燒錢殆盡 團購業何去何從？

團購網站陷倒閉潮

團購業在經歷了一年的瘋狂擴張后，今年開始陷入倒閉潮，行業兼并與整合加速。

6月26日，團購行業鼻祖Groupon在中國的子公司——高朋宣布與F團合并。這并不是團購行業變化的“第一槍”。此前，團寶網倒閉、24券、窩窩、拉手、趕集等裁員潮都拉響了行業的“警報”。

2010年3月，連續創業者王興創立了美團。之后，團購網站如雨后春筍般出現。由此，團購行業開始了千團大戰式的惡性競爭。2011年9月，價格戰將團購行業的毛利率拉至歷史最低點，只有3.5%左右。到如今，行業的平均毛利也不到7%。

驀然回首，人們發現，走過2個春秋的團購是一個苦不堪言的生意。

千團大戰也加速了資本市場對團購的冷淡。缺乏資本的持續投入，一直虧損的團購業很快將從VC獲得的融資燒光殆盡。接下來，它們要比拼的是“自造血”能力，達到盈虧平衡點。這是關乎其生死的“盈利點”。

這樣的觀點也成為了行業的共識。團800聯合創始人胡琛表示，現在團購網站們都在不約而同地縮減廣告投入，“大部分團購網站不再比拼銷售額，而是追求利潤率了。”

“尋求盈利能力一方面是提升毛利率，另一方面是抓管理與運營效率。”拉手網CEO吳波認為，“在目前團購行業的現狀下，毛利潤率的變動可能性比較小。因此，提升管理與運營效率是尋求盈利能力的關鍵。”

整合大幕拉開

6月26日，騰訊與Groupon宣布，F團與高朋正式組建新公司，其中騰訊占股30%，Groupon占股20%。這個自今年4月起就開始的傳言終于塵埃落定。

事實上，在高朋之前，團購企業早就開始選擇抱團取暖。比如趕集網將自己的團購頻道“外包”給窩窩團;開心團購外包給F團;58團購、拉手、美團等接入京東。

“2012年，整個團購行業的大戲是整合與兼并。上半年，許多團購企業采取聯營、合并等形式來抱團取暖。未來，在排名前10的團購企業中，還會有兩三家團購企業選擇合并。”團800聯合創始人胡琛表示。

此前的6月20日，拉手網宣布撤銷IPO申請計劃。2011年10月，拉手網赴美IPO無果，在此后的8個月，美國資本市場對中國概念股的態度一直是“冷冷清清”。 金沙江創投合伙人朱嘯虎說，目前，美國資本市場大環境較差，更青睞那些有盈利的、模式清晰的方式，即便是連續兩個季度盈利的公司，上市也不容易。

一位負責美股基金合伙人更是坦言，“以目前團購行業的毛利與盈利能力，在資本市場環境不好的情況下，團購企業上市難。”

這意味著，沒有了外界的助力，團購將需要“各憑己力”上演一次淘汰賽。根據團800的數據，位列前10的網站分別是美團、窩窩團、大眾點評團、拉手、糯米團、滿座團、58團購、F團、嘀嗒團。這些網站每個月最低銷售額也接近9000萬元。

來自團800的數據顯示，目前，美團網、窩窩團、大眾點評團為行業前三。今年5月，美團網的銷售額為3.8億元，其中實物類產品的銷售額達2000多萬。窩窩團是2.5億元，大眾點評團是2.28億元。拉手網以1.8億元屈居第四。

“整合大幕剛被拉開，團購行業目前能夠‘搏出位’的差不多只有5家，后面還會有進一步的整合。最終，整個行業差不多剩下3家左右。”吳波說道。