中國保險投資基金設立 政策推動保險業發展

一、《中國保險投資基金設立方案》主要內容 

2015年7月3日，國務院發布《關于中國保險投資基金設立方案的批復》（國函【2015】104號），同意《中國保險投資基金設立方案》，設立中國保險投資基金。

1、中國保險投資基金組織制度

中國保險投資基金采用1名普通合伙人和若干有限合作人制度，保險資產管理公司等機構出資設立具有現代企業制度的中保投資有限責任公司（簡稱中保投資公司），并由中保投資公司擔任普通合伙人，負責基金設立、募集和管理，同時公司以社會資本為主，股權分散，不形成控股股東，遵守合伙企業法關于國有獨資公司、國有企業不得成為普通合伙人的規定，有限合伙人由保險機構等合格投資者擔任。

2、中國保險投資基金規模

《方案》指出：中國基金總規模預計為3000億元，首期1000億元，存續期限5-10年，投資期后可發起設立后續基金。初期從整合現有保險資金投資項目入手，新項目融資實行分期募集。同時，基金主要向保險機構募集，保險機構出資不低于基金總規模的80%，基金募集采用認繳制，認繳資金根據實際投資進度實繳到位。

3、中國保險投資基金投資領域

中國保險投資基金將圍繞國家產業政策和發展戰略展開投資，主要投向“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等戰略項目，以及棚戶區改造、城市基礎設施、重大水利工程、中西部交通設施、新型城鎮化等基礎設施建設，國際產能合作和“走出去”重大項目等。同時，基金也可投資于戰略性新型產業、現代物流、健康養老、能源資源、信息科技、綠色環保、中小微企業等領域。

4、中國保險投資基金投資形式

投資形式主要包括上市和非上市股權、優先股、債權、資產證券化產品以及股權基金、并購基金、夾層基金等各類投資基金。此外，基金還可設立子基金，開展特定領域投資。

二、我國保險業現狀

《中國保險投資基金設立方案》的出臺一方面是貫徹落實《國務院關于加快發展現代保險服務業的若干意見》（國發〔2014〕29號），另一方面也反映了保險業在金融市場上的上漲趨勢。

據前瞻產業研究院《2015-2020年中國保險中介行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，2008-2015年保險業原保險保費收入占GDP的比重保持在3%左右波動，2014年上升至3.18%，2015年第一季度達5.99%，預計未來這一比例將繼續提高。隨著人們收入水平的提高，人們對保險需求也將增加。其中收入水平越高，城市居民對保費的支撐力越強，保險需求會增加；反之減少。保險滿足的是人們對安全的需求，伴隨著中國城市居民生活水平的提高，保險消費逐步成為現代消費的重要組成部分。

圖表1：2008-2015年中國保險業原保險保費收入及占GDP比重的情況（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院

從2007-2015年5月，我國保險行業保費收入情況來看，保費除2011年有所下降外，整體保持增長趨勢，2014年達20235億元，同比增長17.49%，年復合增長率為16.29%。至2015年5月，我國原保險保費收入達11666億元，同比上年增長19.46%。

從各險種保費收入來看，財險一直保持增長的態勢，僅兩年比重有所下降，至2014年財產險占總保費收入的比重為35.60%；而壽險的占比不斷下降，從2008年的68.05%下降到2014年的53.88%。2015年1-5月，財產保險、意外保險保費占比有所下降，壽險占比明顯上升，為60.87%。

圖表2：2007-2015年保險業原保險保費收入情況（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院

三、中國保險投資基金成立的影響

前瞻分析認為，中國保險投資基金的成立將有利于保險業發展和國家經濟建設。

對保險業來講，隨著保費規模的增加，保險公司資本運轉將更為充足，中國保險投資基金的設立為保險機構提供保險金對接國家戰略和重大工程建設的機會，比如“一帶一路”、京津冀協同發展以及長江經濟帶建設等，成為保險行業長期資金的綜合性投資平臺。

對國家經濟建設來講，保險行業擁有較強大的保費規模，保險投資基金的設立可充分發揮保險資金的資本優勢，促進實體經濟發展和轉型，一方面可對接國家經濟戰略、混改等市場需求，另一方面可通過投資為實體經濟提供股權投資以及引導長期資金支持成長前景較好的行業和領域，促進經濟轉型。

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