寒冬過后迎春天的多晶硅

目前瓦克等大廠多晶硅進入中國市場約30%是40-60美元/公斤不等的長單交易，其他70%是現貨，中國多晶硅雙反裁定后，可以將中國光伏下游企業的大廠長單打掉。

·低價策略乃國內多晶硅企業的生存之道

在目前國內光伏下游企業比較艱難的前提下，縱使國內對外的多晶硅“雙反”出爐，國內企業亦應對下游企業保持低價策略。

依照中國多晶硅企業的成本，在多晶硅價格回到20美元/公斤時，中國四家全球前十大多晶硅企業可充足供應，全年供應9-10萬噸;恢復到25美元/公斤時，部分中小企業及上下游配套的多晶硅企業開足產能可提供約3-4萬噸供應量。

如果多晶硅價格漲得太快，一些中小規模的多晶硅企業會開始大量復蘇并生產，可想而知，隨后又將是一場價格惡戰，很快將會再度陷入虧損停產的狀態。

圖表2：國內多晶硅市場供應曲線圖

資料來源：前瞻產業研究院整理

中國光伏下游企業年消耗多晶硅不會超過15萬噸，“雙反”因素及光伏整體需求提升等影響會促使國內多晶硅產量有所增加，約在10萬噸左右，再加上一部分進口，足以在合理價格下保證原料供應。