節(jié)能環(huán)保位列七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首 “APEC藍”逐將演變?yōu)椤俺B(tài)藍”

2014年APEC會議期間，北京市驅除長久不去的霧霾，展現(xiàn)了帝都蔚藍的一面，但這一切只是通過道路限行、污染企業(yè)停工等短暫性強制措施的結果。因此，APEC期間北京天空被稱為“APEC藍”，形容事物短暫易逝，不真實的美好。

但如何使“APEC藍”逐將演變?yōu)?ldquo;常態(tài)藍”，已經(jīng)成為《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，無論環(huán)保企業(yè)還是PE/VC機構都爭相投入節(jié)能環(huán)保行業(yè)，行業(yè)資本持續(xù)流入，技術開發(fā)與設備創(chuàng)新不斷，政府與企業(yè)的投資與創(chuàng)新將使“APEC藍”不再短暫易逝。

◆ 節(jié)能環(huán)保位列七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首

2012年國務院發(fā)布的《十二五國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出了“十二五”期間發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，包括節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首。國務院《國務院關于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》也指出建立統(tǒng)一開放、公平競爭、規(guī)范有序的市場秩序，使節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上，到2015年，總產(chǎn)值達到4.5萬億元，成為國民經(jīng)濟新的支柱產(chǎn)業(yè)。

而起帶頭作用的政府部門也不斷增加對節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資額，以帶動環(huán)保設施的建造與技術的研發(fā)，推動行業(yè)快速發(fā)展。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，“十二五”以來，國家財政環(huán)境保護支出在GDP中的比重不斷提升，從2011年的0.56%上升至2013年的0.59%，2013年支出額達3383.29億元，國家財政對節(jié)能環(huán)保重視程度不斷提升。

圖表1：2009-2013年國家財政環(huán)境保護支出及變化情況（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

◆ 資本涌入行業(yè)掀起并購狂潮

政策的利好振奮各路資本對節(jié)能環(huán)保企業(yè)的信心，在行業(yè)也掀起并購狂潮。CVSource數(shù)據(jù)顯示，2009年至今，環(huán)保行業(yè)相關并購案例達到1007起，其中已完成并購567起，已公布并購金額總計接近300億美元。而未來，行業(yè)資本將繼續(xù)涌入，橫向與縱向拓展雙管齊下，擴大企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與業(yè)務范圍，加劇行業(yè)企業(yè)競爭。

圖表2：2014年節(jié)能環(huán)保行業(yè)部分企業(yè)投資兼并重組事件

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

◆ 城市環(huán)保企業(yè)競爭激烈，污水處理毛利率高

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國城市環(huán)保企業(yè)市場競爭分析及企業(yè)核心競爭力提升戰(zhàn)略研究報告》對2014年前三季度國內(nèi)20家上市節(jié)能環(huán)保企業(yè)經(jīng)營情況進行分析，下表列出了營業(yè)利潤率排列前五的企業(yè)經(jīng)營情況。由下表可以看出，2014年前三季度營業(yè)利潤率最高的企業(yè)是興蓉投資，為38.80%；其次是城投控股，營業(yè)利潤率為34.10%。

圖表3：2014年前三季度城市環(huán)保企業(yè)營業(yè)利潤率排名（單位：萬元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

同時，從這五家企業(yè)2014年上半年毛利率排名第一的業(yè)務來看，污水處理方面毛利率排名第一的企業(yè)分別為興蓉投資、瀚藍環(huán)境和創(chuàng)業(yè)環(huán)保，三個公司該業(yè)務毛利率分別為56.27%、44.17%和46.11%；桑德環(huán)境環(huán)保設備安裝及技術咨詢業(yè)務毛利率最高，為44.08%；城投控股環(huán)保處理業(yè)務并非其主營業(yè)務，無細分數(shù)據(jù)。

圖表4：2014年上半年城市環(huán)保企業(yè)業(yè)務毛利率情況（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

◆ 節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)前景大好，小城鎮(zhèn)污水處理市場廣闊

從上述分析我們可知，無論是政策對節(jié)能環(huán)保行業(yè)的支持力度，還是各路資本對節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資熱情將長期居高不下，行業(yè)發(fā)展情況毋庸置疑。對于行業(yè)中的投資重點，國務院印發(fā)的《關于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》列出了五個政府引導投資的重點領域，具體如下表所示：

圖表5：節(jié)能環(huán)保行業(yè)政府引導資金投入領域

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

節(jié)能技術改造、污染治理重點工程、園區(qū)循環(huán)化改造、城鎮(zhèn)環(huán)境基礎設施、綠色建筑均是節(jié)能環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展重點，就污水處理業(yè)務而言，前瞻認為農(nóng)村和小城鎮(zhèn)污水處理市場廣闊，將成為污水處理的另一片藍海。主要原因是大城市市政污水處理設施已經(jīng)基本建設完畢，相對于基本設施薄弱、投資力度小的村鎮(zhèn)市場相對飽和。近期，也有不少企業(yè)積極布局村鎮(zhèn)污水業(yè)務，如首創(chuàng)股份斥資1.28億元增資并收購蘇州嘉凈環(huán)保科嘉凈公司51%股權，大舉介入小城鎮(zhèn)污水處理市場，將小城鎮(zhèn)污水處理市場列為公司目前重點拓展新興市場。