48家企業(yè)暫別IPO 制造業(yè)是“重災(zāi)區(qū)”

這兩項(xiàng)門檻非常明確地告訴創(chuàng)業(yè)板候?qū)徠髽I(yè)，如果2012年業(yè)績出現(xiàn)下降，已經(jīng)不符合創(chuàng)業(yè)板公司的IPO申請業(yè)績要求，必須撤回上市申請材料。對于主板和中小板公司，雖然沒有明確業(yè)績下滑必須停止IPO申請，但部分企業(yè)卻存在關(guān)聯(lián)交易、虛構(gòu)利潤等財(cái)務(wù)問題，同樣是監(jiān)管層不能姑息的。

設(shè)備、化工、電子電力等制造業(yè)成“重災(zāi)區(qū)”

前瞻投顧統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，已撤回材料的48家企業(yè)中，制造型企業(yè)占據(jù)半壁江山，包括電源設(shè)備制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)、化學(xué)制品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、飲料制造業(yè)等，這些行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，面臨行業(yè)整體下滑的壓力。

此外，近幾年發(fā)展勢頭較為強(qiáng)勁的軟件及應(yīng)用系統(tǒng)行業(yè)，也有5家企業(yè)暫停了IPO申請，包括瑞風(fēng)協(xié)同、京華信息、財(cái)富趨勢、元亨通信、德訊科技。而水晶石數(shù)字科技作為數(shù)字內(nèi)容服務(wù)供應(yīng)商、電旗通訊作為信息技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，此前的市場表現(xiàn)都頗為亮眼，卻也抵擋不住財(cái)務(wù)核查的壓力主動(dòng)撤回申請。

民生證券撤回5個(gè)項(xiàng)目，暫列保薦機(jī)構(gòu)榜首

截止目前，48個(gè)終止審查項(xiàng)目共涉及30家保薦機(jī)構(gòu)，其中，民生證券有5個(gè)項(xiàng)目撤回，暫列保薦機(jī)構(gòu)榜首。其次，中信建投、華泰聯(lián)合、招商證券也分別有3個(gè)項(xiàng)目不幸“入圍”黑榜第二。而緊隨其后的是光大證券、國金證券、國信證券、華林證券、齊魯證券、銀河證券、中信證券、安信證券、信達(dá)證券，分別有2個(gè)項(xiàng)目撤回。

其中，中信建投保薦的3個(gè)項(xiàng)目，包括京華信息、大連路明、電旗通訊，均擬沖擊創(chuàng)業(yè)板，且終止審查之前的狀態(tài)均為“中止審查”。要知道，中止審查是創(chuàng)業(yè)板審核過程中一個(gè)特殊的狀態(tài)，代表的是企業(yè)出現(xiàn)問題被擱置審核，是不少問題企業(yè)的“避風(fēng)港”。尤其是京華信息，長達(dá)一年的中止審查狀態(tài)，實(shí)在難以逃脫借“中止審查”拖延時(shí)間的嫌疑。

中信建投內(nèi)部人士曾對媒體坦言：“此次證監(jiān)會(huì)對保薦機(jī)構(gòu)的問責(zé)力度大，我們也很謹(jǐn)慎，要求拿不準(zhǔn)的就撤，但我們跟發(fā)行人很難開口，畢竟為了上市公司已經(jīng)花了很多成本。只能在以后挖掘項(xiàng)目時(shí)，更加嚴(yán)格和謹(jǐn)慎，以免功夫白費(fèi)。”

江浙企業(yè) “獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷” 位列撤退大軍陣頭

根據(jù)前瞻投顧的統(tǒng)計(jì)，目前撤回申請企業(yè)主要集中在長三角地區(qū)。其中，江蘇省有12家、浙江省有7家，上海市有2家，也就是說，江浙一帶撤回的企業(yè)高達(dá)21家，占目前撤退企業(yè)總數(shù)的44%。其次，北京有5家、廣東省有5家，遼寧省有3家，中西部省份有7家，其他地區(qū)有7家。

從目前800余家候?qū)徠髽I(yè)的區(qū)域分布來看，長三角、珠三角、京津地區(qū)作為中國民營經(jīng)濟(jì)最為活躍的三大經(jīng)濟(jì)圈，在擬上市企業(yè)資源保有量方面基本都是平分秋色的。同時(shí)，根據(jù)前瞻投顧發(fā)布的《2012年中國IPO被否企業(yè)分析》報(bào)告，去年IPO被否的37家企業(yè)中，來自珠三角和長三角的企業(yè)數(shù)量也不相上下。然而，在此番強(qiáng)大的財(cái)務(wù)核查壓力之下，為何長三角企業(yè)數(shù)量占比如此之高，實(shí)在發(fā)人深思。

基于15年的細(xì)分產(chǎn)業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，前瞻投顧始終認(rèn)為，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級息息相關(guān)。這21家江浙企業(yè)此番不堪重壓紛紛打退堂鼓，不得不令外界對該區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的迫切性引發(fā)深思。

從行業(yè)屬性來看，21家撤回材料的江浙企業(yè)中，除了豐科生物屬于農(nóng)業(yè)、德訊科技屬于軟件及應(yīng)用行業(yè)以外，其余基本都是制造型企業(yè)，包括工業(yè)自動(dòng)化、環(huán)保裝備、機(jī)械設(shè)備制造、材料制造等。

而這些行業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型升級壓力大，來自市場、技術(shù)、政府等層面的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也日益高企，對于國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板而言，傳統(tǒng)制造儼然不是投資者熱衷的行業(yè)，反而是那些高精尖領(lǐng)域的高成長、創(chuàng)新型科技企業(yè)，因?yàn)榫邆涑掷m(xù)的盈利能力和成長潛力，更容易得到資本市場的青睞，也更容易獲得監(jiān)管層和投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。