迪信通IPO終止 手機連鎖遭多路夾擊亟待突圍

（文•肖青）根據證監會9月15日公布的IPO企業申報信息表，老牌手機連鎖企業北京迪信通的IPO申請顯示為“終止審查”狀態。

早在2007年，就曾有傳言稱迪信通正運作H股上市，但隨后迪信通將上市地點轉向A股。然而，直至5年之后才躋身IPO排隊名單之中，擬登陸中小板上市。距其進入名單又過去近一年半后，迪信通卻聲稱主動撤回IPO申請，“手機賣場第一股”再次擱淺。

迪信通自稱是“中國最大手機專業連鎖企業”，成立于1993年，經過十幾年的創業與發展，已經發展成為覆蓋華北、華東、華中、華南和西北、東北、西南等地區，擁有2000多個連鎖直營店。

業內人士認為，像迪信通這類手機連鎖企業，其生存模式以增開門店、擴大規模，提高手機產品銷售數量實現利潤，因此持續盈利能力成為迪信通跨不過去的一道坎。轉型求變成為其謀求生存不多的選擇之一。

在運營商和電商的雙重擠壓下，傳統手機連鎖賣場正尋求突圍，而上市融資無疑是解決突圍的重要手段之一。

實際上，在迪信通之前，其同行深圳恒波連鎖也于2011年與A股首發上市失之交臂。近年來，也有不少手機連鎖企業都在努力向“手機賣場第一股”發起攻擊，可惜至今都無功而返。

擁有14年產業研究基礎的IPO咨詢機構前瞻投顧認為，隨著電子消費形勢的改變，傳統的手機業態正面臨著巨大的挑戰，產業整合與轉型已滲透到手機行業的各個細分領域。從資本市場上講，傳統生產模式下，利潤率越來越低，投資的想象空間不大。

迪信通北京公司總經理齊峰介紹，五年前，迪信通在北京地區的凈利潤率是5%，而現在的凈利潤率只能維持在1.5-2.5%之間。來自蘇寧電器的一份調查則顯示，2001-2008年，手機產品在國美、蘇寧等家電賣場的年銷售增長率都在30%左右，但2008年以來，由于2G手機市場趨于飽和，手機產品銷量增長趨勢已經明顯放緩。

手機產品需求增速放緩、銷售市場遭各路對手夾擊，這不僅是迪信通面臨的問題，所有傳統手機制造企業，在新一輪的科技變革面前，都將迎來一次徹底的洗禮。

前瞻投顧認為，因為物業成本和勞動力成本的持續攀升，手機連鎖渠道企業作為傳統業態，轉型難度較大。雖然目前迪信通正籌備加入首批虛擬運營商牌照的爭奪，向基礎電信業進軍，但業界對此并不看好，原因是虛擬運營商的平均用戶占有率僅3%，投資回報的周期較長，同時，運營商的基礎業務已經難以增長，通過進入運營商的展售，黃金期已過。