民資攪局金融 余額寶領銜互聯網金融大戲

（《資本前瞻》記者 孫小太）余額寶于今年6月上線，是阿里巴巴旗下支付寶打造的一款針對支付寶用戶的余額增值服務。用戶將支付寶資金轉入余額寶就相當于購買了貨幣基金，可以隨時用于消費支付和轉出，相當于貨幣基金贖回。

國內領先的IPO咨詢機構深圳市前瞻投資顧問有限公司（專為企業提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究）（以下簡稱“前瞻投顧”）根據網絡公開資料統計，余額寶上線不到半個月時間累計用戶數就已超過250萬，上線約兩個月時間內，資金規模已超過200億元，也為其合作的基金公司天弘基金，帶來了百億級別的資金增量及百萬級活躍用戶，晉升為基金業規模前五大貨幣基金之一。

余額寶上線短短幾個月，卻受到業界的空前關注，不僅因為它有上述搶眼的市場表現，更是因為互聯網技術的日新月異，似有撼動傳統金融業的強烈陣勢。在以余額寶為代表的一系列互聯網金融產品的強烈沖擊下，銀行、保險公司、證券公司這些傳統金融翹楚，該何去何從呢？

馬云攪局傳統金融 或掀鯰魚效應

金融連接著各部門、各行業、各單位的生產經營，聯系每個社會成員和千家萬戶，成為國家管理、監督和調控國民經濟運行的重要杠桿和手段。

然而，國內的金融行業是由國家壟斷市場準入權，隨著社會財富的逐漸積累，日益壯大的社會資本亟需實現價值增值，而目前有限的投資渠道限制了資本增值的途徑；與此同時，大量中小企業卻苦于融資困難或融資成本過高，無法擴展業務規模以創造更大的社會財富。因此，金融改革的第一步就是打破壟斷，引入市場最活躍的一支重要力量——民間資本。

2007-2012年互聯網和手機網絡普及速度分析（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院《2013-2017年中國產業金融市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

“金融行業需要攪局者，更需要那些外行的人進來進行變革。”擁有“中國互聯網教父”之稱的馬云，于今年6月發出這樣的吶喊。

在很多人眼里，中國金融業的第一個“攪局者”，就是馬云和他的阿里巴巴。從之前的阿里小微貸、信用支付，再到日前推出的“余額寶”，無一不被市場解讀為“入侵”銀行業的“先鋒部隊”。雖然支付寶此前表示“永遠不會成為一家銀行”，但馬云在相關業務領域的試水一直未停止。

而對于馬云這樣的攪局者，銀行已經感到了壓力。作為一家民營銀行的老板民生銀行行長洪崎曾對媒體表示：阿里做金融是對銀行界的重大挑戰。無獨有偶，招商銀行前行長馬蔚華也說：招行的危機所在，就是馬云，而不是其他銀行！

無論傳統銀行翹楚們承認與否，以馬云為代表的一批互聯網從業者，猶如一條鯰魚，不僅僅沖擊著銀行業的服務模式，也攪動著傳統金融業既有的利益格局。中國金融業務即將迎來一場深刻變革，一種全新的金融業態也將從互聯網金融開始。

香港大公網近期發表評論文章稱，互聯網技術在金融行業的應用，成功實現了一個三贏的局面：首先，基金公司以低營銷和低管理成本，利用大量的小額沉淀資金，提升其融資規模；其次，普通用戶有效地實現了小額資金的資本增值，省去了繁瑣的操作流程，獲得了理財的便利性和高效性；再次，互聯網服務提供商也通過為上述雙方提供橋接服務，增加了客戶黏性，取得了行業內排他的優勢地位，同時，互聯網服務商也會從基金公司的盈利中收取管理費用。

作為一家面向中小型民營企業的投融資咨詢機構，前瞻投顧深諳中小企業主的融資窘境，我們認為，以阿里巴巴系為代表的互聯網金融，為那些真正需要資金的中小型民營企業提供了低成本、高效率的金融服務。雖然目前來看，這個市場不見得有多成熟和完善，但它的影響面將絕不僅僅局限于傳統的金融業，對中國整個實體經濟也將有極大地推動作用，因為中小企業是國民經濟的細胞，中小企業的活躍參與，將有效促進經濟體系的新陳代謝，拉抬國民經濟的持續增長。