會，2017年，行業產量為50萬噸左右，出口量為6.2萬噸左右（大多由中國大陸臺資企業出口），進口量為1.6萬噸左右，則2017年我國電子紗表觀消費量為45.4萬噸左右，占2017年初國內電子玻纖紗產能的82.7%。

前瞻預計我國PCB行業2018-2023年產值將維持約3%的復合成長率，而作為上游的供應端，電子級玻纖產業也將面臨更多的市場機會。

但是國內電子玻纖企業應清楚地認識行業的供需情況，一旦玻纖紗產能釋放過快，未來幾年將也可能存在電子玻纖紗產能過剩的問題。由于前期市場供求關系緊張，目前已有多個在建或擬建玻纖電子紗池窯項目。而池窯一旦點火，就有8至10年的連續生產，立即"剎車"很難。這也是近年來玻纖電子紗池窯項目建設不夠積極的原因之一。

另外電子玻纖紗（即工業細紗）近年發展的電子玻纖紗新應用市場（涂氟過濾布、汽車用涂覆鋁箔布、絕緣材料等），需求總共只有幾萬噸電子玻纖紗的需求，無力消化國內出現的過剩電子玻纖紗產能。

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《2017-2022年中國玻璃纖維行業產銷需求與投資預測研究報告》。

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