民營銀行也不是彎腰撿錢的便宜事

 3月11日，中國銀監會披露了首批5家民營銀行試點方案。首批5家民營銀行試點按照不少于2個共同發起人的試點要求，由10家民營資本兩兩聯合組織。其中，浙江的“阿里巴巴+萬向”組合，主打“小存小貸”模式；廣東的“騰訊+百業源”組合則主打“大存小貸”模式；上海和溫州的“均瑤+復星”、“正泰+華峰”組合采用“特定區域存貸款”模式；天津民營的“商匯+華北”組合主打“公存公貸”模式。

此外，籌建民營銀行的還有包括蘇寧云商、紅豆集團、新安金融集團等10多家極具實力的企業。

民營銀行就像一塊新鮮的透著血腥的肥肉，引來群狼爭相撲食，這與銀行業多年來所能創造的豐厚利潤和帶來的無限憧憬不無關系。2013年上半年，16家上市銀行凈利潤總和占全部上市公司凈利潤總和的比重超過50%，平均凈資產收益率水平為11.25%，遠高于上市公司平均水平（2.5%）；而且，2013年全年，四大行除建設銀行仍未公布業績外，加權凈資產收益率均在18%以上。

不過，即便是肥肉，也不是隨便彎個腰就能撿到的。民營銀行能否給民間資本帶來預期的回報，仍有不少顧慮。

1、獲利空間收窄

從2010年以來的銀行業發展指標來看，可以覺察出后續增長動能其實已經乏力，《2014-2020年中國民營銀行市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》表明，五大行近四年來的扣非凈利潤增速均明顯下滑；而民間資本的閃亮點民生銀行雖然獲利能力依然強勁，但獲利空間也在下滑，扣非凈利潤增速下滑幅度較五大行尤甚。銀行業高速增長的時代或已趨近尾聲，而此時民營銀行的進入，已不是趁勢追擊的好時機了。

圖1：2010-2013年銀行扣非凈利潤增速分析（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院